倉儲質押融資

倉儲質押融資業務在歐美及已開發國家實際上早一百多年前已開始流行，現仍是中小型企業融資的一種主要方式，它屬於結構融資，被譽為20世紀以來金融市場最重要、最有生命力的金融創新之一，在美國金融市場，該業務已占據三分之一的份額。

基本介紹

• 中文名：倉儲質押融資
• 屬於：結構融資
• 包含：譽為20世紀以來金融市場
• 包括：業務已占據三分之一的份額

基本概念

我國的倉儲質押融資業務最初起源於廣東、江蘇、浙江一帶，業務分布主要是生產製造企業、物貿業密集的地區，各銀行以不同方式推出如現貨質押、倉單（提單）質押、買方信貸等多種金融物流品種，銀行俗稱保兌倉業務，倉儲質押融資是結構融資的一種，它具有強大的生命力，它是指企業將擁有未來現金流的特定資產剝離開來，設計合理結構，以該按特定資產為標的而進行融資。也可以理解為以現金資產將企業資產從其資產負債表中替換，在資產負債率不變的情況下，增加高效資產。結構融資中，將未來可以產生現金流的資產進行質押，質押資產的產權結構被重新安排在銀行、質押管理者之間，一般地，其占有權將轉移給貸出方。

業務模式

倉儲質押融資業務突破國內傳統風險控制模式，由靜態、孤立的風險控制理念變為動態、系統的風險控制理念，深入分析資金（貨物）供應鏈企業之間的交易關係，通過對貿易背景真實性，交易對手的規模、信用和實力，提高交易客戶違約成本，封閉運作，期限金額與貿易的匹配，契約單據的控制等方面的把握來控制風險，同時為客戶信用體系建立提供服務，它實際上已形成了“供應鏈金融”，倉儲質押融資在融資結構中包括四個方面：基於質押存貨的產權結構、融資額度（即風險敞口、風險暴露）和償還結構、費用結構、風險規避結構。這些結構的制定是在銀行、借貸者和質押管理者共同參與下完成的，體現為三者之間的契約。倉儲質押融資最顯著的一個特點是個性化需求服務，針對不同客戶可以制訂多種融資模式。

1、倉單質押：由借款企業、金融機構和物流公司達成三方協定，借款企業把質物暫存在物流公司的倉庫中，然後，憑藉物流公司開具的倉單向銀行申請貸款融資，銀行根據質物的價值和其他相關因素向其提供一定比例的貸款，質押的貨品並不一定要由借款企業提供，可以是供應商或物流公司。比如中信銀行東莞分行與大易有塑合作推出一種倉單質押貸款的新型產業鏈金融服務。

2、買方信貸：對於需要採購材料的借款企業，金融機構先開出銀行承兌匯票，借款企業憑藉銀行承兌匯票向供應商採購貨品，並交由物流公司評估入庫作為質物，金融機構在承兌匯票到期的兌現，將款項劃拔到供應商帳戶，物流公司根據金融機構的要求，在借款企業履行了還款義務後釋放質物，如果借款企業違約，質物可由供應商或物流公司回購。

3、現貨質押：由借款企業、金融機構、監管公司達成三方協定，借款企業把質押物移交給金融機構指定的倉庫（倉庫劃分為第三方倉庫，出質人自有倉庫），現貨質物由金融機構占有，委託監管公司監管、金融機構確定質物的單價，監管公司按照金融機構核定的監管質物總值、監管質物的數量，同時承擔審定質物權屬和保管的責任，金融機構根據借款企業實際提供的經監管公司確定的質物價值的一定比例發放貸款。

4、動態質押：

動態質押使得企業在質押期間獲得流動資金的同時，不會影響到其正常生產、銷售，產生了資金放大效應，動態質押就是要使企業沉澱在原材料、半成品、成品的庫存資金變成現金流動起來，同時又通過專業的監管公司滲透到企業的各個交易層面，掌握資金的流向，根據授信額度控制風險敞口，確保銀行放貸資金的安全，專業監管公司的專業管理又促進了融資單位的內部管理，使其管理和業務流程及資金鍊的加速運轉都起到了極大的推動作用。動態質押主要有以下幾種方式：

1）循環質押（滾動質押）：考慮到倉單的有效性（倉單有效期、質物保質期）等因素，在質押期間，按與銀行的約定，貨主可用相同數量的產品替代原有質物，保證銀行債權對應的質物價值不變。

2）置換倉單質押：在質押期間，按與銀行的約定，貨主可用新倉單置換替代原有倉單，銀行釋放相應的原有質押倉單，同時，保管人解除對相應質物的特別監管，置換後保證銀行債權對應質物的價值不減少。

3）信用或保證金置換倉單質押：在質押期間，按與銀行的約定，貨主可用增加保證金或提供新的信用擔保等方式置換替代原有質押倉單，置換後保證銀行債權對應質物的價值不減少（可以增加），銀行釋放相應的質押倉單，同時保管人解除對相應質物的特別監管。

4）動態控制存量下限質押（流動質押）：可分為動態控制庫存數量下限和動態控制存貨價值量下限兩種，動態控制庫存數量下限，與循環質押相同；動態控制庫存價值量下限，與置換倉單質押相同，在保證銀行債權對應質物的價值不減少的情況下進行監管。

保障措施

1.利益相關方要樹立強烈的風險意識

倉儲質押融資服務無論採用哪一種模式都存在著一定的風險。因此,作為融資服務的中介,倉儲企業必須防範融資過程中的各種風險。選擇客戶要謹慎,要考察其業務能力、業務量及貨物來源的合法性,防止客戶選擇不當帶來的資信風險;選擇合適的質押品種,如黑色金屬、有色金屬、大豆等價格漲跌幅度不大、質量穩定的品種,防止質押物因質押期間的巨大變化帶來價格和質量風險。

2.倉儲企業與中小企業、銀行應建立良好的合作夥伴關係

在倉儲質押融資服務過程中,通過客戶資信調查、客戶資料收集、客戶檔案管理、客戶信用等級分類及信用額度稽核等措施,倉儲企業對客戶進行全方位的信用管理。倉儲企業與銀行建立長期合作關係,可以更好地取得金融機構的信用,有效地提高倉儲質押融資服務的效率。

3.倉儲企業要加快信息化建設

先進的倉儲設施,直接影響到貨物查驗的速度和成本,影響倉庫的儲存、加工、配送效率和服務質量。先進的網路化技術和倉儲管理技術的套用,將會節約更多的時間、資源,減少流通損耗,降低庫存壓力。要加大力度建立倉儲信息系統,及時掌握倉儲市場信息,提高倉儲的利用率和企業的經濟效益,營造出一個有利於倉儲信息流暢、良好的信息環境。