基本介紹
- 中文名：併購重組
- 外文名：Merger and reorganization
- 類別：名詞
- 特點：重組
- 方式：三種
分類,名詞解釋,IPO影響,
分類
1．僅僅依賴收購方自有資金，無法完成巨大收購案例。
2．銀行貸款要受到企業和銀行各自的資產負債狀況的限制。
3．發行新股或實施配股權是我國企業併購常用的融資方式，但它卻受股市擴容規模限制及公司上市規則限制，許多公司無此條件。發行公司債券，包括可轉換債券，也是可使用的融資方式，但發行公司債券的主體的資產規模、負債、償債能力方面均達到一定要求，方有資格發債。上述併購單一融資方式顯然制約了多數併購重組的進行。在此情況下，槓桿收購融資方式就成了我國併購市場亟待探討和開拓的融資方式。
槓桿收購的資金來源組合可因各國具體金融環境而異，並不一定完全照抄美國模式。例如，在我國，槓桿收購不一定要以被併購企業的資產作為擔保融資，也可用收購方的資產和收入為基礎，或以併購雙方的資產和收入為基礎擔保融資。對於許多公司企業，槓桿比率不宜太高，但參與者必須是信用高的公司和金融機構。高風險高收益的垃圾債券不宜採用。自有資金和現金支付也應占有一定比例。運用股票和債券融資還必須符合國家監管機構的有關法律規定。同時，國家監管機構也需要對有信譽的公司、銀行、證券交易商放寬融資限制，這樣才能真正推動企業的資產重組。
名詞解釋
併購在國際上通常被稱為“M&A”，即英文Merger & Acquisition
1，謀求企業經濟實力的增長，促進企業擴張
3，獲取先進技術與人才，跨入新的行業
4，收購低價資產從中謀利或轉手倒賣
5，買殼上市
IPO影響
種種跡象顯示，通往資本市場的“華山路”已非一條單行道。通過被上市公司併購或兼併，即是實現資產證券化、搶灘登入資本市場的一條新興通衢。證監會 上市公司監管一部主任歐陽澤華日前在一個講座上透露說，部分IPO排隊企業面臨不再滿足IPO標準的可能，或不願繼續排隊，而選擇被併購的方式實現資 產證券化。據悉，已有十多家企業提交項目申請。
監管部門的這種新提法和新做法，對於有上市計畫的企業而言，的確是一個富有啟發性的新思路。對於二級市場投資者而言，這也提供了看待併購重組和投資機遇的新視角。
首先，對於上市公司而言，越來越多的交易正在從“被動重組”轉變為“主動併購”，以資產重組實現基本面改善和提升。以前股市退市制度不健全，很多業 績很差的ST和*ST公司藉助資產重組大變會計魔術，保殼成為一種“被動重組”的行為。而在產業政策引導、股市監管層推動下，越來越多的上市公司藉助資本 槓桿和工具，主動進行橫向和縱向的資產併購，通過兼併併購實現做優做強。
併購重組將從根本上改變公司的資產價值、股權結構、治理結構，是一家上市公司價值變動的重要因素。
