TED利差

TED利差

TED利差(TED Spread)就是歐洲美元(Eurodollar) 三月期利率美國國債(T-BILL)三月期的利率的差值(一般是三個月期LIBOR),即三月期倫敦銀行間市場利率(LIBOR)與三月期美國國債利率之差,是反映國際金融市場的最重要的風險衡量指標。

基本介绍

  • 中文名:TED利差
  • 外文名:TED Spread
  • 解釋:利率差值
  • 類型:風險衡量的指標
  • 作用:可以觀察目前市場上信用的狀況
概述,原理,

概述

通常於紐約時間上午6:30,倫敦時間上午11:30公布。當TED Spread往上行,則顯示市場風險擴大,市場資金趨緊,銀行借貸成本提高,也連帶提高企業的借貸成本,代表信用狀況緊縮。可以從TED Spread的走向上來觀察市場上信用的狀況。

原理

由於T-Bill 期限短風險接近於零,所以是短期資金最佳的避險途徑,而Eurodollar的價格變動更大一些,投資者可以利用買進Eurodollar並賣出T-Bill來做利差交易。一般狀況下,兩者之間的利率波動不致太大。
但若市場信用出現狀況,或投資者預期會有大幅波動,投資人為了安全起見,會偏向於買進更安全的T-Bill ,但是收益會也會比EuroDollar低很多。另一方面,銀行在同業拆借市場上會更加謹慎地操作,銀行間的資金成本也會隨之增加,所以最終LIBOR上行,兩者間利差變大。
若TED利差下降,反映市場認為銀行體系風險大幅下降,銀行間借貸成本降低,也連帶降低企業借貸成本水平,大量流動性會不斷充斥市場。

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