新股網上競價發行

新股上網競價發行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，以自己作為唯一賣方，按照發行人確定的底價將公開發行股票的數量輸入其在交易所的股票發行專戶；投資者則作為買方，在指定時間通過交易所會員交易櫃檯以不低於發行底價的價格及限購數量，進行競價認購的一種發行方式。

基本介紹

• 中文名：新股網上競價發行
• 方法：主承銷商利用證券交易所
• 性質：交易系統
• 條件：向證券交易所提出申請

申購程式

新股競價發行，須由主承銷商持中國證監會的批覆檔案向證券交易所提出申請，經審核後組織實施。發行人至少應在競價實施前2－5個工作日在中國證監會指定的報刊及當地報刊上按規定要求公布招股說明書及發行公告。

除法律、法規明確禁止買賣股票者外，凡持有證券交易所股票賬戶的個人或者機構投資者，均可參與新股競買，尚未辦理股票賬戶的投資者可通過交易所證券登記結算機構及各地登記代理機構預先理登記，開立股票賬戶，並在委託競價申購前在經批准開辦股票交易業務的證券營業部存入足夠的申購資金。

投資者在規定的競價發行日的營業時間辦理新股競價申購的委託買入，其辦法類似普通的股票委託買入辦法，申購價格不得低於公司確定的發行底價，申購量不得超過發行公告中規定的限額，且每一股票賬戶只能申報一次。

新股競價發行申報時，主承銷商為唯一的賣方，其申報數為新股實際發行數，賣出價格為發行底價。

發行成交

新股競價發行的成交(即認購確定)原則為集合競價方式。即對買入申報按價格優先、同價位時間優先原則排列，當某申報買入價位以上的累計有效申購量達到申報賣出數量(即新股實際發行數)時，此價位即為發行價。當該申報價位的買入申報不能全部滿足時，按時間優先原則成交。累計有效申報數量未達到新股實際發行數量時，則所有有效申報均按發行底價成交．申報認購的餘數，按主承銷商與發行人訂立的承銷協定中的規定處理。

電腦主機撮合成交產生實際發行價格後，即刻通過行情傳輸系統向社會公布，並即時向各證券營業部傳送成交(認購)回報數據。

新股競價發行結束後的資金交收，納入日常清算交割系統，由交易所證券登記結算機構將認購款項從各證券公司的清算賬戶中劃人主承銷商的清算賬戶；同時，各證券營業部根據成交回報列印“成交過戶交割憑單”同投資者(認購者)辦理交割手續。

競價發行完成後的新股股權登記由電腦主機在競價結束後自動完成，並由交易所證券登記結算機構以軟碟形式交與主承銷商和發行人。投資者如有疑義，可持有效證件及有關單據向證券登記結算機構及其代理機構查詢。

採用新股競價發行，投資人僅按規定交付委託手續費，不必支付佣金、過戶費、印花稅等其他任何費用。

參與新股競價發行的證券營業部，可按實際成交(認購額)的3.5‰的比例向主承銷商收取承銷手續費，由交易所證券登記結算機構每日負責撥付。

確定原則

新股競價發行的成交原則為集合競價方式，即對買入申報按價格優先、同價位時間優先原則排列。當某申報買入價位以上的累計有效申購量達到申報賣出時，此價位即為發行價。當該申報價位的買入申報不能全部滿足時，按時間優先原則成交。累計有效申報數量未達到新股票實際發行數量時，則所有有效申報均按發行底價成交。申報認購的餘數，按主承銷商與發行人訂立的承銷協定中的規定處理。