沙山路（Sand Hill Road），矽谷一個普通地名。但是，這條名為“Sand Hill Road”的VC一條街，已經成為全球的一個符號，被稱為 “西海岸華爾街”，上百家聲名如雷貫耳的風險投資公司在這裡匯集，說是遍地黃金、寸土寸金也不為過。
基本介紹
- 中文名：沙山路
- 詞性：名詞
- 代名詞：風險投資公司
- 符號：西海岸華爾街”
簡介,矽谷發展的引擎——,沙丘路,VC之道,懷揣黃金，收購夢想,主導格局與走向的榮耀和自信,著名的風投公司,沙山路上的主要風險投資機構和地址,
簡介
沙山路高速公路出口如同美國的華爾街是金融業的代名詞一樣，矽谷的沙山路則是風險投資公司的代名詞（簡稱風投）；但與華爾乘多腳蘭街的投行不同的是，華爾街的投行投資的多為金融和傳統產業，風投公司投資的多為高新技術企業。因此成為創業戲台妹者的聖地。
在沙山路上，Kleiner Perkins Caufield & Byers、Benchmark Capitle、Matrix Partner、Sequoia Capital、Redpoint Ventures等，僅Sand Hill Road 3000號這一樓群里，就容納了20餘家風險投資公司。他們手握數百億美金的風險資本，夢想著拒榆發現下一個Amazon或者是Google。現在，那裡已經成為美國風險資本的象徵，其於創新技術市場的重要意義承乎體，已經相當於華爾街之於證券市場。
從矽谷內最成功的“公司”史丹福大學開始，一路往南至聖何塞市，沿途穿越沙山路(Sandhill Road)，低矮或高聳的辦公樓在街道旁醒目地矗立，那是風險投資公司的大本營。最負盛名的建築物是沙山路3000號，它建在一個漂亮的山坡頂上，登高遠望可以看見海濱美景。山坡上的花木有專人精心修剪，寶馬和賓士在停車場上一字排開，這幅刻意布置的田園景象流露出榮華奢靡的生活質量。世界上最為知名的風險投資商們正擠在這棟樓里，他們聚集在一處，左右著各個國家的創業人的命運。
矽谷發展的引擎——
沙丘路 早就聽說過沙丘路，這裡是美國風險投資的聚集地，也是矽谷高科技企業發展的引擎。前幾天老師又講到這條路。昨天沒有其他事，到此一探究竟。
沙丘路
沙山路一家VC外景 沙丘路（sand hill road），位於史丹福大學的西側，穿過SHOPPING CENTER,右側就是沙丘路了，剛開始是stanford west apartment，是各式各樣的別墅，大概是斯坦福教授們的住宅。向南行進大約三四公里，前面一個叫OAK CREEK的地方，建築物高了起來，都是四層的建築，上面三層也像是住宅，有陽台，外面擺放著桌子和椅子。有一家院子裡還有一個小型的游泳池。底層全部是寬大的車庫，存放了一些車輛。這裡大概就是風險投資企業棲息地了，這裡只有門牌號，沒有招牌，分不清哪家是哪家，只能在外有個感性認識。
整個建築區域沿著一條小溪和SAND HILL路排列，相隔也只有500-1000米不等，建築物有規律的排列著，景色也一般，甚至還不如美國社會的一些社區，但是這裡卻每天創造著財富，創造著高新技術的奇蹟。
就像華爾街已經等同於美國金融業一樣，在創業者眼裡“沙丘路”(Sand Hill Road)便是風險投資公司的代名詞。它只有兩三公里長，卻有十幾家大型風險投資公司。在納斯達克上市的科技公司至少有一半是由這條街上的風險投資公司投資的。其中最著名的包括紅杉資本(Sequoia Capital，在中國稱作紅杉風投)、KPCB(Kleiner，Perkins，Caufield & Byers)、NEA(New Enterprise Associates)、Mayfield 等等。紅杉風投是迄今為止最大、最成功的風險投資公司。它投資成功的公司占整個納斯達克上市公司市值的十分之一以上，包括蘋果公司、Google 公司、思科公司、甲骨文公司、Yahoo 公司、網景公司和 YouTube
沙山路地圖 等 IT 巨頭和知名公司。KPCB 是它的四個創始人 Kleiner、 Perkins、 Caufield 和 Byers 名字的首字母。近年來，它甚至有超過紅杉風投之勢。KPCB 成功投資了太陽公司、美國線上(AOL)、康柏電腦、基因科技、Google、Ebay、亞馬遜(Amazon)和網景等著名公司。它投資的科技公司占 Nasdaq 前一百家的十分之一。KPCB 投擔蜜虹資效率之高讓人膛目結舌。
雖然風險投資的目的是追求高利潤，槳戶祖但這些高利潤是它們應得的報酬。我對風險投資家的敬意遠遠高於對華爾街，因為風險投資對社會有很大的正面影響，而華爾街經常會起負面作用(最近芝笑龍糊美國的金融危機和油價暴漲就是華爾街造成的)。風險投資通常是為創業者雪中送炭，不管創業成功與否，它們都在促進技術進步和產業結構的更新。而華爾街做的事，常常是將一個口袋裡的錢放到另一個口袋裡，並從中攫取巨大的財富。
VC之道 風險投資家們就是這樣一群縱火者，他們不斷求新，挑戰商業傳統，他們締造了矽谷的繁榮，催生了像網際網路這樣的社會傑作，而現在他們通過塑造一個龐大而積極的企業家階層，更為廣泛深入地改變著世界
VC之道
Sand Hill Road，在一個世紀之前，只是門羅帕克那個沉寂小鎮上的一條骯髒不堪的小路，但從三十年前開始，這裡逐步成為風險資本設立Office的首選之地。如今，Sand Hill Road不僅僅是一條濃蔭遮掩星羅棋布的VC Office、綿延兩英里長的大道，更關鍵的是，它已經成為一個產業的象徵——對於風險投資家們來說，這裡是機會與財富的麥加聖地。
沙山路指路 “這裡就像華爾街，”Technology Crossover Ventures的普通合伙人Jay Hoag說，“在一個時期華爾街公司只是意味著地理上就在華爾街，但今天你去曼哈頓，投資公司到處都是。”同樣的情景如今正在Sand Hill Road重現。Sand Hill Road作為美國風險資本的象徵，其於新興技術市場的重要意義，已經相當於華爾街之於證券市場。
像一輛紅色Corvette跑車自負的車牌上炫耀的字眼那樣，這裡是名副其實的“Mony 1ST.”，星巴克的經理乾脆直接把這裡稱為“西海岸的華爾街”。
Sand Hill Road無愧於這樣的尊榮，它在矽谷謀取到今天的核心地位是歷史的必然，這個時代最非凡的風險投資就是在這裡取得了舉世矚目的成功。
