《新三板，資本追逐的新戰場》是北京大學出版社2015年12月出版的圖書，作者是段東。
基本介紹
- 書名：新三板，資本追逐的新戰場
- 作者：段東
- ISBN：978-7-301-26388-4
- 類別：經濟管理 金融
- 頁數：216
- 定價：49.00元
- 出版社：北京大學出版社
- 出版時間：2015年12月
- 裝幀：平裝
- 開本：16
- 讀者對象：掛牌企業、券商、新三板從業人員
內容簡介,精彩書摘,作者簡介,精彩評論,編輯推薦,目錄,
內容簡介
《新三板，資本追逐的新戰場》
2014年8月，做市商交易制度的推行大大激發了新三板的交易流動性，新三板活躍並逐漸升溫。
把新三板建設成全國性的成長型企業的場外交易市場，建設多層次資本市場體系，有助於改善中小企業金融環境，促進民間投資和中小企業發展，共同推動創新、創業。
那么，企業掛牌新三板有什麼條件，如何操作等問題就擺在了諸多企業面前。本書以中小企業的需求為出發點，從券商的角度解答企業在掛牌過程中會遇到的實際問題。讀完此書，你就能明白：
精彩書摘
券商選秀的標準
券商首先會對企業價值進行判斷。價值判斷的意義就在於：發現企業的價值；控制風險，防止項目損失。價值判斷需要考慮的指標包括企業所屬的行業、成長性、營業額、盈利能力。而幫助券商做出判斷的法律法規與政策依據就是國家產業法規與政策、證券融資法律與法規，以及中國證監會、中國證券業協會的部門規章，最重要的則是券商的立項標準及質量控制標準。
券商選秀的指標體系有三個維度類別：
首先是硬約束類指標。這包括企業的盈利能力指標（指標一）、特殊競爭優勢指標（指標二）、管理團隊能力指標（指標三）、企業成長性指標（指標四）。
其次是一票否決類指標。這包括企業誠信水平指標（指標五）。
再次是軟約束類指標。這包括企業的行業背景（指標六）與法人治理結構（指標七）等方面。
從指標一“企業的盈利能力指標”中可以看到，傳統行業的企業要有利潤，新興行業的企業要有成長性。目前新三板對掛牌企業沒有盈利要求，但是在實踐中，券商往往對企業的盈利有要求。傳統行業最好有利潤，這樣才會有價值。從股票價值角度判斷，沒有利潤的股票很難講有投資價值。但是對新興行業而言，例如醫藥和其他高新技術行業，考慮企業的特性，暫時的虧損也不要緊，只要具有好的發展前景與高的成長性就相對好些。
從指標二“特殊競爭優勢”可以看出，有競爭力的企業，才是券商青睞的，因為有故事可以講。特殊競爭優勢包括規模優勢、人才優勢、技術優勢、壟斷優勢、行業準入壟斷優勢、銷售網路優勢、基於設備的技術優勢，短期內難以被消除且未來仍會進一步鞏固與強化的優勢等。特殊競爭優勢的形成來自於經營實踐，且很多已經為企業創造效益。
指標三為優秀的管理團隊。這點主要指企業發展戰略明晰、合理且為歷史所證明，而多元化戰略原則上不符合標準；企業管理團隊穩定，結構合理，如有職業經理人、外部董事、獨立董事等，且能發揮明顯作用；企業管理團隊集權、授權合理，只能有一個決策核心且其有個人魅力，決策高效。
指標四是企業成長性指標。企業的歷史業績證明其營業收入、營業利潤有成長性；在建投資項目可行、合理，且可以支持企業未來幾年的成長性；行業基本面的變化導致企業未來幾年內有成長性。
指標五為企業無重大違法違規行為、誠信問題。這包括最近幾年內未因誠信問題受過監管部門（證監會、銀行、稅務等）的處罰；最近幾年內未因誠信問題受到媒體合理有據的質疑及負面評論；政府、銀行、客戶、供應商、同行對其誠信水平評價良好；等等。
指標六為行業背景，指行業屬於國家鼓勵或允許類行業，非巨觀調控或產業政策限制的對象。就目前而言，除了房地產企業，其他企業基本上都可以上新三板，但是從總體判斷，所在的行業都需求具有一定的成長性。
指標七為法人治理規範，這是軟性標準。關聯交易、同業競爭、利潤分配、信息披露方面能夠保障中小股東的利益；股東會、董事會、監事會運作規範，無不良記錄，也無股權或控制權之爭；內部控制制度健全，決策授權嚴格，財務政策穩健。這樣的企業是券商青睞的企業。這個指標實際上可以通過機構入駐整改實現。
總而言之，在上述七項指標中綜合得分越高的企業，就越容易得到券商的青睞與追逐。
作者簡介
段東
中關村中聯企業金融投資創新促進會會長
中聯睿銀投資控股有限責任公司總裁
從事企業諮詢工作十餘年，自2004年起，工作於北京和君創業管理諮詢集團，先後任合伙人、副總裁、副董事長等職，指導過各類企業50餘家。2014年，指導華北地區一家傳統日化企業，僅用9個月時間，實現企業年產值從1個億到9個億的提升。
2014年初，開始專注於新三板政策與資本市場研究，出席各地政府主辦的大型新三板論壇，擔任演講嘉賓；接受大連、蘭州等地電視台的新三板專訪；擔任“你就是奇蹟”創新創業大賽去全國總決賽評審。
作者橫跨諮詢界、企業界和資本界，對新三板資本市場有深刻而獨特的見解。
精彩評論
本書用詳實的數據、透徹的分析，全面詮釋了新三板市場的發展與前景。作者從專業角度，深入淺出地指明了各相關方參與新三板資本盛宴的具體路徑，對擬掛牌企業、已掛牌企業、投資者以及證券公司從業人員有很高的指導價值。
