貨幣供應原理

貨幣供給問題概述

一、概念

貨幣供給(money supply):

貨幣供給量(money aggregate):

國民經濟中被個人、企事業單位和政府部門持有的可用於各種交易的貨幣總量.

貨幣供給量是貨幣供給過程的結果,其源頭是中央銀行初始供給的基礎貨幣,經過存款貨幣銀行的業務活動可以出現數倍的貨幣擴張.

二商業銀行的存款創造

（一）重要概念

原始存款：是指銀行吸收的現金存款或中央銀行對商業銀行貸款所增加的存款準備金。

派生存款：商業銀行以原始存款為基礎發放貸款、辦理貼現或投資等業務活動而引伸出來的存款。

派生存款額=存款總額—原始存款額

（二）存款擴張的過程

假定：

（1）法定存款準備金比率為20%；

（2）所有銀行的超額準備金為0；

（3）沒有現金漏損；

某企業將100元現金存入A銀行，根據20%的法定比率的要求，將80元用來發放貸款或購買證券。假定獲得80元貸款的借款人全部用於支付貨款，獲得支付的債權人又將其全部存入B銀行，同樣根據20%的準備金率，B銀行也只需保留16元作準備，其餘可用於放貸或投資證券。根據同樣的道理，C銀行也可以將多餘的準備金貸放出去，形成D銀行的支票存款。這個過程一直持續下去，直到整個銀行系統都沒有超額準備金存在。

顯然，各銀行的活期存款增加額構成一個無窮遞減等比數列，即：

100，100×（1-20%），100×（1-20%）2 ，100×（1-20%）3，···

根據無窮遞減等比數列的求和公式，可知整個銀行體系的活期存款增加額為：

100+100×（1-20%）+100×（1-20%）2

+100×（1-20%）3+···

=100×1/20%

=500（元）

更一般地，假定活期存款的法定準備金率為rd,銀行體系的初始準備金增加為△R（前例中為100），整個銀行體系的活期存款增加額△D為：

△D=△R[1+(1- rd)+(1- rd )2+(1- rd )3+···]

三、存款創造的進一步考察

第一，假定所有銀行的超額準備金為0並不符合實際情況。例如持有超額準備金比率(e，超額準備金與存款總額之比)為5%，那么A銀行能夠用於貸款的數額就減為75元[100元×（1-20%-5%）]，依次類推，

△D=△R[1+(1- rd -e)+(1- rd -e)2+(1- rd -e)3+···]

△D=[1/( rd +e)]△R

第二，假定沒有現金從銀行體系漏出也不現實。假定現金漏損率（現金與活期存款之比= C/D=k）是10%，即活期存款增加1元，其中0.1元就漏出為現金。那么A銀行的貸款進一步減為65元[100元×（1-20%-5%-10%）]。結果：

△D/△R= 1/( rd +e+k)

第三，在活期存款、定期存款實施不同法定準備金率的情況下，假定前例中定期存款占活期存款的百分比t=50%，其準備率rt為3%，則A銀行的貸款進一步減為63.5元[100元×（1-20%-5%-10%-50%×3%）]

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