20世紀60年代在計算機晶片進步的基礎上，依賴於軟體開發、PC製造和通信設備的發展，矽谷發展到今天終於成為網際網路的中樞和新經濟的中心。20世紀90年代網際網路的普遍套用和空前發展促成了許多新市場的產生，也成就了風險投資今日的輝煌。1999年，風險投資家們把460億美元的資金投向新興技術公司；2000年，投入到網際網路相關領域的投資達到了750億美元；2005年，投入矽谷的風險投資總量仍然占據全美的四分之一。
風險投資公司不僅憑藉其對網際網路新貴的投資賺的盆滿缽盈，而且他們自身的逐利行為也推動了信息技術的發展，在新經濟的構成與發展中扮演了重要的角色。
懷揣黃金，收購夢想
風險投資漫畫 將新經濟視為一種新型資本主義的曼鈕爾·卡斯特(Manuel Castells)認為，風險投資公司的存在是矽谷形成的關鍵因素之一，正是風險資本與大學、研究機構、技術公司、輔助服務機構等組織在空間上的集中，形成了矽谷獨特的創新氛圍(Milieux of innovation)，而這種創新氛圍卻是矽谷不斷發動技術革命的基礎。
今天，技術革命的浪潮在全球範圍內蔓延，風險投資把創新氛圍的火種播撒到世界各地，英國、印度、中國、日本，到處活躍著樂觀、自信、野心勃勃的風險投資家們的身影。
誰也無法否認三十年來風險投資在締造蘋果、微軟、思科、朗訊、雅虎、Amazon、Google這些IT巨人和網際網路霸主過程中的重要作用，通過創造這些商業史上丹青永垂的奇蹟，風險投資家們以不動聲色的方式向世人昭示，他們才是新經濟時代的普羅米修斯，正是他們不斷把新技術火種從科學家們的實驗室“天堂”內“盜取”出來，一次一次點燃起革命的火炬，直到匯聚成全球蔓延的燎原之火。
三十年來，風險投資無形而重要的貢獻在於：它營造出鼓勵優秀人才開創事業的氛圍。它讓懷有野心和夢想的天才們看到，在他們周圍有一個支持他們實現夢想的體系。風險投資家們不關心你是誰或你來自哪裡，如果你有一個看起來不錯的主意，可以轉化為可行的生意，並可以為他帶來數倍翻番的收益，他就會張開雙臂來擁抱你，並且慷慨激昂地為你的夢想埋單。他們就是懷揣黃金，收購夢想的一群人。他們做著最公平最民主化的生意：最有價值的夢想最值錢。
這也是那些懷揣著商業計畫的創業者絡繹不絕來到Sand Hill Road叩門朝拜的重要原因。是的，一個被認可的創意，可以迅速拿到一筆數目可觀的啟動資金，而後續援助資金的增量則一次可達數百萬甚至數千萬美元。
主導格局與走向的榮耀和自信
風險投資家在給創業者提供資金的同時，也提供了同樣重要的企業運營支持，這些支持包括培訓最基本的生意實踐能力，招募經驗豐富的經理人，挖掘頂尖的技術人才，為高級戰略變更召開研討會以及與潛在合作者建立聯繫網路，廣泛整合必要的資源等等。
這對於創業者們而言非常重要，對於風險投資家們而言也非常關鍵，他要為自己管理的風險資本負責，就不能僅僅給你金錢。
因為風險投資家也是在用別人的錢進行投資，他只能在他們將錢歸還以前有限的一段時間內進行運作。在他慷慨大方地為創業者傑出的創業夢想埋單的同時，他還必須留意取悅自己的客戶——也就是那些將錢投入風險投資基金的個人或機構。雖然很多基金髮起人開始是以自己的資本投入其中，但絕大部分風險投資基金都來源於外部投資者，他們以信託方式將自己的財富注入風險基金，並期待著基金周期結束的時候，能夠得到一筆可觀的分紅。
風險資本是通過資本市場的不同渠道募集而來，主要來源包括：大學的捐贈基金、組織養老金計畫的機構、慈善基金、保險公司和其他金融機構，另外還有淵源深厚富可敵國的家族，如甘迺迪、布希家族。他們都被稱為有限合伙人，與風險投資家建立合夥關係進行投資。作為有限合伙人，他們並不對投入的資金行使管理權，這種管理權都委託給普通合伙人單獨行使，普通合伙人就是與我們打交道的“風險投資家”。
這種組織安排使得風險投資家成為溝通資本市場和創業企業的中介，他們通過努力工作獲得可觀的回報，風險投資系統的運作之道就是：外部投資者將數量驚人的資金匯聚到一起，通過風險投資家專業的運作獲得激動人心的回報。
風險投資市場與其他任何市場的機制相同，市場不過就是一個交換場所，人們聚集到一起來，將一方擁有的東西交易給需要的另一方。唯一不同的是風險投資市場交易雙方，一方是富裕無饜的資本，一方是風險與機遇並存的創業計畫。
在美國活躍在風險資本市場上的投資公司大約有400餘家，其規模大小各不相同。但越來越多的風險投資公司在邁入10億美元俱樂部，像如日中天的Kleiner Perkins Caufield & Byers、Benchmark Capitle、Matrix Partner、Sequoia Capital&Redpoint Venture都運營著數十億美元的風險資本。財富和成功經驗的累積，帶給他們的是主導新經濟格局與走向的榮耀和自信。
風險投資公司賺錢的途徑有兩條，其中一條途徑是從公司管理的基金中扣除管理年費，一般為基金總額的2.5%，主要用來支付員工薪水、辦公場地租金、辦公耗材、差旅費用等日常運營開支；另外一條則是從風險投資收益中分配給風險投資公司的“附帶收益”，一般可以占到基金投資增值的20%-30%。
一流的風險投資家通常能獲得收益的30%作為他們傑出工作的酬金，對於機構投資者來說，這筆成本對於獲取巨大收益來說也支付得非常值得，因為他們需要風險投資家來為他們創造出不菲的投資回報。
這使得風險投資家積極尋求那些價值有待發現的新興企業，展開創投業務以證明自己非凡的資本運作能力，他明白，只有不斷地獲得出人意料的投資回報，才能促使他的有限合伙人為其後續基金不斷投資。這也使得風險投資家與其他投資人區別開來，他的冒險精神和進攻性是其與眾不同的特徵。
除此之外，一個好的題目還必須具備以下幾個條件：
沙山路不遠的史丹福大學
1.這個項目一旦做成，要有現成的市場，而且容易橫向擴展(Leverage)。
這裡面要說幾句“現成市場”的重要性，因為一個新興公司不可能等好幾年時間，等市場培養成熟才開始銷售。事實上有很多失敗的例子是技術、產品都很好，但市場條件不成熟。比如當年甲骨文搞的網路PC，從創意到產品都不錯，但是當時既沒有普及高速上網，更沒有強大的數據中心，因此失敗了。直到十年後的今天，Google提出“雲計算”的概念並建立了全球相聯的超級數據中心，拉里·埃里森的這個夢想才可能成為現實。但是，沒有一個小公司能等得起十年。
