替補交易市場是不通過經紀商或交易所而在兩個客戶之間直接交易的市場。兩個自發交易方要完成一項交易並不一定要通過中介，也就是說經紀商或交易商的服務並不是執行交易所必需的。目前有許多私有的替補交易系統已經被開發出來，屬於營利性的“經紀商的經紀商”。替補交易市場將投資者的指令匹配起來完成交易，然後通過納斯達克或紐約證券交易所將交易活動報告給市場。
它和交易所類似，都用於讓交易雙方在系統中直接接觸，並且由第三方來維持這一系統，同時第三方還通過對客戶設定一些要求，履行有限的監管職能。廣義的替補交易市場有兩類：（1)交叉網路；（2)暗盤。
