基本介紹
- 書名：解碼金融:了解金融的邏輯
- 作者：李國平
- 出版日期：2013年1月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：9787301218402
- 外文名：Decoding Finance
- 出版社：北京大學出版社
- 頁數：238頁
- 開本：16
- 品牌：北京大學出版社
基本介紹,內容簡介,作者簡介,圖書目錄,後記,序言,
基本介紹
內容簡介
《解碼金融:了解金融的邏輯》講述了無論通貨膨脹、金融危機、股市漲跌等金融市場中的各種現象如何千變萬化，它們的背後總有共同或者相似的理由，而這些理由就是金融的邏輯。
作者簡介
李國平，法學博士，現任教於中央財經大學。1997—2003年，先後獲得美國耶魯大學與加州大學伯克利分校的獎學金。在兩校學習。曾在舊金山從事投資諮詢工作。主要研究方向為公司理財、投資銀行學、法經濟學等。已在中國大陸出版《行為金融學》、《揭秘高盛》、《美元如何掠奪世界財富》、《中國經濟的出路在哪裡》；在中國台灣出版《美元的血汗工廠》、《中國經濟：真的能夠撐起全世界？》等著作。在China Economic Review等SSCI英文刊物上發表學術論文多篇。是中國中央電視台十集紀錄片《華爾街》、《貨幣》的總撰稿、學術顧問。
圖書目錄
緒言 金融的邏輯
邏輯之一 資金在跨時間、跨空間的流動中創造財富/001
一、什麼是金融/001
二、金融是如何發展起來的/103
三、金融的作用/006
四、金融教給我們什麼/013
邏輯之二資金的流動需要金融市場、金融機構與金融工具/016
一、金融市場是資金流動的場所/016
二、金融機構是金融活動的參與者與中間人/023
三、金融活動要使用金融工具/025
四、金融產品與金融創新/035
邏輯之三 “貨”與“幣”必須平衡/038
一、貨幣的產生/038
二、從“金本位制”到“法幣” /o41
三、貨幣供應量是如何確定的/047
四、中央銀行貨幣政策的失靈/051
邏輯之四不同的金融機構起著不同的作用/052
一、中央銀行是銀行的銀行/052
二、商業銀行的作用是“造錢”/074
三、投資銀行其實並非銀行/083
四、基金的不同投資方式/089
邏輯之五利率是金融市場中的“物價”/095
一、利率引導資金的流動/095
二、利率由三部分構成/097
三、影響利率變動的因素/102
邏輯之六風險與回報就是“魚”與“熊掌”，二者不可兼得/l08
一、風險與回報/l08
二、有價證券價值的確定/ll6
三、現代資產組合理論/128
四、效率市場假說/133
五、套利與賣空/l40
邏輯之七公司高管可能損害股東的利益/150
一、個人獨資、合夥與公司制企業/l51
二、公司為股東創造財富的三條途徑/155
三、股東如何約束公司高管們/l60
邏輯之八匯率如同一個國家的股票/163
一、匯率就是貨幣與貨幣的比價/163
二、匯率變化對國家經濟與企業的影響/l65
三、固定匯率與浮動匯率/l69
四、什麼導致匯率變動不停/175
五、匯率之惑：穩定與公平之間的平衡/l78
邏輯之九非理性會影響人類的投資決策/180
一、行為余融學/l80
二、心理如何影響金融活動/185
三、股市的可預測性/l90
邏輯之十金融也可能大規模地毀滅財富/l93
一、通貨膨脹與通貨緊縮/l93
二、金融泡沫/204
三、金融危機/217
邏輯之十一金融監管讓資金的流動安全而有效/227
一、為什麼要進行金融監管/227
二、法律監管/232
三、市場約束/237
後記/239
邏輯之一 資金在跨時間、跨空間的流動中創造財富/001