橫向擴展是指產品一旦做出了，很容易低成本的複製並擴展到相關領域。微軟的技術就很好橫向擴展，一個軟體做成了想複製多少份就複製多少份。太陽能光電轉換的矽片就無法橫向擴展，因為它要用到製造半導體晶片的設備，成本很高，而且不可能無限制擴大規模，因為全世界半導體製造的剩餘能力有限。
2.今後的商業發展在較長時間內會以幾何級數增長。
我們前面介紹的手機軟體的項目就不具備這個特點，因為它的增長被手機的增長限制死了。
3.必須具有革命性。
我通常把科技進步和新的商業模式分成進化(Evolution)和革命(Revolution)兩種，雖然它們的英文單詞只差一個字母，意義可差遠了。創業必須要有革命性的技術或者革命性的商業模式。
現在，讓我們看一個好的例子——PayPal，它具備上述好題目所必需的條件。首先，它的市場非常大。世界上每年的商業交易額在數十萬億美元，其中現金占了將近一半，信用卡占四分之一；其次，它的市場條件成熟了。隨著網上交易的發展，現金和支票交易顯然不現實，只能使用信用卡，其交易方式如下：
而信用卡在網上使用經常發生被盜事件(比如商家是釣魚的奸商，一旦獲得買家信用卡信息，就會濫用其信用卡)，安全性有問題。因此，需要一種方便的網上支付方式。
PayPal的想法很好，由它來統一管理所有人的信用卡或者銀行帳號，商家不能直接得到買家的帳號信息。交易時，商家將交易的內容告知PayPal，並通過PayPal向買家要錢，買家確認後，授權PayPal將貨款交給商家，商家無法得知買家信用卡和銀行賬戶信息。而且，PayPal要求商家和買家提供並確認真實的地址和身份，儘量避免欺詐行為。對於五百美元以下的交易，PayPal為付款方提供保險，如果付款方被騙，PayPal將償還付款方損失，由它去追款。PayPal的商業模型如下：
這種付款方式要安全得多，其好處是易見的，當網上購物的發展起來後，其推廣的條件便具備了，不需要培養市場。而每年十幾萬億美元的交易，對PayPal來說幾乎是無窮大的發展空間，儘管PayPal現在每年以30-40%的高速度發展，到2007年仍然只有40億美元左右的交易額，發展空間很大。所以PayPal這個題目是一個可以在很長時間內高速發展的生意。PayPal在技術上雖然沒有什麼獨到之處，但是它的商業模式卻是革命性的。
風投公司一旦確定什麼生意、什麼公司可以投資，接下來的問題就是如何估價一家投資對象了。和投資股市不同，風險投資的對象大多沒有利潤甚至沒有營業額可言，其估價不能按照傳統的市盈率(P/E值)或者折扣現金流(DiscountedCashFlow)來衡量，關鍵是看今後幾年該公司發展的前景以及看到目前為止該公司發展到哪一步了。和投資股市另一個不同之處，新創公司因為沒有什麼業績可以衡量，創始人和早期員工的素質就變得很關鍵。一般來講，一些HighProfile的創始人，比如思科公司的資深雇員和斯坦福的教授，創辦的公司容易獲得較高的股價。
風險投資公司一旦將資金投入一個新創的公司後，它的投資任務還遠沒有完成，從某種角度上講，它才剛剛開始。
著名的風投公司
就像華爾街已經等同於美國金融業一樣，在創業者眼裡“沙丘路”(SandHillRoad)便是風險投資公司的代名詞。沙丘路位於矽谷北部的門羅公園市(MenloPark)，史丹福大學向北一個高速路的出口處。它只有兩三公里長，卻有十幾家大型風險投資公司。在納斯達克上市的科技公司至少有一半是由這條街上的風險投資公司投資的。其中最著名的包括紅杉資本(SequoiaCapital，在中國稱作紅杉風投)、KPCB(Kleiner，Perkins，Caufield&Byers)、NEA(NewEnterpriseAssociates)、Mayfield等等。NEA雖然誕生於美國“古城”巴爾的摩，但經營活動主要在矽谷，它投資了五百家左右的公司，其中三分之一上市，三分之一被收購，投資準確性遠遠高於同行。它同時是中國的北極光創投的後備公司(backingcompany)。Mayfield是最早的風險投資公司之一，它的傳奇之處在於成功投資了世界上最大的兩家生物公司基因科技(Genentech)公司和Amgen公司(這兩家公司占全世界生物公司總市值的一半左右)。除此之外，它還成功投資了康柏、3COM、SGI和SanDisk等科技公司。而所有風投公司中，最值得大書特書的便是紅杉風投和KPCB了。
紅杉風投
Sequoia是加州的一種紅杉樹，它是地球上最大的(可能也是最長壽的)生物。這種紅杉樹可以高達一百米，直徑八米，壽命長達兩千兩百年。1972年，投資家唐納德.凡倫汀(DonValentine)在矽谷創立了一家風險投資公司，以加州特有的紅杉樹命名，即SequoiaCapital。該公司進入中國後，取名紅杉風投。
紅杉風投是迄今為止最大、最成功的風險投資公司。它投資成功的公司占整個納斯達克上市公司市值的十分之一以上，包括蘋果公司、Google公司、思科公司、甲骨文公司、Yahoo公司、網景公司和YouTube等IT巨頭和知名公司。它在美國、中國、印度和以色列有大約五十名合伙人，包括公司的創始人凡倫汀和因為成功投資Google而被稱為風投之王的麥克.莫利茲(MichaelMoritz)。
紅杉風投的投資對象覆蓋各個發展階段的未上市公司，從最早期到馬上就要上市的公司。紅杉風投內部將這些公司分成三類：
·種子孵化階段(SeedStage)。這種公司通常只有幾個創始人和一些發明，要做的東西還沒有做出來，有時公司還沒有成立，處於天使投資人投資的階段。紅杉風投投資思科時，思科就處於這個階段，產品還沒搞出來；
·早期階段(EarlyStage)。這種公司通常已經證明了自己的概念和技術，已經做出了產品，但是在商業上還沒有成功，當初它投資Google時，Google就處於這個階段。當時Google.com已經有不少流量了，但是還沒有掙錢；
·發展階段(GrowthStage)。這時公司已經有了營業額，甚至有了利潤，但是，為了發展，還需要更多的資金。這個階段的投資屬於錦上添花，而非雪中送炭。
紅杉風投在每個階段的投資額差一個數量級，分別為十到一百萬、一百萬到一千萬和一千萬到五千萬。
相比其它的風投，紅杉風投更喜歡投快速發展的公司(而不是快速盈利的)，即使它的風險較大。蘋果、Google、Yahoo等公司都具備這個特點。那么如何判定一個公司是否有發展潛力呢？根據我對紅杉風投的了解，它大致有兩個標準：
