基於Excel

內容提要

本書是金融理論與現實之間的一座橋樑，它提供了用電子表和VBA解決一般財務金融模型問題的具體操作過程，說明了每個模型的每個步驟是如何用Excel和VBA來求解的。
通過本書的學習，讀者可以將所有金融模型用Excel和VBA實現。這些模型覆蓋了整個金融領域，包括金融工程、風險管理、財務分析、投資估值等。本書在縱覽金融領域的基礎上，將資產定價中的假設、數學問題、數值方法和Excel的解法連線起來，總結出一般性規律，然後詳細介紹如何套用Excel中的宏和函式或者VBA來實現股票、期權和債券等的定價與計算。

1Excel金融建模基礎
1.1金融建模概述
1.1.1金融建模的方法論
1.1.2金融模型的結構
1.2數據的錄入與運算
1.2.1輸數據的導入
1.2.2數據的格式化及數據排序
1.3圖表套用與數據透視表
1.3.1Excel內置圖表和數據透視圖的區別
1.3.2圖表選用的一般原則
1.3.3圖表格式設定
1.3.4數據透視圖的格式設定
1.4內置函式與自定義函式
1.4.1內置函式概述
1.4.2內置函式的使用
1.4.3函式的語法
1.4.4常用函式
1.4.5嵌套函式
1.4.6函式檢查
1.4.7公式審核
1.4.8公式循環引用
1.4.9函式與VBA的比較
1.5分類匯總及常用函式的套用
1.5.1分類匯總概述
1.5.2分類匯總功能的使用
1.5.3sumif函式和資料庫函式
1.5.4條件求和功能
1.5.5sumproduct萬能函式
1.6數據查找
1.6.1Excel內置查找功能
1.6.2編輯/查找功能
1.6.3Excel常用的查找類函式
1.7數據篩選
1.8VBA簡介
1.8.1Visual Basic for Application是什麼
1.8.2Excel環境中基於應用程式的自動化的優點
1.8.3認識Excel 宏
1.8.4宏的安全性
1.9Visual Basic編輯器的使用
1.9.1使用Visual Basic編輯器的工具列
1.9.2瀏覽代碼
1.9.3工程資源管理器
1.9.4屬性視窗
1.9.5使用對象瀏覽器
1.9.6設定編輯器選項
1.介紹幾類Excel中重要的金融套用函式
1..1貨幣時間價值相關函式
1..2NPV & IRR
1..3固定收益類函式
2數量分析工具及其套用
2.1假設分析工具
2.1.1單變數求解與方案
2.1.2模擬運算表
2.1.3規劃求解
2.2矩陣的套用
2.2.1矩陣在Excel中的實現
2.2.2矩陣的基本運算
2.2.3矩陣的高級運算
2.2.4矩陣套用的例子
2.3基礎機率的套用
2.3.1生成重要的機率分布和密度函式
2.3.2生成單一的隨機變數
2.3.3生成兩個具有相關性的隨機變數
2.3.4經典套用
2.4基本統計的套用
2.4.1基本的描述性統計函式
2.4.2與頻率/累計頻率/相對頻率相關的套用
2.4.3分位數函式
2.4.4參數假設檢驗
2.4.5區間估計
2.5回歸分析與方差分析
2.5.1回歸分析的套用
2.5.2方差分析
2.6最小二乘法的套用
2.7線性時間序列分析
2.7.1檢驗時間序列的平穩性、自相關性和白噪聲
2.7.2AR自回歸模型（AR=Auto Regression）
2.7.3MA移動平均模型（MA=Moving Average）
2.7.4ARMA模型
2.7.5單位根非平穩性及隨機遊走
2.7.6ARIMA (p, m, q)
2.8蒙特卡羅模擬技術
2.8.1簡介
2.8.2由簡單的分布函式生成複雜的隨機變數分布函式
2.8.3利用蒙特卡羅模擬技術模擬股票路徑
3貨幣的時間價值
3.1終值和現值
3.1.1一筆款項的終值和現值
3.1.2不規則現金流的終值和現值
3.2現金流及年金的計算
3.2.1普通年金的終值和現值
3.2.2先付年金的終值和現值
3.2.3延期年金的現值
3.2.4永續年金的現值
3.2.5等值普通年金和等值先付年金的計算
3.2.6等值延期年金的計算
3.2.7已知不規則現金流求等值年金
3.3債務償還表計算
3.3.1滿期償還法
3.3.2分期償還法
3.3.3償債基金法
3.4利息理論在EXCEL的套用
3.4.1折舊方法
3.4.2誠實信貸
4公司理財的套用
4.1公司報酬與風險
4.1.1風險識別和風險衡量
4.1.2風險與報酬的關係
4.1.3風險報酬
4.2財務報表分析
4.2.1上市公司的主要財務報表
4.2.2財務報表的主要分析方法
4.2.3財務報表的結構分析
4.2.4財務報表的趨勢分析
4.2.5財務報表的比率分析
