不完全信息下的資產價格衝擊與貨幣政策選擇

內容簡介

不完全信息下的資產價格衝擊與貨幣政策選擇一書主要從資產價格波動與資產價格泡沫的研究、資產價格波動對巨觀經濟和金融穩定的影響及傳導貨幣政策的方式和效果、探討資產價格波動的貨幣政策實踐問題三個方面，對資產價格衝擊與貨幣政策進行了分析描述。本書除導論和結論兩章之外，主要分為三部分：

第一部分是對資產價格波動與資產價格泡沫的研究（第一、二章）。這是研究本書中心問題的一個前提和基礎。中央銀行如果想正確處理資產價格及其波動的影響，首先要對資產價格的情況進行了解。這一部分主要在介紹主流資產價格泡沫理論的基礎上，分析現階段普遍信息不完全背景下資產價格對真實價值的偏離，並通過經驗數據進行實證研究，區分資產價格的波動與資產價格泡沫兩者的特性，分析我國資產價格波動的程度及泡沫存在的可能性，並與歐洲和美國等進行比較。

第二部分主要分析資產價格波動對巨觀經濟和金融穩定的影響及傳導貨幣政策的方式和效果（第三、四章）。這一部分首先闡述資產價格對經濟成長（包括國民收入組成部分的消費、投資等）的影響，以及資產價格波動與通貨膨脹的關係（第三章）。這一部分的研究不只局限於對我國資本市場的研究，而是放在一個更為廣闊的研究視野內，將資產價格在不同類型國家傳導貨幣政策的方式與效果進行比較，並利用數據對我國的股票價格對通貨膨脹、經濟成長以及貨幣供應量的影響進行實證分析。第四章闡述資產價格波動（尤其是泡沫）對金融系統穩定性帶來的衝擊，主要分析資產價格波動對銀行系統穩定性的影響。因為隨著金融部門參與資產市場越來越深入，暗示著股票和房地產價格的波動將對一國金融機構的資產負債表產生重大影響。通過對歷史上著名的資產價格泡沫事件的案例分析，進一步證明股票和房地產價格的變化對銀行穩定性確實有深刻影響。

第三部分主要探討考慮資產價格波動的貨幣政策實踐問題（第五一八章）。針對資產價格與通貨膨脹、貨幣政策傳導及金融穩定的關係，該部分分析了中央銀行貨幣政策與資產價格的互動影響，探討中央銀行將資產價格納入到貨幣政策分析框架的可能性（第五章），並建立起應對資產價格波動的政策模型，從理論上提出最優的貨幣政策規則（第六章）。在此基礎上，對中央銀行處理資產泡沫的國別經驗（日本、美國、歐盟）進行比較，具體分析他們在預防或治理資產價格泡沫及金融危機時的經驗與教訓（第七章）。最後落腳到中國實際，論證最優貨幣政策規則在中國的適用性，並提出構建應對資產價格衝擊的中國貨幣政策新框架（第八章）。

圖書目錄

導論

第一章不完全信息下資產價格的波動與資產價格泡沫

第一節資產價格的決定及其波動

第二節資產價格泡沫及其衡量

第三節資產價格泡沫的產生機制——信息不完全的結果

第四節資產價格波動的動因分析

第二章股價波動的國際比較——對中國、歐洲、美國的實證分析

第一節衡量股價波動的理論方法評介

第二節對中國、歐洲、美國股價波動的實證分析

第三節股價波動差異的原因：中國政策衝擊角度的分析

第三章資產價格、巨觀經濟變數與貨幣衝擊

不完全信息下的資產價格衝擊與貨幣政策選擇

基本介紹

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