第一、被投公司的技術必須有跳變(用紅杉風投自己的話講叫做SuddenChange)，就是我常說的質變或者革命。當然，如何判斷一個技術是真的革命性進步還只是一般的革新，需要有專業人士幫助把關。由於紅杉風投名氣大，聯繫廣，很容易找到很好的專家；
第二、被投公司最好處在一個別人沒有嘗試過的行業，即是第一個吃螃蟹的人。比如在蘋果以前，微機行業是一片空白，在Yahoo以前，網際網路還沒有入口網站。這樣的投資方式風險很大，因為以前無人能證明新的領域有商業潛力，當然，回報也高。這種投資要求總合伙人的眼光要很準。相對來講，紅杉風投的合伙人經歷的事情較多，眼光是不錯的。
對於想找投資的新創業的公司，紅杉風投有一些基本要求
1.公司的業務要能幾句話就講得清楚。紅杉風投的投資人會給你一張名片，看你能不能在名牌背面的一點點地方寫清楚。顯然，一個連創始人自己也說不清楚的業務將來很難向別人推銷。
2.就像我前面講的那樣，如果該公司的生意不是十億美元的生意，就不用上門了。
3.公司的項目(發明、產品)帶給客戶的好處必須一目了然。
4.要有絕活，這就不用多說了。
5.公司的業務是花小錢就能作成大生意的。比如說當初投資思科，是因為它不需要雇幾個人就能搞定路由器的設計。讓紅杉風投投資一個鋼鐵廠，它是絕對不乾的。
對於創始人，紅杉風投也有一些基本要求
1.思路開闊，腦瓜靈活，能證明自己比對手強。
2.公司和創始人的基因要好。當然這裡不是指生物基因。紅杉風投認為，一個公司的基因在成立的三個月中形成，優秀創始人才能吸引優秀的團隊，優秀的團隊才能奠定好的公司的基礎。
3.動作快，因為只有這樣才有可能打敗現有的大公司。剛剛創辦的小公司和跨國公司競爭無異於嬰兒和巨人交戰，要想贏必須快速靈活。
有志創業的讀者可以記住紅杉風投的聯繫方式：
美國3000SandHillRoad4-180，MenloPark,CA94025電話:650.854.3927，傳真:650.854.2977
中國北京朝陽區霄雲路36號國航大廈2408室，郵編100027
中國上海南京西路1366，恒隆廣場二座2808室，郵編200040
找紅杉風投前，創業者要準備好一份材料，包括
1.公司目的(一句話講清楚)。
2.要解決的問題和解決辦法，尤其要說清楚該方法對用戶有什麼好處。
3.要分析為什麼現在創業，即證明市場已經成熟。
4.市場規模，再強調一遍，沒有十億美元的市場不要找紅杉。
5.對手分析，必須知己知彼。
6.產品及開發計畫。
7.商業模式，其重要性就不多講了。
8.創始人及團隊介紹，如果創始人背景不夠強，可以拉上一些名人做董事。
9.最後，也是最重要的—想要多少錢，為什麼，怎么花。
KPCB
在風投行業，能和紅杉風投分庭對抗的只有同是在1972年成立的KPCB了。KPCB是它的四個創始人Kleiner、Perkins、Caufield和Byers名字的首字母。近年來，它甚至有超過紅杉風投之勢。
KPCB成功投資了太陽公司、美國線上(AOL)、康柏電腦、基因科技、Google、Ebay、亞馬遜(Amazon)和網景等著名公司。它投資的科技公司占Nasdaq前一百家的十分之一。KPCB投資效率之高讓人膛目結舌。它最成功的投資包括：
·1999年以每股大約0.5美元的價錢投資Google一千二百五十萬美元，這筆投資的回報今天近千倍；
·1994年，投資網景四百萬美元獲得其25%的股權，回報250倍(以網景公司賣給美國線上的價錢計算)；
·1997年投資Cerent八百萬美元，僅兩年後當思科收購Cerent後這筆投資獲利二十億美元，也是250倍。這可能也是它收回大規模投資最快的一次；
·1996年投資亞馬遜八百萬美元，獲得後者12%的股權，這筆投資的回報也有兩、三百倍。
它早期成功的投資，包括對太陽公司和康柏電腦等公司的投資回報率不低於上述案例，只是美國證監會沒有提供線上的記錄，無法計算那些投資準確的回報。從這些成功投資的案例可以看出，風投公司追求五十倍的回報完全是可以做到的。
KPCB另一個特點就是合伙人知名度極高、聯繫極廣，除了活躍的投資人約翰多爾和布魯克·貝葉斯(KPCB中的B)，還包括美國前副總統戈爾、前國務卿鮑威爾和太陽公司的共同創始人BillJoy等人。KPCB利用他們在政府和工業界的影響，培養新的產業。比如鑒於戈爾同時擔任了蘋果公司的董事，KPCB專門設立了一項培養蘋果iPhone軟體開發公司的一億美元的基金。考慮到今後全球對綠色能源的需求，KPCB又支持戈爾擔任主席的投資綠色能源的基金，並且專門集資四億美元建立了專門的基金。KPCB通過這種方式，在美國政府制定能源政策時施加影響。KPCB的這種做法是一般風險投資公司學不到的。
除了綠色能源外，KPCB主要的投資集中在IT和生命科學領域。在IT領域，KPCB將重點放在下面六個方向：
通信
消費者產品(比如網路社區)
企業級產品(比如企業數據管理)
信息安全
半導體
無線通信
想創業的讀者可以從中找找好的創業題目。
作為世界上最大、最成功的風險投資公司。KPCB依然保守著“禮賢下士”的好傳統。KPCB的合伙人，包括多爾本人，經常去史丹福大學的“投資角”參加研討會。多爾本人對年輕的創業者保證，他一定會讀這些創業者寫給他的創業計畫書和Email，雖然他可能沒有時間一一回復。KPCB對創業者的要求和紅杉風投差不多，要找KPCB的準備工作也和找紅杉風投相似，我們就不再贅述了。中國是KPCB在美國本土外唯一有辦公室的國家，它在北京和上海設有分部，聯繫地址是：
北京100738
北京東長安街一號東方廣場C座503-504房間
上海200031
淮海中路1010嘉華中心2505
最後補充一點，除了紅杉風投和KPCB，日本的軟銀集團(SoftBank)是亞洲最著名的風投公司，它成功地投資了雅虎和阿里巴巴，並且控股日本雅虎。IDG雖然在美國沒有太大的名氣，但是它最早進入中國市場，在中國反而比紅杉風投和KPCB成功。
雖然風險投資的目的是追求高利潤，但這些高利潤是它們應得的報酬。我對風險投資家的敬意遠遠高於對華爾街，因為風險投資對社會有很大的正面影響，而華爾街經常會起負面作用(最近美國的金融危機和油價暴漲就是華爾街造成的)。風險投資通常是為創業者雪中送炭，不管創業成功與否，它們都在促進技術進步和產業結構的更新。而華爾街做的事，常常是將一個口袋裡的錢放到另一個口袋裡，並從中攫取巨大的財富。
風險投資者是創業者幕後的幫手，但是他們不能代替創業者到前台去表演。創業的關鍵還在創業者自己。
