紅土創新改革紅利靈活配置混合型發起式證券投資基金是紅土創新基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：紅土創新改革紅利混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：紅土創新基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：1.09億
- 託管銀行：中信銀行股份有限公司
- 基金代碼：002250
- 成立日期：20160126
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
我國全面深化改革將對經濟和資本市場產生深遠影響，改革紅利的釋放有望帶來超額投資收益。本基金主要投資受益於全面深化改革的行業股票，包括受益於國企制度改革、資源要素價格改革、人口制度、戶籍制度、土地制度、醫藥衛生體制、生態文明制度、國防等領域改革的相關行業上市公司，追求超越業績比較基準的長期回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票 (包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)、債券（包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券(含分離交易可轉債)、短期融資券、超短期融資券、地方政府債、資產支持證券、債券回購等)、貨幣市場工具、銀行存款、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他融工具但須符合中國證監會相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將結合巨觀經濟環境、政策形勢等因素對各個行業及上市公司的影響以及核心股票資產的估值水平，綜合分析證券市場的走勢，主動判斷市場時機，通過穩健的資產配置，合理確定基金資產在股票、債券等各類資產類別上的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高收益。
2、改革紅利主題的界定
改革紅利是指由制度變革或體制機制創新為全社會各領域的發展帶來的收益，通過改革不斷釋放出的制度紅利可以促進經濟社會更好的發展，在人口紅利、資源紅利逐漸衰竭的背景下，改革是當下中國最大的紅利。在不斷深化改革的過程中，企業將能夠從多方面提升競爭力，改善盈利能力。
本基金所界定的改革紅利主題的相關證券是指：直接受益於改革紅利的優質證券；或隨著改革的全面深化和紅利釋放，核心競爭力和盈利水平顯著提升的證券。其相關的行業主要包括：受益於國有企業混合所有制改革，通過資產注入、整體上市、兼併收購、股權激勵、引入戰略投資人等方式對國有企業進行改革的行業；受益於完善市場決定價格機制改革的行業；受益於金融市場體系改革、金融創新等的銀行、保險、券商、網際網路金融、供應鏈金融等行業；受益於人口制度、戶籍制度、土地制度、醫藥衛生體制改革的行業；受益於加快生態文明制度建設的行業；受益於深化國防和軍隊改革的國防軍工、民參軍相關的電子、通信、汽車等行業；受益於文化體制改革的行業。
本基金根據申銀萬國行業分類標準，研究各類行業受益於改革紅利的程度，選擇直接受益於改革紅利、或在全面深化改革推動下盈利水平長期顯著提升的行業。在基於申銀萬國行業分類標準選擇的改革紅利相關行業基礎上，本基金將綜合考慮國家經濟政策、經濟周期、各行業的相對估值水平和行業競爭格局等因素，進行股票資產在各行業間的配置。
3、個股投資策略
本基金堅持“自下而上”的個股選擇策略，致力於選擇最大程度受益於改革紅利、經營效率持續改善，具有競爭力、未來成長空間大的上市公司，同時結合定量分析和多種價值評估方法進行多角度投資價值分析。
（1）定性選取具備競爭力優勢的上市公司
本基金定性分析的因素包括：a、改革受益的程度；b、公司所處行業地位；c、公司的治理結構等。
（2）定量分析
本基金對按上述步驟定性篩選出來的股票，進一步進行定量分析。本基金採取的指標包括：市值排名、淨資產收益率、淨資產與市值比率（B/P）、每股盈利/每股市價（E/P）、年現金流/市值（C/P）、銷售收入/市值（S/P）、主營業務收入複合增長率、每股收益複合增長率等。
（3）股票價值評估
針對股票所屬產業特點的不同，本基金將採取不同的股票估值模型，在綜合考慮股票歷史的、國內的、國際相對的估值水平的基礎上，對企業進行相對價值評估，甄選相對價值低估的個股作為本基金的投資對象。
（4）股票備選庫
本基金的備選股票庫主要參照以上三個步驟，由各個行業中選擇出的最大程度受益於改革紅利、經營效率持續改善，具有競爭力、未來成長空間大的上市公司中對應價值相對低估的股票所組成。
4、債券投資組合策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金將主要採取以下積極管理策略：
（1）久期調整策略
根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，提高組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，降低組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
（2）收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化的預測，採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）債券類屬配置策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取超額收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