一、什麼是金融/001
二、金融是如何發展起來的/103
三、金融的作用/006
四、金融教給我們什麼/013
邏輯之二資金的流動需要金融市場、金融機構與金融工具/016
一、金融市場是資金流動的場所/016
二、金融機構是金融活動的參與者與中間人/023
三、金融活動要使用金融工具/025
四、金融產品與金融創新/035
邏輯之三 “貨”與“幣”必須平衡/038
一、貨幣的產生/038
二、從“金本位制”到“法幣” /o41
三、貨幣供應量是如何確定的/047
四、中央銀行貨幣政策的失靈/051
邏輯之四不同的金融機構起著不同的作用/052
一、中央銀行是銀行的銀行/052
二、商業銀行的作用是“造錢”/074
三、投資銀行其實並非銀行/083
四、基金的不同投資方式/089
邏輯之五利率是金融市場中的“物價”/095
一、利率引導資金的流動/095
二、利率由三部分構成/097
三、影響利率變動的因素/102
邏輯之六風險與回報就是“魚”與“熊掌”，二者不可兼得/l08
一、風險與回報/l08
二、有價證券價值的確定/ll6
三、現代資產組合理論/128
四、效率市場假說/133
五、套利與賣空/l40
邏輯之七公司高管可能損害股東的利益/150
一、個人獨資、合夥與公司制企業/l51
二、公司為股東創造財富的三條途徑/155
三、股東如何約束公司高管們/l60
邏輯之八匯率如同一個國家的股票/163
一、匯率就是貨幣與貨幣的比價/163
二、匯率變化對國家經濟與企業的影響/l65
三、固定匯率與浮動匯率/l69
四、什麼導致匯率變動不停/175
五、匯率之惑：穩定與公平之間的平衡/l78
邏輯之九非理性會影響人類的投資決策/180
一、行為余融學/l80
二、心理如何影響金融活動/185
三、股市的可預測性/l90
邏輯之十金融也可能大規模地毀滅財富/l93
一、通貨膨脹與通貨緊縮/l93
二、金融泡沫/204
三、金融危機/217
邏輯之十一金融監管讓資金的流動安全而有效/227
一、為什麼要進行金融監管/227
二、法律監管/232
三、市場約束/237
後記/239
後記
在中國的大學裡，金融學多年來一直是一個炙手可熱的專業。作為一個專業，金融學研究的自然是與金融相關的東西。但是，西方國家大學中的金融學與中國大學中的金融學有著很大的差別。
在西方，金融學通常包括四大主要領域，即公司金融、資產定價與投資、國際金融以及金融市場、金融機構與金融工具。金融學屬於個體經濟學的範圍，它研究的是在金融市場與金融活動中，個人或者公司是如何作出決策的。因此，在西方各國的大學裡，金融學專業通常是設在商學院中。研究貨幣發行以及利率等問題的貨幣銀行學與研究匯率問題的國際金融等屬於經濟學的研究內容。
在中國，傳統上，金融學指的就是貨幣銀行學。貨幣銀行學屬於總量經濟學的範圍，它研究的是貨幣供應、利率與匯率等巨觀經濟變數，以及一個國家的政府是如何作出決策的，而它的決策將影響到一個國家的總體經濟甚至整個世界經濟。
隨著對外開放之後中外交流的增加，資產定價、公司金融等方面的課程從西方引入中國，並在中國發展起來。但是，對金融學的定義和研究領域，中國學術界仍有爭議。國內有人將金融學分為巨觀金融學與微觀金融學，即中國傳統金融學中的貨幣銀行學與國際金融這兩大領域被稱為巨觀金融學，而上述西方金融學所研究的領域則被稱為微觀金融學。
本書的內容包含巨觀金融學與微觀金融學。同時，從心理學角度研究個人與公司如何在金融市場與金融活動中決策的行為金融學是最近十數年西方金融學的重點研究領域。本書將行為金融學包括在內，不僅有助於我們了解行為金融學的研究內容，也有助於我們在金融活動中作出更好的決策。