沙山路上的主要風險投資機構和地址
NewEnterpriseAssociates-2490SandHillRoad
2521SandHillRoad
MatrixPartners-2500SandHillRoad
Kleiner,Perkins,Caufield&Byers-2750SandHillRoad
SilverLakePartners-2775SandHillRoad
TheBlackstoneGroup-2494SandHillRoad
SequoiaCapital-3000SandHillRoad
TPGCapital,L.P.-2882SandHillRoad
BatteryVentures-2884SandHillRoad
KohlbergKravisRoberts-2800SandHillRoad
HighlandCapitalPartners-2420SandHillRoad,Suite300
StormVentures-2440SandHillRoad,Suite301
U.S.VenturePartners-2735SandHillRoad
AzureCapitalPartners-2100SandHillRoad
ShastaVentures-2440SandHillRoad
BenchmarkCapital-2480SandHillRoad
DraperFisherJurvetson-2882SandHillRoad
這些風險投資公司主要投資領域：
3000SandHillRoadBiotechnology
Cleantechnology
Computerhardware
Computerservices
Computersoftware
Electronics
Healthcare
Internetcompanies
Semiconductors
Telecommunication
沙山路地圖 等 IT 巨頭和知名公司。KPCB 是它的四個創始人 Kleiner、 Perkins、 Caufield 和 Byers 名字的首字母。近年來，它甚至有超過紅杉風投之勢。KPCB 成功投資了太陽公司、美國線上(AOL)、康柏電腦、基因科技、Google、Ebay、亞馬遜(Amazon)和網景等著名公司。它投資的科技公司占 Nasdaq 前一百家的十分之一。KPCB 投資效率之高讓人膛目結舌。
雖然風險投資的目的是追求高利潤，但這些高利潤是它們應得的報酬。我對風險投資家的敬意遠遠高於對華爾街，因為風險投資對社會有很大的正面影響，而華爾街經常會起負面作用(最近美國的金融危機和油價暴漲就是華爾街造成的)。風險投資通常是為創業者雪中送炭，不管創業成功與否，它們都在促進技術進步和產業結構的更新。而華爾街做的事，常常是將一個口袋裡的錢放到另一個口袋裡，並從中攫取巨大的財富。
VC之道 風險投資家們就是這樣一群縱火者，他們不斷求新，挑戰商業傳統，他們締造了矽谷的繁榮，催生了像網際網路這樣的社會傑作，而現在他們通過塑造一個龐大而積極的企業家階層，更為廣泛深入地改變著世界
VC之道
Sand Hill Road，在一個世紀之前，只是門羅帕克那個沉寂小鎮上的一條骯髒不堪的小路，但從三十年前開始，這裡逐步成為風險資本設立Office的首選之地。如今，Sand Hill Road不僅僅是一條濃蔭遮掩星羅棋布的VC Office、綿延兩英里長的大道，更關鍵的是，它已經成為一個產業的象徵——對於風險投資家們來說，這裡是機會與財富的麥加聖地。
沙山路指路 “這裡就像華爾街，”Technology Crossover Ventures的普通合伙人Jay Hoag說，“在一個時期華爾街公司只是意味著地理上就在華爾街，但今天你去曼哈頓，投資公司到處都是。”同樣的情景如今正在Sand Hill Road重現。Sand Hill Road作為美國風險資本的象徵，其於新興技術市場的重要意義，已經相當於華爾街之於證券市場。
像一輛紅色Corvette跑車自負的車牌上炫耀的字眼那樣，這裡是名副其實的“Mony 1ST.”，星巴克的經理乾脆直接把這裡稱為“西海岸的華爾街”。
Sand Hill Road無愧於這樣的尊榮，它在矽谷謀取到今天的核心地位是歷史的必然，這個時代最非凡的風險投資就是在這裡取得了舉世矚目的成功。
20世紀60年代在計算機晶片進步的基礎上，依賴於軟體開發、PC製造和通信設備的發展，矽谷發展到今天終於成為網際網路的中樞和新經濟的中心。20世紀90年代網際網路的普遍套用和空前發展促成了許多新市場的產生，也成就了風險投資今日的輝煌。1999年，風險投資家們把460億美元的資金投向新興技術公司；2000年，投入到網際網路相關領域的投資達到了750億美元；2005年，投入矽谷的風險投資總量仍然占據全美的四分之一。
風險投資公司不僅憑藉其對網際網路新貴的投資賺的盆滿缽盈，而且他們自身的逐利行為也推動了信息技術的發展，在新經濟的構成與發展中扮演了重要的角色。
懷揣黃金，收購夢想
風險投資漫畫 將新經濟視為一種新型資本主義的曼鈕爾·卡斯特(Manuel Castells)認為，風險投資公司的存在是矽谷形成的關鍵因素之一，正是風險資本與大學、研究機構、技術公司、輔助服務機構等組織在空間上的集中，形成了矽谷獨特的創新氛圍(Milieux of innovation)，而這種創新氛圍卻是矽谷不斷發動技術革命的基礎。
今天，技術革命的浪潮在全球範圍內蔓延，風險投資把創新氛圍的火種播撒到世界各地，英國、印度、中國、日本，到處活躍著樂觀、自信、野心勃勃的風險投資家們的身影。
誰也無法否認三十年來風險投資在締造蘋果、微軟、思科、朗訊、雅虎、Amazon、Google這些IT巨人和網際網路霸主過程中的重要作用，通過創造這些商業史上丹青永垂的奇蹟，風險投資家們以不動聲色的方式向世人昭示，他們才是新經濟時代的普羅米修斯，正是他們不斷把新技術火種從科學家們的實驗室“天堂”內“盜取”出來，一次一次點燃起革命的火炬，直到匯聚成全球蔓延的燎原之火。
三十年來，風險投資無形而重要的貢獻在於：它營造出鼓勵優秀人才開創事業的氛圍。它讓懷有野心和夢想的天才們看到，在他們周圍有一個支持他們實現夢想的體系。風險投資家們不關心你是誰或你來自哪裡，如果你有一個看起來不錯的主意，可以轉化為可行的生意，並可以為他帶來數倍翻番的收益，他就會張開雙臂來擁抱你，並且慷慨激昂地為你的夢想埋單。他們就是懷揣黃金，收購夢想的一群人。他們做著最公平最民主化的生意：最有價值的夢想最值錢。