7、股指期貨的投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與股指期貨的投資。此外，本基金還將運用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風險，如預期大額申購贖回、大量分紅等。
本基金將結合巨觀經濟環境、政策形勢等因素對各個行業及上市公司的影響以及核心股票資產的估值水平，綜合分析證券市場的走勢，主動判斷市場時機，通過穩健的資產配置，合理確定基金資產在股票、債券等各類資產類別上的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高收益。
2、改革紅利主題的界定
改革紅利是指由制度變革或體制機制創新為全社會各領域的發展帶來的收益，通過改革不斷釋放出的制度紅利可以促進經濟社會更好的發展，在人口紅利、資源紅利逐漸衰竭的背景下，改革是當下中國最大的紅利。在不斷深化改革的過程中，企業將能夠從多方面提升競爭力，改善盈利能力。
本基金所界定的改革紅利主題的相關證券是指：直接受益於改革紅利的優質證券；或隨著改革的全面深化和紅利釋放，核心競爭力和盈利水平顯著提升的證券。其相關的行業主要包括：受益於國有企業混合所有制改革，通過資產注入、整體上市、兼併收購、股權激勵、引入戰略投資人等方式對國有企業進行改革的行業；受益於完善市場決定價格機制改革的行業；受益於金融市場體系改革、金融創新等的銀行、保險、券商、網際網路金融、供應鏈金融等行業；受益於人口制度、戶籍制度、土地制度、醫藥衛生體制改革的行業；受益於加快生態文明制度建設的行業；受益於深化國防和軍隊改革的國防軍工、民參軍相關的電子、通信、汽車等行業；受益於文化體制改革的行業。
本基金根據申銀萬國行業分類標準，研究各類行業受益於改革紅利的程度，選擇直接受益於改革紅利、或在全面深化改革推動下盈利水平長期顯著提升的行業。在基於申銀萬國行業分類標準選擇的改革紅利相關行業基礎上，本基金將綜合考慮國家經濟政策、經濟周期、各行業的相對估值水平和行業競爭格局等因素，進行股票資產在各行業間的配置。
3、個股投資策略
本基金堅持“自下而上”的個股選擇策略，致力於選擇最大程度受益於改革紅利、經營效率持續改善，具有競爭力、未來成長空間大的上市公司，同時結合定量分析和多種價值評估方法進行多角度投資價值分析。
（1）定性選取具備競爭力優勢的上市公司
本基金定性分析的因素包括：a、改革受益的程度；b、公司所處行業地位；c、公司的治理結構等。
（2）定量分析
本基金對按上述步驟定性篩選出來的股票，進一步進行定量分析。本基金採取的指標包括：市值排名、淨資產收益率、淨資產與市值比率（B/P）、每股盈利/每股市價（E/P）、年現金流/市值（C/P）、銷售收入/市值（S/P）、主營業務收入複合增長率、每股收益複合增長率等。
（3）股票價值評估
針對股票所屬產業特點的不同，本基金將採取不同的股票估值模型，在綜合考慮股票歷史的、國內的、國際相對的估值水平的基礎上，對企業進行相對價值評估，甄選相對價值低估的個股作為本基金的投資對象。
（4）股票備選庫
本基金的備選股票庫主要參照以上三個步驟，由各個行業中選擇出的最大程度受益於改革紅利、經營效率持續改善，具有競爭力、未來成長空間大的上市公司中對應價值相對低估的股票所組成。
4、債券投資組合策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金將主要採取以下積極管理策略：
（1）久期調整策略
根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，提高組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，降低組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
（2）收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化的預測，採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）債券類屬配置策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取超額收益。
5、權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
7、股指期貨的投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，參與股指期貨的投資。此外，本基金還將運用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風險，如預期大額申購贖回、大量分紅等。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於初始面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於初始面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒介和基金管理人網站公告。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於初始面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於初始面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒介和基金管理人網站公告。
