貴州茅台[600519]

要點一：所屬板塊　QFII重倉板塊，生命人壽板塊，滬股通板塊，證金持股板塊，滬港通板塊，上證180_板塊，中超概念板塊，貴州板塊，釀酒行業板塊，HS300_板塊，西部開發板塊，融資融券板塊，央視50_板塊，上證50_板塊。

要點二：經營範圍　茅台酒系列產品的生產與銷售；飲料、食品、包裝材料的生產、銷售；防偽技術開發、信息產業相關產品的研製、開發。公司為國內高檔白酒第一品牌，具備15000 噸茅台酒的生產能力。公司生產的茅台酒為國內白酒市場唯一獲“綠色食品”及“有機食品”稱號的天然優質白酒，是我國醬香型白酒的典型代表。

要點三：主營龍頭優勢　國酒茅台是世界三大蒸餾名酒之一，曾於1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，作為我國醬香型白酒典型代表，同時也是我國白酒行業第一個原產地域保護產品，以及國內唯一獲綠色食品及有機食品稱號白酒，是世界名酒中唯一純天然發酵產品，構成持久核心競爭力。2010年5月8日上證報報導，貴州茅台董事長袁仁國指出公司已初步制定“三步走，三跨越”的中長期發展目標，按照初步方案，到2015年，公司主要產品產量預計超3萬噸，預計實現銷售收入260億元，到2020年，產量預計達超4萬噸的目標，銷售收入預計實現500億元。

要點四：獨特工藝和環境　茅台獨特性主要體現在5年陳釀工藝上，即用純淨小麥製成高溫大曲和高粱作釀酒原料，經二次投料，九次蒸煮蒸餾，八次攤涼，加曲，堆積，八次發酵，七次取酒，分型貯存，勾兌出廠，以及獨特地理環境，微生物環境方面，造就了產品稀缺性和不可複製性，據科學檢測分析表明，茅台酒富含有益人體健康的物質組分1200多種，其中叫得出名的有800多種。

要點五：投資新項目　2012年4月，公司擬使用自籌資金投資358,316萬元實施醬香型系列酒制酒技改工程及配套設施項目，本項目建設地點位於習水縣習酒鎮，項目用地1,920畝，主要為建設25棟256噸/年制酒生產廠房、4棟制曲生產廠房、2棟包裝車間等，項目建設期為2012～2013年。建成後將新增6,400噸高檔醬香型系列酒基酒、3,600噸中低檔醬香型系列酒基酒、7,200噸有機飼料、10,500噸有機肥料的生產能力，預計每年將實現銷售收入313,866.80萬元，銷售稅金44,900.70萬元，利潤總額142,743.30萬元。

要點六：預收賬款　2010年末預收賬款473857萬元，中期末為19.67億元，一季度末為30.61億元，09年末為35.16億元，09年三季度末為12.91億元。

要點七：投資實施“十二五”萬噸茅台酒工程第二期　2011年8月公司決定投資101,926萬元實施“十二五”萬噸茅台酒工程第二期（2012 年）新增2500噸茅台酒技術改造項目，其中，征地、拆遷及安置區路網建設所需資金31,800萬元已經公司第一屆董事會2009年度第四次會議審議通過，本次會議審議通過的該項目投資金額為70,126萬元，包括其它固定資產投資金額60,859萬元，鋪底流動資金9,267萬元，所需資金擬由公司自籌解決。本項目建設地點位於本公司生產區內（茅台鎮第4 號地塊），建築面積總計約70,050平方米，建設內容主要包括：新建200 噸/年制酒廠房12棟、100噸/年制酒廠房1棟；建設制酒辦公綜合樓、食堂、穀殼庫各1棟；酒庫3棟；配套建設廠區道路、供配電、給排水、供暖、抗滑、支擋及環境等工程。項目建設期限為：2011年至2012年。本項目建設地點地理、氣候條件均符合茅台酒生產要求，有利於形成相對集中的制酒、酒庫、配套設施、輔助設施片區，便於生產經營的集中管理。該項目完工交付投產後，根據茅台酒生產成本、銷售等現行價格因素預測，2500噸茅台酒正常生產，每年銷售收入可達210,000萬元，稅金50,096萬元，利潤總額105,062萬元(含稅)，投資利稅率達到151.10%，投資利潤率為85%(包括已建成的配套輔助設施投資)，靜態投資回收年限7.13年(包括建設貯存期5年)。，該項目具有較好的經濟效益和社會效益。項目的實施對於充分利用茅台獨特生態自然環境等資源，依託公司在資金、工藝及技術等方面的優勢，穩步擴大茅台酒生產能力，進一步發揮茅台酒的品牌優勢，更好地滿足消費者需求，增強企業核心競爭力，促進企業發展具有積極的作用和意義。