這也是那些懷揣著商業計畫的創業者絡繹不絕來到Sand Hill Road叩門朝拜的重要原因。是的，一個被認可的創意，可以迅速拿到一筆數目可觀的啟動資金，而後續援助資金的增量則一次可達數百萬甚至數千萬美元。
主導格局與走向的榮耀和自信
風險投資家在給創業者提供資金的同時，也提供了同樣重要的企業運營支持，這些支持包括培訓最基本的生意實踐能力，招募經驗豐富的經理人，挖掘頂尖的技術人才，為高級戰略變更召開研討會以及與潛在合作者建立聯繫網路，廣泛整合必要的資源等等。
這對於創業者們而言非常重要，對於風險投資家們而言也非常關鍵，他要為自己管理的風險資本負責，就不能僅僅給你金錢。
因為風險投資家也是在用別人的錢進行投資，他只能在他們將錢歸還以前有限的一段時間內進行運作。在他慷慨大方地為創業者傑出的創業夢想埋單的同時，他還必須留意取悅自己的客戶——也就是那些將錢投入風險投資基金的個人或機構。雖然很多基金髮起人開始是以自己的資本投入其中，但絕大部分風險投資基金都來源於外部投資者，他們以信託方式將自己的財富注入風險基金，並期待著基金周期結束的時候，能夠得到一筆可觀的分紅。
風險資本是通過資本市場的不同渠道募集而來，主要來源包括：大學的捐贈基金、組織養老金計畫的機構、慈善基金、保險公司和其他金融機構，另外還有淵源深厚富可敵國的家族，如甘迺迪、布希家族。他們都被稱為有限合伙人，與風險投資家建立合夥關係進行投資。作為有限合伙人，他們並不對投入的資金行使管理權，這種管理權都委託給普通合伙人單獨行使，普通合伙人就是與我們打交道的“風險投資家”。
這種組織安排使得風險投資家成為溝通資本市場和創業企業的中介，他們通過努力工作獲得可觀的回報，風險投資系統的運作之道就是：外部投資者將數量驚人的資金匯聚到一起，通過風險投資家專業的運作獲得激動人心的回報。
風險投資市場與其他任何市場的機制相同，市場不過就是一個交換場所，人們聚集到一起來，將一方擁有的東西交易給需要的另一方。唯一不同的是風險投資市場交易雙方，一方是富裕無饜的資本，一方是風險與機遇並存的創業計畫。
在美國活躍在風險資本市場上的投資公司大約有400餘家，其規模大小各不相同。但越來越多的風險投資公司在邁入10億美元俱樂部，像如日中天的Kleiner Perkins Caufield & Byers、Benchmark Capitle、Matrix Partner、Sequoia Capital&Redpoint Venture都運營著數十億美元的風險資本。財富和成功經驗的累積，帶給他們的是主導新經濟格局與走向的榮耀和自信。
風險投資公司賺錢的途徑有兩條，其中一條途徑是從公司管理的基金中扣除管理年費，一般為基金總額的2.5%，主要用來支付員工薪水、辦公場地租金、辦公耗材、差旅費用等日常運營開支；另外一條則是從風險投資收益中分配給風險投資公司的“附帶收益”，一般可以占到基金投資增值的20%-30%。
一流的風險投資家通常能獲得收益的30%作為他們傑出工作的酬金，對於機構投資者來說，這筆成本對於獲取巨大收益來說也支付得非常值得，因為他們需要風險投資家來為他們創造出不菲的投資回報。
這使得風險投資家積極尋求那些價值有待發現的新興企業，展開創投業務以證明自己非凡的資本運作能力，他明白，只有不斷地獲得出人意料的投資回報，才能促使他的有限合伙人為其後續基金不斷投資。這也使得風險投資家與其他投資人區別開來，他的冒險精神和進攻性是其與眾不同的特徵。
除此之外，一個好的題目還必須具備以下幾個條件：
沙山路不遠的史丹福大學
1.這個項目一旦做成，要有現成的市場，而且容易橫向擴展(Leverage)。
這裡面要說幾句“現成市場”的重要性，因為一個新興公司不可能等好幾年時間，等市場培養成熟才開始銷售。事實上有很多失敗的例子是技術、產品都很好，但市場條件不成熟。比如當年甲骨文搞的網路PC，從創意到產品都不錯，但是當時既沒有普及高速上網，更沒有強大的數據中心，因此失敗了。直到十年後的今天，Google提出“雲計算”的概念並建立了全球相聯的超級數據中心，拉里·埃里森的這個夢想才可能成為現實。但是，沒有一個小公司能等得起十年。
橫向擴展是指產品一旦做出了，很容易低成本的複製並擴展到相關領域。微軟的技術就很好橫向擴展，一個軟體做成了想複製多少份就複製多少份。太陽能光電轉換的矽片就無法橫向擴展，因為它要用到製造半導體晶片的設備，成本很高，而且不可能無限制擴大規模，因為全世界半導體製造的剩餘能力有限。
2.今後的商業發展在較長時間內會以幾何級數增長。
我們前面介紹的手機軟體的項目就不具備這個特點，因為它的增長被手機的增長限制死了。
3.必須具有革命性。
我通常把科技進步和新的商業模式分成進化(Evolution)和革命(Revolution)兩種，雖然它們的英文單詞只差一個字母，意義可差遠了。創業必須要有革命性的技術或者革命性的商業模式。
現在，讓我們看一個好的例子——PayPal，它具備上述好題目所必需的條件。首先，它的市場非常大。世界上每年的商業交易額在數十萬億美元，其中現金占了將近一半，信用卡占四分之一；其次，它的市場條件成熟了。隨著網上交易的發展，現金和支票交易顯然不現實，只能使用信用卡，其交易方式如下：
而信用卡在網上使用經常發生被盜事件(比如商家是釣魚的奸商，一旦獲得買家信用卡信息，就會濫用其信用卡)，安全性有問題。因此，需要一種方便的網上支付方式。
PayPal的想法很好，由它來統一管理所有人的信用卡或者銀行帳號，商家不能直接得到買家的帳號信息。交易時，商家將交易的內容告知PayPal，並通過PayPal向買家要錢，買家確認後，授權PayPal將貨款交給商家，商家無法得知買家信用卡和銀行賬戶信息。而且，PayPal要求商家和買家提供並確認真實的地址和身份，儘量避免欺詐行為。對於五百美元以下的交易，PayPal為付款方提供保險，如果付款方被騙，PayPal將償還付款方損失，由它去追款。PayPal的商業模型如下：
這種付款方式要安全得多，其好處是易見的，當網上購物的發展起來後，其推廣的條件便具備了，不需要培養市場。而每年十幾萬億美元的交易，對PayPal來說幾乎是無窮大的發展空間，儘管PayPal現在每年以30-40%的高速度發展，到2007年仍然只有40億美元左右的交易額，發展空間很大。所以PayPal這個題目是一個可以在很長時間內高速發展的生意。PayPal在技術上雖然沒有什麼獨到之處，但是它的商業模式卻是革命性的。
