MoM (Manager of Managers) 模式，即管理人的管理人基金模式，也被稱為精選多元管理人，通過優中選優的方法，篩選基金管理人或資產管理人，讓這些最頂尖的專業人士來管理資產，而自身則通過動態地跟蹤、監督、管理他們，及時調整資產配置方案，來收穫利益。簡而言之，MoM是找最優秀的投顧組成團隊、分配資金、操盤投資，既發揮團隊力量，又不限制個人風格。MoM模式是一種較為新興的資產管理策略，始於上個世紀80年代，美國羅素是MoM的創始機構。
基本介紹
- 中文名：精選多元管理人
- 外文名：Manager of Managers
- 創始機構：美國羅素
- 釋義：管理人的管理人基金模式
模式簡介,模式前景,模式優勢,對比,選擇MoM產品,
模式簡介
MoM (Manager of Mangers) 模式，即管理人的管理人基金模式，也被稱為精選多元管理人，通過優中選優的方法，篩選基金管理人或資產管理人，讓這些最頂尖的專業人士來管理資產，而自身則通過動態地跟蹤、監督、管理他們，及時調整資產配置方案，來收穫利益。簡而言之，MoM是找最優秀的投顧組成團隊、分配資金、操盤投資，既發揮團隊力量，又不限制個人風格。MoM模式是一種較為新興的資產管理策略，始於上個世紀80年代，美國羅素是MoM的創始機構。
一個MoM基金的基金經理不直接管理基金投資，而是將基金資產委託給其他的一些基金經理來進行管理，直接授予這些基金經理投資決策的許可權。MoM基金經理僅負責挑選優秀的受委託基金經理和跟蹤監督這些受委託基金經理的表現，並在需要的時候進行更換。MoM基金與受委託基金經理簽訂相應的委託契約來實現這種委託代理關係。
模式前景
MoM模式問世不過30年，發展卻非常迅速。以MoM模式創立者美國羅素公司為例，目前其所管理的資產規模已經超過1550億美元，諮詢資產規模更是超過1萬億美元。另有統計數據顯示，從2005年到現在，美國MoM模式管理基金的平均年複合收益率達到了42.7%，在各類基金排名中位居第一。
MoM投資模型之所以在歐美市場興起的基石，正是歸功於MoM多元管理人投資理念能帶來長期穩定、高於平均水平的投資回報。那么，MoM模式控制風險獲取高收益的秘密，就在於：精選投顧、資產配置、適度分散，如下圖所示。
雖然MoM在海外市場已經發展較為成熟，但對於內地市場而言，這一新興資產管理模式在中國剛剛起步。但由於它具有長期穩定、高於平均投資回報水平的特點，已經受到國內投資者的關注。
模式優勢
MoM之所以在最近受到極大的關注一方面是因為傳統的私募或公募基金業務是把眾多客戶的錢聚起來給一個公司或基金經理管理，風險較高，而MoM業務是把規模資產配置給分散在不同公募或私募公司的多個優秀基金管理人，極大的分散了投資風險；另一方面是因為最近股市震盪，讓缺少專業知識的散戶很難準確的預測股市風險，在這種情況下很多投資者便將眼光投在了MoM產品上。以下是MoM的具體優勢，主要表現在四大方面：
1.MoM產品穩健
MoM產品的管理人針對市場環境的不同對基金投向進行切換和對沖，既分散了風險，也平滑了收益，所以MoM產品具有長期穩健的優點。
2.精選了市場頂尖私募管理人
MoM模式下，會根據基金的具體情況優選合適的專業私募資金管理人組成優秀的管理團隊，基於成熟基金管理理念，運用前沿的策略，助客戶實現資產的長期保值與增值。但MoM管理費較高，並不是所有管理人都能聘請的起，只有一些實力雄厚的大機構才有這資本。
3.管理模式多元化
管理模式多元化是指“基金經理多元化、產品風格多元化”，嘉豐瑞德理財師表示MoM在市場上優選頂尖基金經理，而基金經理多元化可以構建更多元化的投資組合，讓投資者獲得最佳投資方案，從而獲得更平穩持續的投資回報比如當下火熱的眾星拱月MoM證券投資計畫產品，採取固定收益+浮動收益策略，投資者的運氣再怎么背，到期也能穩穩拿到那部分百分之八的固定收益。
4.分散配置，風險可控
由於私募資金管理人選擇更加多元化，風險敞口得到分散，對投資運作中的淨值波動風險可以有效平抑，使得風險在很大程度上降低。此外，MoM模式投資策略可以採用有期現套利、新股認購、二級市場陽光私募等不同的策略結構。MoM策略分散化使收益更加穩定，不依賴單一策略，在增加交易機會的同時進一步規避風險，同時也提高了資金的使用效率。
對比
ToT（信託的信託）
ToT（Trust of Trusts）是指投資於陽光私募證券投資信託計畫的信託產品，該產品可以幫助投資人選擇合適的陽光私募基金，構建投資組合，並適時調整，以求獲得中長期超額收益。所謂私募的陽光化就是私募的募集通過信託公司進行，資金由信託公司監管，從而消除了君子協定式的信用風險。雖然私募變得陽光化了，但眼下國內雨後春筍般的私募機構已變的良莠不齊，普通投資者辨認優劣私募就變得比較困難。於是就有了其他機構（例：信託公司自己、銀行、券商、其它第三方機構）通過信託方式募集資金然後再投資於私募信託，即Trust of Trusts。
MoM（管理人的管理人基金）
MoM投資模式即管理人的管理人基金（Manager of Mangers）模式，由MoM基金管理人通過長期跟蹤、研究基金經理投資過程，挑選長期貫徹自身投資理念、投資風格穩定並取得超額回報的基金經理，以投資子賬戶委託形式讓他們負責投資管理的一種投資模式。
FoF(基金中的基金）
FoF(基金中的基金）
FoF（Fund of Fund）是一種專門投資於其他證券投資基金的基金。FoF並不直接投 資股票或債券，其投資範圍僅限於其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產，它是結合基金產品創新和銷售渠道創新的基金新品種。
通過對比定義，我們發現MoM模式在對資產管理人的數量與專業性的覆蓋層面，更具魅力。FoF和ToT從本質上來說依然局限在精選投資品種上，而MoM模式更偏向於精選管理人，它可以憑藉鑑定能力，相對獨立的挑選出更適合投資需求的投資顧問，運用定量與定性相結合的方法，將優選產品管理人和多人管理風險的雙重優勢發揮得淋漓盡致。
選擇MoM產品
普通投資者如何選擇MoM基金？MoM模式下，市場上頂尖私募管理人的精選工作已經由基金管理人完成，而投資者要做的工作就是對市場上的MoM產品進行挑選。
MoM產品的好壞關鍵是看MoM管理人的投資能力，投資者要重點關注管理人選擇優秀私募管理人的能力以及MoM基金經理的主動管理能力。這具體包括投資者需要對MoM經理的從業經歷，歷史業績，適應的市場風格等全面詳加考察，最好選擇那些既有基金投資管理實踐經驗，又有豐富的基金管理理論背景的基金經理。
投資者還需深入的研究寫進產品契約的基金經理投資理念是否創新、團隊操作是否足夠專業、產品結構是否合理有效、投資方式是否足夠多策略等方面的問題。另外，MoM產品的投資門檻一般50萬元起，投資者要根據自身風險承受能力來選擇。
