垃圾債券(Junk Bond)又稱劣等債券，指
信用評級甚低的企業所發行的債券。一般而言，BB級或以下的
信用評級屬於低。
信用評級低的企業所發行的債券的投資風險較高，因此，需要以較高的息率吸引投資者認購。以標準普爾的
信用評級估計，投資於BB級、B級、CCC級、CC級或C級的債項或發行人，具有一定的投機性，而在不穩定的情況下，即使發行人或公司為投資者提供了一些保障，有關保障的作用也會被抵消。質素最低的債券，即標準普爾評級BBB及以下，所獲評級一般較低及不能履行償還
本金之風險較高。在baA或BBB以下的債券，是屬於
違約風險較高的投機級債券。
