TED利差

TED利差（TED Spread）就是歐洲美元（Eurodollar） 三月期利率與美國國債（T-BILL）三月期的利率的差值（一般是三個月期LIBOR)，即三月期倫敦銀行間市場利率（LIBOR）與三月期美國國債利率之差，是反映國際金融市場的最重要的風險衡量指標。

基本介紹

• 中文名：TED利差
• 外文名：TED Spread
• 解釋：利率差值
• 類型：風險衡量的指標
• 作用：可以觀察目前市場上信用的狀況

概述

通常於紐約時間上午6：30，倫敦時間上午11：30公布。當TED Spread往上行，則顯示市場風險擴大，市場資金趨緊，銀行借貸成本提高，也連帶提高企業的借貸成本，代表信用狀況緊縮。可以從TED Spread的走向上來觀察市場上信用的狀況。

原理

由於T-Bill 期限短風險接近於零，所以是短期資金最佳的避險途徑，而Eurodollar的價格變動更大一些，投資者可以利用買進Eurodollar並賣出T-Bill來做利差交易。一般狀況下，兩者之間的利率波動不致太大。

但若市場信用出現狀況，或投資者預期會有大幅波動，投資人為了安全起見，會偏向於買進更安全的T-Bill ，但是收益會也會比EuroDollar低很多。另一方面，銀行在同業拆借市場上會更加謹慎地操作，銀行間的資金成本也會隨之增加，所以最終LIBOR上行，兩者間利差變大。

若TED利差下降,反映市場認為銀行體系風險大幅下降,銀行間借貸成本降低,也連帶降低企業借貸成本水平，大量流動性會不斷充斥市場。