基礎資產

基礎資產(underlying assets) 指的是衍生金融工具（如：期權，互換）交易所依賴的資產。

基礎資產應準確稱為“收益”。在資產證券化過程中，基礎資產的法律定性應該在既有的權利範疇內尋找，例如債權、智慧財產權、物權、股權等，而不能概括成債權的收益權、智慧財產權的收益權、股權的分紅權。這些收益權與原生權利在外觀上和實體上是一體的，因此，可將基礎資產稱為“現金收益”，把目前資產證券化過程中出現的收益權回歸到債權、物權等嚴格法律範疇的軌道上來，用規範的法律概念來定義基礎資產，而不宜動輒創設新的權利。

基本介紹

• 中文名：基礎資產
• 外文名：underlying assets
• 解釋：衍生金融工具交易所依賴的資產
• 稱為：收益
• 資產的確定：採用定性加定量的方式

對基礎資產的確定應採用定性加定量的方式，即將基礎資產界定在不超過預期收益金額的範圍內的某項權益，以使其與專項計畫的預期收益相匹配。這既實現了內部超額擔保的目的，又滿足了原始權益人返還殘值的願望，最終保障了投資者的利益。

例如：股票期權，其基礎資產就是期權所指的股票。

貨幣互換，基礎資產是互換所約定的貨幣（往往是匯率）

利率互換，基礎資產是互換所約定的利率

金屬遠期（如：銅），基礎資產就是約定交易的金屬