李國平
2012年12月
在西方，金融學通常包括四大主要領域，即公司金融、資產定價與投資、國際金融以及金融市場、金融機構與金融工具。金融學屬於個體經濟學的範圍，它研究的是在金融市場與金融活動中，個人或者公司是如何作出決策的。因此，在西方各國的大學裡，金融學專業通常是設在商學院中。研究貨幣發行以及利率等問題的貨幣銀行學與研究匯率問題的國際金融等屬於經濟學的研究內容。
在中國，傳統上，金融學指的就是貨幣銀行學。貨幣銀行學屬於總量經濟學的範圍，它研究的是貨幣供應、利率與匯率等巨觀經濟變數，以及一個國家的政府是如何作出決策的，而它的決策將影響到一個國家的總體經濟甚至整個世界經濟。
隨著對外開放之後中外交流的增加，資產定價、公司金融等方面的課程從西方引入中國，並在中國發展起來。但是，對金融學的定義和研究領域，中國學術界仍有爭議。國內有人將金融學分為巨觀金融學與微觀金融學，即中國傳統金融學中的貨幣銀行學與國際金融這兩大領域被稱為巨觀金融學，而上述西方金融學所研究的領域則被稱為微觀金融學。
本書的內容包含巨觀金融學與微觀金融學。同時，從心理學角度研究個人與公司如何在金融市場與金融活動中決策的行為金融學是最近十數年西方金融學的重點研究領域。本書將行為金融學包括在內，不僅有助於我們了解行為金融學的研究內容，也有助於我們在金融活動中作出更好的決策。
李國平
2012年12月
序言
金融的邏輯
現代經濟越來越金融化，人們的生活離不開金融，越來越多的社會財富通過金融活動創造出來，已開發國家都有發達的金融業。
與此同時，金融的破壞力也日益強大。2008年從華爾街開始的金融危機席捲了全球，在全球造成數十萬億美元的損失，“《財富》500強”上的很多公司倒閉了，美國的失業率與貧困人口數創下了數十年來的最高紀錄，希臘、義大利等國家至今在破產邊緣上掙扎。
無論是個人、公司，還是政府，都應該了解金融。
然而，金融異常複雜，金融現象千變萬化。
貨幣、銀行與匯率等巨觀金融問題常常讓政府的決策者們焦頭爛額，讓政界人士爭吵不休。2008年金融危機爆發後，本·伯南克領導下的美聯儲將基準利率降低到幾乎為零，並增加貨幣發行量。一些人認為，伯南克讓美國避免了重蹈1929年“大蕭條”的覆轍，而爭奪2012年美國共和黨總統候選人提名的現任德克薩斯州州長里克·佩里卻公開指責說，伯南克領導下的美聯儲實施的貨幣政策是“叛國行為”。
證券市場的變幻不定等問題讓投資者們迷惑不解。股市被普遍視為一個國家巨觀經濟發展的晴雨表，但是，在中國，股市與巨觀經濟發展卻完全不一致。自2001年以來，中國經濟每年以大約10%的速度增長，在全球主要國家中，是經濟成長速度最快的國家；而同時，2011年的中國股市卻跌回到了十年前2001年的2 200點之下，在全球主要國家中，中國股市的表現是最差的。這引發了中國公眾與官方媒體之間關於中國股市過去十年是否零增長的大辯論。
公司中的投融資問題則不僅會困擾股東們，而且會讓監管部門不得不插手干預。例如，在美國上市公司越來越少地進行現金分紅的同時，中國的監管部門卻在2011年要求上市公司增加現金分紅。
金融市場中的很多現象是我們早已習以為常，並認為理所當然的。我們也許從來沒有想過，它們為什麼會是這樣。
例如，今天在絕大部分國家，只有一家銀行——中央銀行——能夠印發鈔票。然而，中央銀行並非從來就有的，而印發鈔票的權力也並非從來就只屬於中央銀行，甚至並非從來就只屬於政府。那么，中央銀行是如何出現的？印發鈔票的權力為什麼會集中到政府手中，如何集中到了政府手中，並最終由中央銀行壟斷的呢？由中央銀行壟斷鈔票的發行到底好不好？中央銀行印刷的鈔票又是如何到了我們的手中呢？