王晨光
太平洋證券股轉部副總經理
都知道企業融資難，但融資後怎么把錢花到刀刃上其實更難。幫企業融資，也幫企業做投後管理，才是更負責任的行為。本書既講了上市前的準備、上市的操作，也談了企業的投後管理，作者有十幾年的企業諮詢與管理經驗，對企業上市後的管理有獨到的見解。
王福興
中瑞華錦資產管理有限公司董事長
新三板的圖書不少，但大多是從律師的角度進行寫作。本書與眾不同，作者是投資人，是券商。通過他的圖書，我們知道了券商對新三板的預期、券商選擇新三板上市企業的內部標準，也能了解目前券商的團隊狀況。這讓我感覺眼前一亮。
王守亮
上市新三板，選擇主辦券商是至關重要的，怎么選擇？選擇了有知名度的主辦券商，但能配備到有經驗的項目團隊嗎？怎么才能讓券商與律師、會計師全力以赴？作者在書中都一一做了詳解。不得不說，這是一本企業上市新三板的必備圖書。
趙恆勤
中興華會計師事務所
我和作者相識於一次商務活動上，其親和與智慧給我留下深刻印象。在新三板市場上，作者應當是理論和實踐最有力的執行者之一。從理論到實踐，再從實踐到理論，相信作者必然能實現哲學之升華。期待作者的下一部著作。
王沖
中央新影資本管理有限公司總裁
編輯推薦
市場上關於新三板的圖書不少，但大多是從律師的角度進行寫作。本書與眾不同，作者是投資人，是券商。
通過本書，我們能了解券商對新三板的預期、券商選擇新三板上市企業的內部標準，也能了解目前券商的團隊狀況。
可以說，本書對擬掛牌企業、已掛牌企業、投資者以及證券公司從業人員有很高的指導價值。
目錄
第一章新三板，最大的暴富機會 / 1
資本追逐的新戰場 / 3
火爆的市場現象 / 3
企業造富與資本掘金的主要戰場 / 13
過熱的調整 / 16
新三板火爆之源 / 18
國家經濟政策導向與趨勢 / 18
中外金融市場 / 20
強拳出擊——新三板七大利好政策 / 21
第二章淺談新三板 / 23
新三板，順勢而生 / 25
戲說新三板 / 25
新三板的前世今生 / 27
新三板與其他市場、板塊的異同 / 31
不同交易市場的主要區別 / 31
交易制度對比分析 / 33
與同為中小企業服務的E板、Q板的異同 / 40
與區域性股權市場的區別 / 43
中國的納斯達克 / 44
新三板上市企業的特點 / 44
新三板的制度特點 / 47
對新三板未來的預測 / 49
第三章進入新三板的好處 / 57
誰能跨入新三板 / 59
對掛牌準入的六個條件的解讀 / 59
哪種企業容易上新三板 / 62
不能上市的硬傷 / 64
進入新三板的好處 / 65
促進企業發展的八大好處 / 65
兩大核心好處體系解讀：規範治理 / 67
兩大核心好處體系解讀：股權激勵 / 69
新三板對於其他市場主體的重要意義 / 72
為投資者帶來新的投資機會 / 72
為證券公司帶來新的發展機遇 / 73
第四章新三板的投資與資本運作 / 75
投資新三板的財富空間 / 77
政策紅利 / 77
收益來源與財富空間 / 79
新三板的資本運作機遇 / 81
關鍵因素 / 81
特殊現狀與分化效應 / 83
未來重大機遇 / 84
新三板各級市場的運作 / 86
股票發行 / 86
協定轉讓 / 89
做市制度 / 90
集合競價制度 / 94
新三板的套利空間與轉板問題 / 95
新三板市場的併購 / 96
第五章跨入新三板，做資本市場的弄潮兒 / 101
券商選秀的標準 / 103
新三板掛牌上市流程 / 105
掛牌審核重點關注的問題 / 108
合法合規 / 111
公司業務 / 117
財務規範性 / 121
持續經營能力 / 123
鏈條服務——如何選擇券商與輔導、中介機構 / 125
主辦券商的選擇與簽約 / 126
與其他中介機構的合作 / 129
第六章新三板的發行與融資 / 133
新三板融資的主要方式 / 135
定向增發 / 136
私募債券、可轉債券 / 139
優先股制度 / 141
非上市公眾公司收購 / 143
重大資產重組實務 / 146
新三板融資現狀 / 150
何時做融資最好 / 151
新三板融資與市場情況總結與展望 / 152
融資過程中的股權激勵 / 154
股權激勵的意義 / 154
股權激勵的法律規定 / 155
股權激勵的基本模式 / 155
股權激勵的時機選擇 / 157
第七章新三板上市企業的投後管理 / 159
資本思維：與資本共舞 / 162
投後管理的六大問題 / 164
投後管理的戰略問題 / 164
投後管理的創新商業模式問題 / 169
投後管理的行銷問題 / 171
投後管理的團隊問題 / 173
投後管理的指標問題 / 174
投後管理的市值管理問題 / 175
新三板私董會模式 / 176
附錄 / 181
新三板市場上騰飛的“天潤康隆” / 181
想到即可得到
——雲媒股份與您共啟智慧型化商業時代 / 187
科技公司在中國資本市場的縮影
——中搜網路的上市之路 / 191
後記 / 197
