財務指標體系

所謂財務指標，就是指收集並傳達財務信息，表明資金活動，反映了企業生產經營的過程和成果的經濟指標，而且可以通過企業的財務報告中的數據計算的指標。

基本介紹

• 中文名：財務指標體系
• 體系五大指標：市盈率等
• 釋義：專業名詞
• 涉及學科：經濟學

體系簡介

財務指標也指企業總結和評價財務狀況和經營成果的相對指標。中國《企業財務通則》中為企業規定的三種財務指標為：償債能力指標，包括資產負債率、流動比率、速動比率；營運能力指標，包括應收帳款周轉率、存貨周轉率；盈利能力指標，包括資本金利潤率、銷售利稅率(營業收入利稅率)、成本費用利潤率等。經過投資者經驗的積累，慢慢的形成了完善的體系，統稱為財務指標體系，並且總結出了五大常用的財務指標提供給投資者們研究探討。

體系五大指標

市盈率

市盈率，即是判斷股價水平是否合理的最基本、最重要的指標之一，也是股票每股市價與每股盈利的比率。一般認為該比率保持在20~30之間是正常的，過小則說明股價低，風險小，值得投資者購買；過大則說明股價高、風險大，購買時應該謹慎。

但是即作為財務指標，又是選股指標，投資者如何正確使用市盈率找到一隻好股票購買呢？方法有很多，例如，貝爾金融股票分析師推薦使用PEG作為衡量股價是否合適的標準，即用市盈率除以利潤增長率再乘以100，PEG小於1，表明該股票的風險小，股價便宜。

淨資產

每股淨資產則重點反映了股東權益的含金量，它是公司歷年經營成果的長期累積。

股票分析師指出，無論公司成立時間有多長，也不管公司上市有多久，只要淨資產是不斷增加的，尤其是每股淨資產是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。相反，如果公司每股淨資產不斷下降，則公司前景就不妙。因此，每股淨資產數值越高越好。

一般而言，每股淨資產高於2元，即可視為正常水平或一般水平。

市淨率

市淨率指的是每股股價與每股淨資產的比率，也是股票投資分析中重要指標之一。對於投資者來說，按照市淨率選股標準，市淨率越低的股票，其風險係數越少一些。而在熊市中，市淨率更成為投資者們較為青睞的選股指標之一，原因就在於市淨率能夠體現股價的安全邊際。

利潤值

每股未分配利潤，就是指公司歷年經營所積累下來的未分配利潤或者虧損。它是公司未來可擴大再生產或者是可分配的重要物質基礎。與每股淨資產一樣，也是一個存量指標。

分析師表示，每股未分配利潤應該是一個適度的值，並非越高越好。未分配利潤長期積累而不分配，肯定是會貶值的。

因為每股未分配利潤反映的是公司歷年的盈餘或虧損的總積累，所以，它尤其更能真實地反映公司的歷年滾存的賬面虧損。

現金流指標

在股票投資中，參考較多的現金流指標主要是自由現金流和經營現金流。自由現金流是指公司可以自由支配的現金；經營現金流則反映了主營業務的現金收支狀況。經濟不景氣時，現金流充裕的公司進行併購擴張等能力較強，抗風險係數也就較高。

體系優缺點

體系中的大多數財務指標，因其簡單明了，所以都被用來評價業績，使大多數投資者能夠從這一評價業績中尋找投資依據，從而完成投資過程。

但是，僅僅用財務指標來評價管理者的業績存在以下缺陷：

1、財務指標面向過去而不反映未來，不利於評價企業在創造未來價值的能力上的業績。

2、財務指標容易被操縱，過分注重企業財務報告中的會計利潤，使得企業管理當局採用各種方法操縱利潤。

3、財務指標主要來自財務報表資料，不包含大多數影響企業長期競爭優勢的因素，如產品質量，員工的素質和技能，也不能反映經營過程和顧客的滿意程度等。