4.2.6杜邦分析系統
4.3投資項目評價
4.3.1現金流量預測
4.3.2投資項目的評價指標
4.3.3獨立項目的投資決策
4.3.4互斥項目的投資決策
4.4資本成本與資本結構
4.4.1資本成本的含義
4.4.2資本成本的計算
4.4.3加權平均資本成本
4.4.4槓桿原理
4.4.5MM資本結構理論
4.4.6資本資產定價模型（CAPM）
4.5公司估值
4.5.1公司常用的估值方法
4.5.2市盈率法
4.5.3現金流貼現模型（DCF模型）
4.5.4企業價值評估綜合案例
4.6經濟附加值模型
4.6.1經濟附加值模型的概念
4.6.2EVA指標的基本計算公式
4.6.3EVA計算項目的調整
4.6.4經濟附加值在公司價值評估中的套用
4.6.5EVA在公司業績評估中的套用
4.6.6市場增加值（MVA）5債券與久期
5.1債券的定價
5.2利率期限結構
5.2.1由市場價格導出的期限結構
5.2.2利率的期限結構模型
5.3固定收益債券含權定價
5.3.1利率二叉樹的結構
5.3.2構建利率二叉樹
5.3.3為不含權債券定價
5.3.4為可贖回債券定價
5.3.5期權調整利差（OAS）
5.4債券的久期與凸度
5.4.1債券的利率敏感性度量——久期
5.4.2由久期測度的價格變化
5.4.3債券凸度
5.4.4由久期和凸度共同測度的價格變化
5.4.5含權債券的久期與凸度
6投資組合管理與業績評估模型
6.1效用函式與無差異曲線
6.2投資者的風險偏好與風險溢價的計算
6.3現代投資組合理論（MPT）及均值—方差模型
6.4最優投資組合
6.4.1有效組合的規劃求解方法
6.4.2帶約束的有效前沿
6.4.3資本市場曲線（CML）
6.4.4最優組合的理論求解
6.5單指數模型
6.5.1單指數模型介紹
6.5.2組合的分散理論
6.5.3β係數的估計
6.5.4利用單指數模型確定有效組合併決定
有效邊界
6.6資本資產定價模型（CAPM）和套利定價模型(APT)
6.7投資組合的業績評價
6.7.1收益率計算
6.7.2投資組合業績評估模型
6.7.3業績歸因分析模型
7固定收益類產品的估值模型
7.1利率期限結構
7.2到期收益率計算
7.3單因素利率模型
7.3.1單因素模型（One Factor Model）
7.3.2Vasicek模型
7.3.3CIR模型
7.3.4無套利模型
7.4固定收益債券估值
7.5固定收益債券含權定價（可轉換債券的估值）
8期權、期貨及衍生品定價模型分析
8.1衍生品簡介
8.2遠期契約及其價值模型
8.2.1遠期契約
8.2.2遠期契約定價
8.3期貨契約及其定價模型
8.3.1期貨契約
8.3.2定價模型
8.4期貨價格與交付日現貨價格趨同性的原因
8.5期貨契約價值
8.6二叉樹模型
8.7期權定價模型
8.7.1歐式期權
8.7.2美式期權
8.7.3BS定價公式及期權的希臘字母Greeks的計算
8.7.4希臘字母的圖像（Greeks Curve）
9風險管理
9.1市場風險度量
9.1.1久期
9.1.2理論凸度與有效凸度
9.1.3久期與凸度的套用與比較
9.1.4基點價值的計量
9.1.5溢價、平價與折價債券的利率風險度量指標與
期限的關係之重要結論
9.1.6幾個重要的債券投資組合策略（Bullet、Barbell、Ladder）的風險特性
9.1.7權益類金融工具的風險度量
9.1.8期貨風險管理的基本套用
9.1.9期權的組合策略
9.1.外匯風險管理
9.2信用風險度量
9.2.1基本概念介紹
9.2.2交易對手信用風險管理
9.2.3信用敞口緩釋工具
9.2.4違約率與違約期限結構
9.2.5信用評級模型
9.2.6市場隱含違約率模型（Market Implied Model）
9.2.7損失率估計
9.3操作風險度量
9.3.1操作風險概念介紹
9.3.2操作風險識別
9.3.3損失分布
9.4VaR的計量與套用
9.4.1VaR的基本概念與方法論介紹
9.4.2分析法（參數法）
9.4.3歷史模擬法（Historical Simulation）
9.4.4蒙特卡羅模擬法（結構蒙特卡羅模擬Stucture Monte Calo Simulation）
9.4.5VaR的套用
9.5壓力測試
9.5.1歷史情景法
9.5.2假設情景法
9.6經濟資本與監管資本
9.6.1經濟資本與監管資本的計量
9.6.2經濟資本的分配
後記

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