人民幣利率互換的定價問題研究

內容介紹

《人民幣利率互換的定價問題研究》是從利率互換的基本理論出發的一本書，作者運用比較分析和實證分析的方法,構建利率互換定價的模型,並對模型進行前提條件的最佳化,結合中國的實際國情,運用最佳化後的即期利率代替國外使用的市場利率,可使套用的參考利率更接近於市場化。本文的主要創新點在於:一是對定價模型進行比較分析;二是對模型的前提條件進行最佳化,從而為獲得更可靠的結論奠定基礎。

在金融市場快速發展的今天,金融衍生產品層出不窮,互換交易在國際金融市場上獲得了很快的發展。在場外金融衍生品中,利率衍生品所占的份額最大,而利率互換在利率衍生品中的份額占有將近一半的比重,可見利率互換的重要性。利率互換是一種常用的債務保值工具,用於規避利率風險,降低籌資成本。利率互換不涉及名義本金的交換,僅進行浮動利率利息和固定利率利息的交換,雙方交易者根據自己的實際情況可以決定支付固定利率和浮動利率中的任何一種形式,以達到規避風險和降低籌資成本的效果。隨著利率互換在中國的快速發展,交易規模不斷擴大,交易方式和參與機構越來越多,交易前的定價問題就顯得十分重要。由於我國利率互換始於2006年,起步比較晚,有很多操作方式都是借鑑國外的交易經驗,基本上沒有自己的定價模型和可以參考的市場化利率,這就為利率互換交易的健康發展帶來了一定的障礙。本文就是從利率互換的基本理論出發,運用比較分析和實證分析的方法,構建利率互換定價的模型,並對模型進行前提條件的最佳化,結合中國的實際國情,運用最佳化後的即期利率代替國外使用的市場利率,可使套用的參考利率更接近於市場化。本文的主要創新點在於:一是對定價模型進行比較分析;二是對模型的前提條件進行最佳化,從而為獲得更可靠的結論奠定基礎。全文共分為六個部分,主要內容可以概括如下: 第一部分:導論。首先,闡述了本文的研究主題、選題的目的和意義;其次,對國內外有關利率互換的研究動態作了較為全面、客觀的綜述和評價,同時指出了現有研究的不足;最後,介紹了本文的研究思路、研究方法以及論文創新之處。第二部分:利率互換的理論基礎。首先對互換的概念進行分析說明,並對互換進行了分類,其次對利率互換的概念和理論淵源以及分類和特徵功能進行了具體闡述,最後對利率互換交易中的風險防範和交易者的信用問題進行詳細說明,以便於互換交易者在交易前進行項目評估。第三部分:人民幣利率互換的發展及操作。對人民幣利率互換的發展狀況以及交易方式進行了詳細論述,並對利率互換的交易方式進行了複合操作,以便於互換交易者進行保值操作。第四部分:人民幣利率互換定價的模型分析。本文從利率互換的定價模型零息票定價法和零期望價值法出發進行了詳細的分析論述,並對交易價值的評估運用債券組合和遠期利率協定定價方式進行了分析說明。第五部分:人民幣利率互換定價的實證分析。本文以光大銀行和國開行的利率互換交易為例,進行了固定利率的定價比較,並對模型進行了前提條件的最佳化,以便於使其更適應於中國的國情。第六部分:結束語。在此部分,針對全文做了一個總結性的概述,指出了本文的創新點和存在的局限性,以便於其他人進行更合適的最佳化。

圖書信息

人民幣利率互換的定價問題研究

文獻類型：學位論文

責任者：樊超鋒等

人民幣利率互換的定價問題研究

基本介紹

內容介紹

圖書信息

相關詞條

熱門詞條