早年經歷
南斯拉夫的保羅王子於1893年4月27日出生在俄羅斯
聖彼得堡,是阿爾塞尼耶王子(塞爾維亞國王
彼得一世之弟)與聖多納托公主奧蘿拉·帕夫洛夫娜·傑米多娃的獨子。1923年,他迎娶希臘和丹麥的
奧爾加公主為妻,奧爾加的妹妹是肯特公爵夫人
瑪麗娜。時任約克公爵喬治(後來的英國國王
喬治六世)擔任其在
貝爾格勒舉行的婚禮伴郎。

王國攝政
1934年10月9日,保羅王子在堂兄南斯拉夫國王
亞歷山大一世於法國
馬賽遇刺身亡後,開始擔任攝政王。亞歷山大國王在遺囑中指定保羅王子為三位攝政王的首任,執政直至1941年9月亞歷山大國王之子
彼得二世成年。1939年,保羅王子作為代理國家元首前往柏林。同年8月,《茨韋特科維奇-馬切克協定》確立了克羅地亞巴諾維納的建制。中央政府保留了外交、國防、對外貿易、商業、交通、公共安全、宗教、礦業、度量衡、保險及教育政策的管轄權。克羅地亞將在
薩格勒布設立獨立立法機構,並擁有單獨預算。

第二次世界大戰爆發時,南斯拉夫宣布保持中立。1941年3月25日,南斯拉夫政府在收到三份照會後,帶著重大保留簽署了《
三國同盟條約》。第一份照會要求軸心國尊重南斯拉夫的領土完整和主權。第二份照會中,軸心國承諾不向南斯拉夫索取任何軍事援助。第三份照會則承諾在戰爭期間不要求南斯拉夫允許其軍隊穿越該國領土。兩天后的1941年3月27日,保羅王子在一場政變中被強行罷黜。
晚年生活
法國淪陷、英國戰敗後,保羅發現唯有採取對
軸心國妥協的政策,方能挽救南斯拉夫。即便在如此境況下,表面保持中立的保羅仍堅定支持盟軍。希臘遭入侵時他予以援助,促成南斯拉夫軍隊與法軍的軍事合作,並在近三年間成功阻擋軸心國對南斯拉夫的進攻。戰爭餘下歲月里,保羅王子與家人被英國當局軟禁於
肯亞。

戰後南斯拉夫當局宣布保羅王子為國家公敵,禁止其返回南斯拉夫,並沒收其全部財產。他於1976年9月14日在巴黎逝世,享年83歲,葬於瑞士。2011年塞爾維亞法院為其平反,2012年10月6日,他與妻子
奧爾加公主及兒子尼古拉王子一同遷葬至塞爾維亞中部托波拉附近的奧普列納茨皇家陵墓家族墓室。