要點八：中華片區第一期茅台酒技改工程及配套設施項目　2012年10月，公司擬投資建設中華片區第一期茅台酒技改工程及配套設施項目，項目投資總額約為41.39億元人民幣。項目建設期為2年。項目完工交付投產後，擬新增5,800噸/年茅台酒基酒生產能力，新增8,000噸/年制曲生產能力，新增23,740噸貯酒能力。根據茅台酒生產成本、銷售價格及市場因素預測，每年銷售收入可達64.96億元人民幣，稅金18.19億元人民幣，年利潤總額40.51億元人民幣（含稅），投資利稅率為141.8%，投資利潤率為97.9%，稅後靜態投資回收期為7年（包括建設貯存期5年）。該項目具有較好的經濟效益和社會效益。項目的實施對於充分利用茅台獨特生態自然環境等資源，依託公司在資金、工藝及技術等方面的優勢，穩步擴大茅台酒生產能力，進一步發揮茅台酒的品牌優勢，更好地滿足消費者需求，增強企業核心競爭力，促進企業發展具有積極的作用和意義。

要點九：高毛利率+自主定價權　主導產品高度及低度茅台酒毛利率保持在較高水平，其出廠價格自06年2月10日起平均提高約15%，公司自07年3月1日起上調除陳年茅台酒外的普通茅台酒出廠價格，平均上調幅度約為12%。08年1月，公司決定自08年1月11日起適當上調貴州茅台酒出廠價格，平均上調幅度約為20%。09年12月公告，自2010年初起茅台酒出廠價格平均上調約13%。2010年12月決定自2011年1月1日起上調產品出廠價平均20%左右。

要點十：擴大產能　2011年1月，公司決定2011年投資6億元左右實施2000噸茅台王子酒制酒技改工程及配套設施項目，以新增2000噸茅台王子酒基酒生產能力。本項目將建設8棟256噸制酒生產廠房及1棟制酒車間食堂辦公用房等，建設年限為2011年。項目投產後，每年銷售收入可達40620萬元，利潤總額17990萬元。

要點十一：循環經濟建設工程項目　2010年4月，公司計畫投資約10.06億元實施循環經濟建設工程項目，其中301車間白酒生產基地技改項目投資總額預計約為5.49億元，項目交付投產後每年銷售收入可達46522萬元，靜態投資回收年限7.4年，本項目的建設將有利於茅台系列普通醬香型白酒基酒的集中生產，經營管理，酒糟生態處理技改項目投資總額預計約為4.57億元，項目交付投產後預計每年銷售收入可達39132萬元，靜態投資回收年限6.8年，本項目將更好地實現對廢棄酒糟的循環綜合利用，將有利於生態環境的保護和企業的長遠發展。 (7)海外銷售：09年6月，貴州茅台酒廠與法國卡慕酒業簽署戰略合作協定，在未來五年內，卡慕酒業將把國酒茅台分銷到全球25家銷量最高免稅店一半以上數量的店面。卡慕酒業是全球最大的家族經營幹邑世家，旗下擁有4000多家免稅店渠道。據卡慕酒業提供的數據顯示，全球免稅店每年的銷售額超340億美元，其中有60億美元是用於葡萄酒和烈酒消費。09年公司國外收入29259.69萬元，2010年國外收入40881萬元。

要點十二：海外銷售　09年6月，貴州茅台酒廠與法國卡慕酒業簽署戰略合作協定，在未來五年內，卡慕酒業將把國酒茅台分銷到全球25家銷量最高免稅店一半以上數量的店面。卡慕酒業是全球最大的家族經營幹邑世家，旗下擁有4000多家免稅店渠道。據卡慕酒業提供的數據顯示，全球免稅店每年的銷售額超340億美元，其中有60億美元是用於葡萄酒和烈酒消費。09年公司國外收入29259.69萬元，2010年國外收入40881萬元。

要點十三：控股股東增持　2012年12月11日，公司控股股東中國貴州茅台酒廠（集團）有限責任公司通過上海證券交易所證券交易系統在二級市場以買入的方式增持公司股份452,506股，占公司總股本的0.0436%。茅台有限公司擬自此次增持之日起算的未來6個月內，從二級市場上繼續擇機增持公司股份，累積增持比例不超過公司已發行總股份的1%（含此次已增持部分）。