基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根優信增利債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：5.61億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000617
- 成立日期：20140611
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金重點投資於信用債和可轉債，在嚴格控制風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、金融債、央行票據、企業債、公司債、中期票據、地方政府債、次級債、中小企業私募債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益品種、股票(包含中小板、創業板及其他經中國證監會批准上市的股票)、權證等權益類資產以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
（1）大類資產配置策略
本基金投資於債券的比例不低於基金資產的80%，投資於股票、權證等權益類資產的比例不高於基金資產的20%。本基金將遵循自上而下的配置原則，密切關注股票、債券市場的運行狀況和風險收益特徵，通過自上而下的定性分析和定量分析，綜合分析巨觀經濟運行趨勢、國家財政政策與貨幣政策、市場流動性水平、債券市場和股票市場估值水平等因素，從而判斷各大類資產的相對投資價值，從而確定固定收益類資產和權益類資產的配置比例，並跟蹤影響資產配置策略的各種因素的變化，對大類資產配置比例進行動態最佳化管理。
（2）債券類屬配置策略
本基金的債券類資產將主要在信用債、可轉債及其他資產間進行配置，並重點配置信用債和可轉債。本基金將對不同債券板塊之間的相對投資價值進行分析，確定債券類屬配置策略，並根據市場變化及時進行調整，從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
2、債券投資策略
本基金將綜合採用信用策略、久期調整策略、期限結構配置策略、息差策略等策略，進行積極主動的債券投資，在合理控制風險和保持適當流動性的基礎上，以企業債和可轉債為主要投資標的，力爭取得超越基金業績比較基準的收益。
（1）信用策略
信用產品的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差。基準收益率主要受巨觀經濟和政策環境的影響，信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發行主體自身的信用變化。基於這兩方面的因素，本基金將相應的採用以下的分析策略：
1）基於信用利差曲線策略
本基金將綜合分析巨觀經濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結構、流動性、信用利差的歷史統計區間等因素，進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險，以及信用利差曲線的未來趨勢，確定信用債券的配置。
2）基於信用債信用分析策略
本基金將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔，研究債券發行主體的基本面，以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平，判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發行人所處行業的發展前景、市場競爭地位、財務質量（包括資產負債水平、資產變現能力、償債能力、運營效率以及現金流質量）等要素，綜合評價其信用等級，謹慎選擇債券發行人基本面良好、債券條款優惠的信用類債券進行投資。
（2）久期調整策略
本基金將基於對市場利率的變化趨勢的預判，相應的調整債券組合的久期。本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟變數和巨觀經濟政策等因素的綜合分析，預測未來的市場利率的變動趨勢，判斷債券市場對上述因素及其變化的反應，並據此積極調整債券組合的久期。在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益，在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
（3）期限結構配置策略
本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上，將結合收益率曲線變化的預測，適時採用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基於收益率曲線變化的子彈、槓鈴及梯形策略構造組合，並進行動態調整。
（4）息差策略
本基金將利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投低於債券，利用槓桿放大債券投資的收益。
（5）可轉債投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金主要從公司基本面分析、理論定價分析、債券發行條款、投資導向的變化等方面綜合評估可轉債投資價值，選取具有較高價值的可轉債進行投資。本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。
本基金還將積極關注可轉換債券在一、二級市場上可能存在的價差所帶來的投資機會，在嚴格控制風險的前提下，參與可轉換債券的一級市場申購，獲得穩定收益。
（6）中小企業私募債券投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，通過自上而下的巨觀環境分析、市場指標分析結合自下而上的基本面分析和估值分析，精選個券構建組合。為了提高對私募債券的投資效率，嚴格控制投資的信用風險，在個券甄選方面，本基金將通過信用調查方案對債券發行主體的信用狀況進行分析。
（7）資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
3、股票投資策略
（1）一級市場新股申購策略
本基金將研究首次發行股票及增發新股的上市公司基本面因素，挖掘公司的內在價值，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（2）二級市場股票投資策略
本基金的股票類資產作為整體基金投資組合管理的輔助工具，為投資者提供適度參與股票市場、獲取超額收益的機會。當本基金管理人判斷市場出現明顯的投資機會時，本基金可直接參與股票二級市場的投資，在嚴格控制風險的前提下，爭取超額收益。本基金將以個股精選作為主要投資策略，從定性和定量兩方面考察上市公司的投資價值，精選具有良好成長性、估值水平合理的股票進行投資。