風投公司一旦確定什麼生意、什麼公司可以投資，接下來的問題就是如何估價一家投資對象了。和投資股市不同，風險投資的對象大多沒有利潤甚至沒有營業額可言，其估價不能按照傳統的市盈率(P/E值)或者折扣現金流(DiscountedCashFlow)來衡量，關鍵是看今後幾年該公司發展的前景以及看到目前為止該公司發展到哪一步了。和投資股市另一個不同之處，新創公司因為沒有什麼業績可以衡量，創始人和早期員工的素質就變得很關鍵。一般來講，一些HighProfile的創始人，比如思科公司的資深雇員和斯坦福的教授，創辦的公司容易獲得較高的股價。
風險投資公司一旦將資金投入一個新創的公司後，它的投資任務還遠沒有完成，從某種角度上講，它才剛剛開始。
著名的風投公司
就像華爾街已經等同於美國金融業一樣，在創業者眼裡“沙丘路”(SandHillRoad)便是風險投資公司的代名詞。沙丘路位於矽谷北部的門羅公園市(MenloPark)，史丹福大學向北一個高速路的出口處。它只有兩三公里長，卻有十幾家大型風險投資公司。在納斯達克上市的科技公司至少有一半是由這條街上的風險投資公司投資的。其中最著名的包括紅杉資本(SequoiaCapital，在中國稱作紅杉風投)、KPCB(Kleiner，Perkins，Caufield&Byers)、NEA(NewEnterpriseAssociates)、Mayfield等等。NEA雖然誕生於美國“古城”巴爾的摩，但經營活動主要在矽谷，它投資了五百家左右的公司，其中三分之一上市，三分之一被收購，投資準確性遠遠高於同行。它同時是中國的北極光創投的後備公司(backingcompany)。Mayfield是最早的風險投資公司之一，它的傳奇之處在於成功投資了世界上最大的兩家生物公司基因科技(Genentech)公司和Amgen公司(這兩家公司占全世界生物公司總市值的一半左右)。除此之外，它還成功投資了康柏、3COM、SGI和SanDisk等科技公司。而所有風投公司中，最值得大書特書的便是紅杉風投和KPCB了。
紅杉風投
Sequoia是加州的一種紅杉樹，它是地球上最大的(可能也是最長壽的)生物。這種紅杉樹可以高達一百米，直徑八米，壽命長達兩千兩百年。1972年，投資家唐納德.凡倫汀(DonValentine)在矽谷創立了一家風險投資公司，以加州特有的紅杉樹命名，即SequoiaCapital。該公司進入中國後，取名紅杉風投。
紅杉風投是迄今為止最大、最成功的風險投資公司。它投資成功的公司占整個納斯達克上市公司市值的十分之一以上，包括蘋果公司、Google公司、思科公司、甲骨文公司、Yahoo公司、網景公司和YouTube等IT巨頭和知名公司。它在美國、中國、印度和以色列有大約五十名合伙人，包括公司的創始人凡倫汀和因為成功投資Google而被稱為風投之王的麥克.莫利茲(MichaelMoritz)。
紅杉風投的投資對象覆蓋各個發展階段的未上市公司，從最早期到馬上就要上市的公司。紅杉風投內部將這些公司分成三類：
·種子孵化階段(SeedStage)。這種公司通常只有幾個創始人和一些發明，要做的東西還沒有做出來，有時公司還沒有成立，處於天使投資人投資的階段。紅杉風投投資思科時，思科就處於這個階段，產品還沒搞出來；
·早期階段(EarlyStage)。這種公司通常已經證明了自己的概念和技術，已經做出了產品，但是在商業上還沒有成功，當初它投資Google時，Google就處於這個階段。當時Google.com已經有不少流量了，但是還沒有掙錢；
·發展階段(GrowthStage)。這時公司已經有了營業額，甚至有了利潤，但是，為了發展，還需要更多的資金。這個階段的投資屬於錦上添花，而非雪中送炭。
紅杉風投在每個階段的投資額差一個數量級，分別為十到一百萬、一百萬到一千萬和一千萬到五千萬。
相比其它的風投，紅杉風投更喜歡投快速發展的公司(而不是快速盈利的)，即使它的風險較大。蘋果、Google、Yahoo等公司都具備這個特點。那么如何判定一個公司是否有發展潛力呢？根據我對紅杉風投的了解，它大致有兩個標準：
第一、被投公司的技術必須有跳變(用紅杉風投自己的話講叫做SuddenChange)，就是我常說的質變或者革命。當然，如何判斷一個技術是真的革命性進步還只是一般的革新，需要有專業人士幫助把關。由於紅杉風投名氣大，聯繫廣，很容易找到很好的專家；
第二、被投公司最好處在一個別人沒有嘗試過的行業，即是第一個吃螃蟹的人。比如在蘋果以前，微機行業是一片空白，在Yahoo以前，網際網路還沒有入口網站。這樣的投資方式風險很大，因為以前無人能證明新的領域有商業潛力，當然，回報也高。這種投資要求總合伙人的眼光要很準。相對來講，紅杉風投的合伙人經歷的事情較多，眼光是不錯的。
對於想找投資的新創業的公司，紅杉風投有一些基本要求
1.公司的業務要能幾句話就講得清楚。紅杉風投的投資人會給你一張名片，看你能不能在名牌背面的一點點地方寫清楚。顯然，一個連創始人自己也說不清楚的業務將來很難向別人推銷。
2.就像我前面講的那樣，如果該公司的生意不是十億美元的生意，就不用上門了。
3.公司的項目(發明、產品)帶給客戶的好處必須一目了然。
4.要有絕活，這就不用多說了。
5.公司的業務是花小錢就能作成大生意的。比如說當初投資思科，是因為它不需要雇幾個人就能搞定路由器的設計。讓紅杉風投投資一個鋼鐵廠，它是絕對不乾的。
對於創始人，紅杉風投也有一些基本要求
1.思路開闊，腦瓜靈活，能證明自己比對手強。
2.公司和創始人的基因要好。當然這裡不是指生物基因。紅杉風投認為，一個公司的基因在成立的三個月中形成，優秀創始人才能吸引優秀的團隊，優秀的團隊才能奠定好的公司的基礎。
3.動作快，因為只有這樣才有可能打敗現有的大公司。剛剛創辦的小公司和跨國公司競爭無異於嬰兒和巨人交戰，要想贏必須快速靈活。
有志創業的讀者可以記住紅杉風投的聯繫方式：
美國3000SandHillRoad4-180，MenloPark,CA94025電話:650.854.3927，傳真:650.854.2977
中國北京朝陽區霄雲路36號國航大廈2408室，郵編100027
