萬億歐元救市計畫

2011年10月27日，布魯塞爾時間當日凌晨，歐元區首腦在經過近8個小時的馬拉松談判後，終於就希臘債務減記、擴大歐洲金融穩定工具、銀行注資以及加強金融監管等一攬子方案達成一致。歐盟當日舉行次輪高峰會後達成決議，歐洲金融穩定機制（EFSF）火力將透過槓桿化“發大”至逾一萬億歐元，並向區內大型銀行注資萬億港元，而持有希臘債的私人投資者須削債五成。此外，為了整固銀行業，歐元區領導人決定在2012年6月底前將歐洲主要銀行的核心資本充足率提高到9%。

基本介紹

• 中文名：萬億歐元救市計畫
• 時間：2011年10月27日
• 對象：歐元區主權債務危機
• 召開地點：布魯塞爾

簡介

為了阻止持續近兩年的歐元區主權債務危機愈演愈烈，歐盟及歐元區成員國領導人26日晚間在布魯塞爾召開4天來的第二次峰會，商討應對之策。由於談判異常艱難，會議一直拖到27日凌晨才宣告結束。

歐洲理事會常任主席范龍佩27日凌晨宣布，歐元區成員國領導人已就解決債務危機達成一攬子協定。范龍佩說，根據歐元區領導人討論通過的這份協定，現有救助機制即歐洲金融穩定工具的火力將得到擴充；為了整固銀行業，歐元區領導人決定在2012年6月底前將歐洲主要銀行的核心資本充足率提高到9%；經過歐元區領導人和銀行業代表艱難磋商，銀行業同意對希臘國債進行50%的減記。此外，歐元區領導人還敦促義大利加大力度鞏固財政，實施進一步的經濟改革。

在當天達成的最終協定中，外界關注的另一個焦點是歐洲金融穩定工具的擴容問題，因為在會前歐元區各方就這一方案出現了激烈爭論。據法國總統薩科齊介紹，歐元區成員國領導人已同意將現有救助機制即歐洲金融穩定工具的規模放大到1萬億歐元，以應對債務危機。擴容有兩種操作方案：一個是將目前的歐洲金融穩定工具用於為問題國家發行新國債進行一定比例的擔保；另一個方案是設立一個或幾個“特殊目的工具”，從而為歐洲金融穩定工具融資。歐洲理事會常任主席范龍佩說，兩種方案的實質均是對歐洲金融穩定工具的槓桿化操作。但當天的峰會未明確究竟採用何種方案，這一問題將留待日後召開的歐盟及歐元區財長會敲定。

主要內容及措施

銀行資本金比率決議

歐盟領導人26日在歐盟峰會上經過緊張磋商，終於就銀行業資本金比率等問題上達成一致。歐盟輪值主席、波蘭總理圖斯克在會後的新聞發布會上說，歐盟峰會已經達成決議，要求銀行在2012年6月底前將資本金比率提高到9%。圖斯克說，提高銀行資本金率的措施在22日舉行的歐盟財長會議上就已經達成原則協定。該部分只是歐盟解決當前危機的一攬子措施中的一部分，其餘部分將在隨後的歐元區峰會上作進一步討論。但圖斯克同時強調，如果其他協定未能達成，則該協定也不會生效。

歐洲理事會主席范龍佩在會後發表的聲明中表示，為了使銀行系統可能應對各種衝擊，有必要對銀行充實資本金。銀行應在明年6月30日前將其核心資本金比率提高到不低於9%，同時還要考慮到銀行持有的國債價格下跌的減值因素。范龍佩說，“該措施同時兼顧了銀行業短期與長期的要求”。

這項措施的具體作法是要求參加壓力測試的銀行建立一個臨時性的“資本緩衝區”以便使資本金率達到9%。據波蘭財政部長文森特-羅斯托夫斯基介紹，這種“緩衝區”只是臨時性的，而不是永久的。被要求資本金比率的只是歐洲的主要銀行。所需資金來源首選私人資本，當私人資本不足以滿足資本金要求時，則由銀行所在國政府提供。只有當上述兩個選項均不能滿足要求，且不會對歐元區帶來系統性風險時，歐洲金融穩定工具才會介入。

向商業銀行提供貸款

歐洲中央銀行26日在法蘭克福宣布，向歐元區商業銀行提供一年期569億歐元的再融資業務。參與這項抵押融資業務的包括181家銀行，融資利率以歐洲央行長期貸款的平均主導利率計算。目前歐洲央行的主導利率為1.5%。這項業務從今年10月27日到明年11月1日。歐洲央行的下一個一年期融資貸款計畫將在今年12月21日確定。

希臘國債“剃頭”

經過艱難談判，歐元區領導人當天達成了希臘債務減記方案。據范龍佩介紹，歐元區的目標是到2020年讓希臘債務占國內生產總值的比例降到120%。而如果放任目前的形勢發展，屆時希臘債務占國內生產總值的比例將高達180%。 　為此，歐洲銀行業同意將持有的希臘國債進行對半減記，也即歐洲銀行持有的希臘國債票面價值將縮水50%。

加強財政紀律

歐元區領導人當天敦促義大利加大力度鞏固財政，實施進一步的經濟改革。范龍佩表示，歡迎義大利政府所做的到2013年實現預算平衡、到2014年將債務占國內生產總值比例降到113%的承諾。另外，峰會對西班牙、葡萄牙、愛爾蘭所做的改革努力也表示歡迎。范龍佩還表示，歐元區將致力於加強經濟監管、加快經濟與財政一體化進程，並強化財政紀律並深化經濟融合。 　根據會後發布的公告，此次峰會還制定了加強經濟監管的幾項措施，包括在2012年底前將平衡預算要求列入各成員國的立法程式，甚至寫入憲法；推薦各國議會接受歐盟有關經濟與預算的政策；要求成員國在進行重大改革前要和歐盟委員會及其他成員國協商等。

德議會批准EFSF槓桿決議

10月26日，德國議會以503票支持、89票反對的絕對多數通過了增強EFSF的方案，但為德國總理默克爾在稍晚時召開的歐盟峰會上羅列了三項限制，這其中包括不再增加德國原有2110億歐元的救助擔保；EFSF槓桿化後，歐央行不能再在二級市場上購買債券以及在EFSF槓桿化模式確定後，再一次舉行德國議會中預算委員會對其投票。

在投票前的致辭中，默克爾向德國議員們表示，她致力於推動可行的、長期的歐債危機解決方案。“全世界都在注視著德國和歐洲，觀察是否如果我們願意和能夠承擔責任，”默克爾表示，“如果歐元失敗，歐洲也就會隨之衰敗。這絕不能發生，我們有歷史責任”。

已經得到證實的是，目前德國國會中的議案版本的確存在著中國和其他新興經濟國家向國際貨幣基金組織(IMF)投資，用以支持歐洲主權債務市場或者歐洲銀行的內容。