（1）大類資產配置策略
本基金投資於債券的比例不低於基金資產的80%，投資於股票、權證等權益類資產的比例不高於基金資產的20%。本基金將遵循自上而下的配置原則，密切關注股票、債券市場的運行狀況和風險收益特徵，通過自上而下的定性分析和定量分析，綜合分析巨觀經濟運行趨勢、國家財政政策與貨幣政策、市場流動性水平、債券市場和股票市場估值水平等因素，從而判斷各大類資產的相對投資價值，從而確定固定收益類資產和權益類資產的配置比例，並跟蹤影響資產配置策略的各種因素的變化，對大類資產配置比例進行動態最佳化管理。
（2）債券類屬配置策略
本基金的債券類資產將主要在信用債、可轉債及其他資產間進行配置，並重點配置信用債和可轉債。本基金將對不同債券板塊之間的相對投資價值進行分析，確定債券類屬配置策略，並根據市場變化及時進行調整，從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
2、債券投資策略
本基金將綜合採用信用策略、久期調整策略、期限結構配置策略、息差策略等策略，進行積極主動的債券投資，在合理控制風險和保持適當流動性的基礎上，以企業債和可轉債為主要投資標的，力爭取得超越基金業績比較基準的收益。
（1）信用策略
信用產品的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差。基準收益率主要受巨觀經濟和政策環境的影響，信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發行主體自身的信用變化。基於這兩方面的因素，本基金將相應的採用以下的分析策略：
1）基於信用利差曲線策略
本基金將綜合分析巨觀經濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結構、流動性、信用利差的歷史統計區間等因素，進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險，以及信用利差曲線的未來趨勢，確定信用債券的配置。
2）基於信用債信用分析策略
本基金將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔，研究債券發行主體的基本面，以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平，判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發行人所處行業的發展前景、市場競爭地位、財務質量（包括資產負債水平、資產變現能力、償債能力、運營效率以及現金流質量）等要素，綜合評價其信用等級，謹慎選擇債券發行人基本面良好、債券條款優惠的信用類債券進行投資。
（2）久期調整策略
本基金將基於對市場利率的變化趨勢的預判，相應的調整債券組合的久期。本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟變數和巨觀經濟政策等因素的綜合分析，預測未來的市場利率的變動趨勢，判斷債券市場對上述因素及其變化的反應，並據此積極調整債券組合的久期。在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益，在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
（3）期限結構配置策略
本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上，將結合收益率曲線變化的預測，適時採用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基於收益率曲線變化的子彈、槓鈴及梯形策略構造組合，並進行動態調整。
（4）息差策略
本基金將利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投低於債券，利用槓桿放大債券投資的收益。
（5）可轉債投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金主要從公司基本面分析、理論定價分析、債券發行條款、投資導向的變化等方面綜合評估可轉債投資價值，選取具有較高價值的可轉債進行投資。本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。
本基金還將積極關注可轉換債券在一、二級市場上可能存在的價差所帶來的投資機會，在嚴格控制風險的前提下，參與可轉換債券的一級市場申購，獲得穩定收益。
（6）中小企業私募債券投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，通過自上而下的巨觀環境分析、市場指標分析結合自下而上的基本面分析和估值分析，精選個券構建組合。為了提高對私募債券的投資效率，嚴格控制投資的信用風險，在個券甄選方面，本基金將通過信用調查方案對債券發行主體的信用狀況進行分析。
（7）資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
3、股票投資策略
（1）一級市場新股申購策略
本基金將研究首次發行股票及增發新股的上市公司基本面因素，挖掘公司的內在價值，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
（2）二級市場股票投資策略
本基金的股票類資產作為整體基金投資組合管理的輔助工具，為投資者提供適度參與股票市場、獲取超額收益的機會。當本基金管理人判斷市場出現明顯的投資機會時，本基金可直接參與股票二級市場的投資，在嚴格控制風險的前提下，爭取超額收益。本基金將以個股精選作為主要投資策略，從定性和定量兩方面考察上市公司的投資價值，精選具有良好成長性、估值水平合理的股票進行投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的50%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該類基金份額淨值自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後兩類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的兩類基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該類基金份額淨值自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後兩類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的兩類基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