中國上海南京西路1366，恒隆廣場二座2808室，郵編200040
找紅杉風投前，創業者要準備好一份材料，包括
1.公司目的(一句話講清楚)。
2.要解決的問題和解決辦法，尤其要說清楚該方法對用戶有什麼好處。
3.要分析為什麼現在創業，即證明市場已經成熟。
4.市場規模，再強調一遍，沒有十億美元的市場不要找紅杉。
5.對手分析，必須知己知彼。
6.產品及開發計畫。
7.商業模式，其重要性就不多講了。
8.創始人及團隊介紹，如果創始人背景不夠強，可以拉上一些名人做董事。
9.最後，也是最重要的—想要多少錢，為什麼，怎么花。
KPCB
在風投行業，能和紅杉風投分庭對抗的只有同是在1972年成立的KPCB了。KPCB是它的四個創始人Kleiner、Perkins、Caufield和Byers名字的首字母。近年來，它甚至有超過紅杉風投之勢。
KPCB成功投資了太陽公司、美國線上(AOL)、康柏電腦、基因科技、Google、Ebay、亞馬遜(Amazon)和網景等著名公司。它投資的科技公司占Nasdaq前一百家的十分之一。KPCB投資效率之高讓人膛目結舌。它最成功的投資包括：
·1999年以每股大約0.5美元的價錢投資Google一千二百五十萬美元，這筆投資的回報今天近千倍；
·1994年，投資網景四百萬美元獲得其25%的股權，回報250倍(以網景公司賣給美國線上的價錢計算)；
·1997年投資Cerent八百萬美元，僅兩年後當思科收購Cerent後這筆投資獲利二十億美元，也是250倍。這可能也是它收回大規模投資最快的一次；
·1996年投資亞馬遜八百萬美元，獲得後者12%的股權，這筆投資的回報也有兩、三百倍。
它早期成功的投資，包括對太陽公司和康柏電腦等公司的投資回報率不低於上述案例，只是美國證監會沒有提供線上的記錄，無法計算那些投資準確的回報。從這些成功投資的案例可以看出，風投公司追求五十倍的回報完全是可以做到的。
KPCB另一個特點就是合伙人知名度極高、聯繫極廣，除了活躍的投資人約翰多爾和布魯克·貝葉斯(KPCB中的B)，還包括美國前副總統戈爾、前國務卿鮑威爾和太陽公司的共同創始人BillJoy等人。KPCB利用他們在政府和工業界的影響，培養新的產業。比如鑒於戈爾同時擔任了蘋果公司的董事，KPCB專門設立了一項培養蘋果iPhone軟體開發公司的一億美元的基金。考慮到今後全球對綠色能源的需求，KPCB又支持戈爾擔任主席的投資綠色能源的基金，並且專門集資四億美元建立了專門的基金。KPCB通過這種方式，在美國政府制定能源政策時施加影響。KPCB的這種做法是一般風險投資公司學不到的。
除了綠色能源外，KPCB主要的投資集中在IT和生命科學領域。在IT領域，KPCB將重點放在下面六個方向：
通信
消費者產品(比如網路社區)
企業級產品(比如企業數據管理)
信息安全
半導體
無線通信
想創業的讀者可以從中找找好的創業題目。
作為世界上最大、最成功的風險投資公司。KPCB依然保守著“禮賢下士”的好傳統。KPCB的合伙人，包括多爾本人，經常去史丹福大學的“投資角”參加研討會。多爾本人對年輕的創業者保證，他一定會讀這些創業者寫給他的創業計畫書和Email，雖然他可能沒有時間一一回復。KPCB對創業者的要求和紅杉風投差不多，要找KPCB的準備工作也和找紅杉風投相似，我們就不再贅述了。中國是KPCB在美國本土外唯一有辦公室的國家，它在北京和上海設有分部，聯繫地址是：
北京100738
北京東長安街一號東方廣場C座503-504房間
上海200031
淮海中路1010嘉華中心2505
最後補充一點，除了紅杉風投和KPCB，日本的軟銀集團(SoftBank)是亞洲最著名的風投公司，它成功地投資了雅虎和阿里巴巴，並且控股日本雅虎。IDG雖然在美國沒有太大的名氣，但是它最早進入中國市場，在中國反而比紅杉風投和KPCB成功。
雖然風險投資的目的是追求高利潤，但這些高利潤是它們應得的報酬。我對風險投資家的敬意遠遠高於對華爾街，因為風險投資對社會有很大的正面影響，而華爾街經常會起負面作用(最近美國的金融危機和油價暴漲就是華爾街造成的)。風險投資通常是為創業者雪中送炭，不管創業成功與否，它們都在促進技術進步和產業結構的更新。而華爾街做的事，常常是將一個口袋裡的錢放到另一個口袋裡，並從中攫取巨大的財富。
風險投資者是創業者幕後的幫手，但是他們不能代替創業者到前台去表演。創業的關鍵還在創業者自己。
沙山路上的主要風險投資機構和地址
NewEnterpriseAssociates-2490SandHillRoad
2521SandHillRoad
MatrixPartners-2500SandHillRoad
Kleiner,Perkins,Caufield&Byers-2750SandHillRoad
SilverLakePartners-2775SandHillRoad
TheBlackstoneGroup-2494SandHillRoad
SequoiaCapital-3000SandHillRoad
TPGCapital,L.P.-2882SandHillRoad
BatteryVentures-2884SandHillRoad
KohlbergKravisRoberts-2800SandHillRoad
HighlandCapitalPartners-2420SandHillRoad,Suite300
StormVentures-2440SandHillRoad,Suite301
U.S.VenturePartners-2735SandHillRoad
AzureCapitalPartners-2100SandHillRoad
ShastaVentures-2440SandHillRoad
BenchmarkCapital-2480SandHillRoad
DraperFisherJurvetson-2882SandHillRoad
這些風險投資公司主要投資領域：
3000SandHillRoadBiotechnology
Cleantechnology
Computerhardware
Computerservices
Computersoftware
Electronics
Healthcare
Internetcompanies
Semiconductors
Telecommunication