作為普通公眾與一般投資者，我們不需要像華爾街的對沖基金經理們那樣，使用能夠將火箭送上天的數學模型來解釋金融市場中的各種現象，或者預測金融市場的千變萬化。無論金融市場中的各種現象如何千變萬化，它們的背後總有共同或者相似的理由，而這些理由就是金融的邏輯。了解了這些理由，我們就足以認清金融的內在邏輯而不被各種現象所迷惑。
對於個人，了解金融的邏輯，才能知道如何通過金融活動創造財富；
對於公司，了解金融的邏輯，才能在瞬息萬變的市場競爭中生存並發展起來；
對於國家，了解金融的邏輯，才能採取措施降低各種金融危機發生的可能，約束金融的破壞力，保證國民經濟健康穩定發展。
現代經濟越來越金融化，人們的生活離不開金融，越來越多的社會財富通過金融活動創造出來，已開發國家都有發達的金融業。
與此同時，金融的破壞力也日益強大。2008年從華爾街開始的金融危機席捲了全球，在全球造成數十萬億美元的損失，“《財富》500強”上的很多公司倒閉了，美國的失業率與貧困人口數創下了數十年來的最高紀錄，希臘、義大利等國家至今在破產邊緣上掙扎。
無論是個人、公司，還是政府，都應該了解金融。
然而，金融異常複雜，金融現象千變萬化。
貨幣、銀行與匯率等巨觀金融問題常常讓政府的決策者們焦頭爛額，讓政界人士爭吵不休。2008年金融危機爆發後，本·伯南克領導下的美聯儲將基準利率降低到幾乎為零，並增加貨幣發行量。一些人認為，伯南克讓美國避免了重蹈1929年“大蕭條”的覆轍，而爭奪2012年美國共和黨總統候選人提名的現任德克薩斯州州長里克·佩里卻公開指責說，伯南克領導下的美聯儲實施的貨幣政策是“叛國行為”。
證券市場的變幻不定等問題讓投資者們迷惑不解。股市被普遍視為一個國家巨觀經濟發展的晴雨表，但是，在中國，股市與巨觀經濟發展卻完全不一致。自2001年以來，中國經濟每年以大約10%的速度增長，在全球主要國家中，是經濟成長速度最快的國家；而同時，2011年的中國股市卻跌回到了十年前2001年的2 200點之下，在全球主要國家中，中國股市的表現是最差的。這引發了中國公眾與官方媒體之間關於中國股市過去十年是否零增長的大辯論。
公司中的投融資問題則不僅會困擾股東們，而且會讓監管部門不得不插手干預。例如，在美國上市公司越來越少地進行現金分紅的同時，中國的監管部門卻在2011年要求上市公司增加現金分紅。
金融市場中的很多現象是我們早已習以為常，並認為理所當然的。我們也許從來沒有想過，它們為什麼會是這樣。
例如，今天在絕大部分國家，只有一家銀行——中央銀行——能夠印發鈔票。然而，中央銀行並非從來就有的，而印發鈔票的權力也並非從來就只屬於中央銀行，甚至並非從來就只屬於政府。那么，中央銀行是如何出現的？印發鈔票的權力為什麼會集中到政府手中，如何集中到了政府手中，並最終由中央銀行壟斷的呢？由中央銀行壟斷鈔票的發行到底好不好？中央銀行印刷的鈔票又是如何到了我們的手中呢？
作為普通公眾與一般投資者，我們不需要像華爾街的對沖基金經理們那樣，使用能夠將火箭送上天的數學模型來解釋金融市場中的各種現象，或者預測金融市場的千變萬化。無論金融市場中的各種現象如何千變萬化，它們的背後總有共同或者相似的理由，而這些理由就是金融的邏輯。了解了這些理由，我們就足以認清金融的內在邏輯而不被各種現象所迷惑。
對於個人，了解金融的邏輯，才能知道如何通過金融活動創造財富；
對於公司，了解金融的邏輯，才能在瞬息萬變的市場競爭中生存並發展起來；
對於國家，了解金融的邏輯，才能採取措施降低各種金融危機發生的可能，約束金融的破壞力，保證國民經濟健康穩定發展。
