股票指作為現代發展迅速的新型金融衍生產品，其迅猛的發展和對金融市場的影響引人注目。
基本介紹
- 中文名：股票指數基金
- 性質：數期貨期權
- 隸屬：基金
- 領域：經濟
簡介,基本目錄,
簡介
在借鑑國外金融已開發國家經驗的基礎上，適時推出合適的股指期貨期權產品，不僅是緊跟時代發展的需要，同時也是中國金融市場發展的必然要求。股票指數期貨期權股指期貨（Stock Index Futures），是一種金融期貨，是以股票市場的價格指數作為交易標的物的金融期貨品種；股指期權（Stock Index Options），也被稱為指數期權，它是以股票指數為行權品種的期權契約。它們都是把股票指數作為標的物，分為寬幅和窄幅兩種,寬幅指數囊括數個行業多家公司，而窄幅指數僅涵蓋一個行業數家公司。
股票指數衍生品是在上個世紀八十年代出現和發展起來的。在從1973至1974年的時間裡，美國股市經歷了二戰後最嚴重的一次危機，股票指數暴跌,給投資者帶來了重大的損失，這使人們意識到，儘管根據現代投資(18.88,0.13,0.69%)組合理論，可以構建有效的投資組合以分散非系統性風險，但在這種股市下跌的大環境下金融市場卻缺乏合適的套期保值工具以規避股價整體變動所引發的系統性風險。在這一背景下，1977年10月堪薩斯期貨交易所(KCBT)向美國商品期貨交易委員會(CFTC)提交了開展股票指數期貨交易的報告，擬推出道瓊斯30種工業股票指數期貨。但是道瓊斯公司卻認為這種產品完全是一種賭博而極力反對,在這種情況下，KCBT被迫轉而同Arnold Bernhard & Company合作，準備推出該公司的價值線指數期貨(The Value Line Index)。1982年CFTC批准了KCBT的報告。當年2月KCBT就推出了世界上第一份股指期貨契約——價值線平均指數契約。之後，美國各大交易所紛紛回響,芝加哥商業交易所(CME)隨後推出了S&PS00股指期貨；紐約期貨交易所(NYBOT)也推出了NYSE綜合指數期貨。在股指期貨的基礎上，芝加哥商業交易所(CME)在次年又推出了世界上第一隻股指類期權——S&P500股指期貨期權。
基本目錄
主要有股指期貨價格、執行價格、股指期貨價格波動率、距離到期時的剩餘時間和無風險利率。在期權的發展過程中，人們開發了很多模型對期權價值進行計算，其中以BS模型最有代表性，但由於模型只給出了理論上的價格參考，實際過程中由於價格波動性的估算差別及投資者的出價也會與理論價格有出入。
