漲跌幅限制的市場效應

內容簡介

最近三十多年以來，市場微觀結構理論得到了迅速的發展，並且已經成為現代金融學的重要組成部分。市場微觀結構理論的核心內容之一就是對交易機制的研究，即交易機制與價格形成方法及形成過程之間的關係，交易機制對價格形成和價格發現的影響等。在傳統金融學中，證券市場的資產價格形成是個“黑箱”，研究者並不考慮價格具體是如何達成的，而微觀結構理論就是要打開這個黑箱，確定在一定的交易機制和交易規則的約束下，投資者的潛在需求如何轉化為具體的價格和成交量。

在對交易機制的關注中，金融市場中的漲跌幅限制作為一種重要的價格穩定機制，成為一個被廣泛關注的問題，也是一個非常有趣的問題。我們知道，波動性是金融市場與生俱來的特性，也是形形色色利益追求者進入金融市場的重要原因。但對市場監管者來說，市場的波動性與穩定性成為一個難以調和的矛盾，監管者並不願意看到過度的市場波動性。因為“從巨觀層面而言，一個波動過大的市場將加大整個金融體系的系統風險，並使作為資源配置指標的股價信號產生失真。從微觀角度來看，如果股票市場波動性過大，將使投資大眾（多數為風險規避者）面臨著較大的不確定性，長期而言將對市場失去信心”（引自本書）。

作者簡介

范利民，1971年11月出生，湖南邵陽人，廣西大學副教授。 2003年畢業於上海交通大學管理學院，獲金融學博士學位。主要研究領域為：金融投資、財務管理。近年來在全國經濟類、管理類權威、核心期刊上發表過20多篇學術論文，參與兩部著作的編寫。主持廣西科技廳項目1項，作為主要成員參與縱向、橫向課題3項。

圖書目錄

第1章緒論

1.1 研究背景和意義

1.2 漲跌幅限制的研究現狀

1.3 全文的結構與研究方法

第2章漲跌幅限制的理論分析

2.1 交易機制與價格形成

2.2 市場微觀結構與價格形成：存貨模型和信息模型

2.3 漲跌幅限制的福利效應分析

2.4 本章總結

第3章漲跌幅限制的市場效應：波動性溢出效應與漲跌停波動率

3.1 文獻回顧

3.2 我國股市的波動性溢出假說的檢驗

3.3 漲、跌停波動率的檢驗

3.4 本章結論

第4章漲跌幅限制的市場效應：對方差比率的一個解釋

4.1 引言

4.2 漲跌幅限制對波動性比率影響的模型分析

4.3 方差比率的樣本數據

4.4 對中國股市的方差比率效應的實證分析及討論

4.5 對漲跌停頻率及換手率的回歸分析

4.6 本章結論

第5章漲跌幅限制的市場效應：磁力效應研究

5.1 引言

5.2 研究數據和方法

5.3 磁力效應的實證研究結果和分析

5.4 結論與建議

第6章漲跌幅限制的市場效應：流動性干擾效應

漲跌幅限制的市場效應

基本介紹

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