海富通收益增長證券投資基金是海富通發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：海富通收益增長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：海富通
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：130.74億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：519003
- 成立日期：20040312
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,風險收益特徵,
投資目標
建立隨時間推移非負增長的收益增長線,運用最佳化組合保險機制實現風險預算管理,力爭基金單位資產淨值高於收益增長線水平。在此基礎上,通過精選證券和適度主動地把握市場時機,將中國經濟的高速成長轉化為基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
限於具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票、債券及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。在正常市場情況下,本基金投資組合的基本範圍：股票資產0-80%,債券資產20-100%。可轉換債券具有與本基金相似的風險收益特徵,在條件成熟時將成為本基金的重點投資對象。
投資策略
本基金採用金融工程化投資管理策略。整體投資策略分為三個層次：第一層次,以最佳化投資組合保險策略為核心,並結合把握市場時機,確定和調整基金資產在債券和股票間的配置比例,實現風險預算管理、降低系統性風險,保證基金投資目標的實現；第二層次,採用自上而下的策略,以久期管理為核心,從整體資產配置、類屬資產配置和個券選擇三個層次進行積極主動的債券投資管理,保證基金單位資產淨值超越收益增長線；第三層次,從定價指標、盈利預測指標和流動性指標三個方面,積極主動精選個股和構建分散化的股票組合,控制非系統性風險,充分獲取股市上漲收益。
1.資產配置策略
本基金將採用最佳化組合保險策略,在固定比例組合保險機制(CPPI)框架下適度把握市場時機,並輔以VaR控制倉位上界,合理配置基金資產,防止基金單位資產淨值跌破收益增長線。
本基金的固定比例組合保險機制是指以收益增長線為保險目標,將基金資產淨值超過收益增長線水平的固定倍數進行股票投資。公式如下：W＝M×(NAV?I)
其中,W表示基金的股票投資額,M表示CPPI乘數,NAV表示基金單位資產淨值,I為收益增長線的數值。
本基金將對上述CPPI機制進行最佳化：一是在對中國證券市場進行實證分析的基礎上,以基金單位資產淨值不跌破收益增長線為前提,確定合理的CPPI乘數區間；二是運用多因素分析系統研判市場趨勢,為選定具體的CPPI乘數值和組合保險策略的最佳化提供決策依據,同時,在實際操作過程中將周期調整和幅度調整有機結合,以更多參與股票市場上漲收益,更有效控制市場下跌風險。
本基金原則上在市場趨勢明確的情況下把握市場時機,在紀律的基礎上融合投資管理團隊的能動性。此外,將運用不同期限VaR,控制基金的股票投資倉位上界,嚴格控制風險。
2.債券投資策略
本基金的債券投資對象包括國債、金融債、企業債(包括可轉換債)和債券回購等。債券投資採取″自上而下″的策略,深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,以價值發現為基礎,在市場創新和變化中尋找投資機會,採取利率預期、久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等積極投資管理方式,確定和構造合理的債券組合。可轉換債券具有與本基金相似的風險收益特徵,在條件成熟時將成為本基金的重點投資對象。
3.精選股票策略
股票投資是充分實現基金資產增值的關鍵。本基金將遵循風險預算管理和收益最大化相結合的原則,充分挖掘上市公司股票價格與價值之間的差異,精選價值被低估、業績具有成長性且具有高流動性特徵的股票,構建分散化的股票投資組合。
基金經理和分析師將不間斷地對上市公司進行跟蹤分析,及時更新上市公司的經營和財務數據,識別風險,對盈利預測和估價模型進行調整和修正,根據市場狀況和資產配置策略的變化及時調整股票投資組合,保證組合的高流動性、穩定性和收益性。
4.權證投資策略
本基金的權證投資將以保值為主要投資策略，以充分利用權證來達到控制下跌風險、實現保值和鎖定收益的目的；在個股層面上，充分發掘可能的套利機會，以達到增值的目的
本基金可以持有在股權分置改革中被動獲得的權證，並可以根據證券交易所的有關規定賣出該部分權證或行權。
本基金將根據權證投資策略主動投資於在股權分置改革中發行的權證。
1.資產配置策略
本基金將採用最佳化組合保險策略,在固定比例組合保險機制(CPPI)框架下適度把握市場時機,並輔以VaR控制倉位上界,合理配置基金資產,防止基金單位資產淨值跌破收益增長線。
本基金的固定比例組合保險機制是指以收益增長線為保險目標,將基金資產淨值超過收益增長線水平的固定倍數進行股票投資。公式如下：W＝M×(NAV?I)
其中,W表示基金的股票投資額,M表示CPPI乘數,NAV表示基金單位資產淨值,I為收益增長線的數值。
本基金將對上述CPPI機制進行最佳化：一是在對中國證券市場進行實證分析的基礎上,以基金單位資產淨值不跌破收益增長線為前提,確定合理的CPPI乘數區間；二是運用多因素分析系統研判市場趨勢,為選定具體的CPPI乘數值和組合保險策略的最佳化提供決策依據,同時,在實際操作過程中將周期調整和幅度調整有機結合,以更多參與股票市場上漲收益,更有效控制市場下跌風險。
本基金原則上在市場趨勢明確的情況下把握市場時機,在紀律的基礎上融合投資管理團隊的能動性。此外,將運用不同期限VaR,控制基金的股票投資倉位上界,嚴格控制風險。
2.債券投資策略
本基金的債券投資對象包括國債、金融債、企業債(包括可轉換債)和債券回購等。債券投資採取″自上而下″的策略,深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,以價值發現為基礎,在市場創新和變化中尋找投資機會,採取利率預期、久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略和套利等積極投資管理方式,確定和構造合理的債券組合。可轉換債券具有與本基金相似的風險收益特徵,在條件成熟時將成為本基金的重點投資對象。
3.精選股票策略
股票投資是充分實現基金資產增值的關鍵。本基金將遵循風險預算管理和收益最大化相結合的原則,充分挖掘上市公司股票價格與價值之間的差異,精選價值被低估、業績具有成長性且具有高流動性特徵的股票,構建分散化的股票投資組合。
基金經理和分析師將不間斷地對上市公司進行跟蹤分析,及時更新上市公司的經營和財務數據,識別風險,對盈利預測和估價模型進行調整和修正,根據市場狀況和資產配置策略的變化及時調整股票投資組合,保證組合的高流動性、穩定性和收益性。
4.權證投資策略
本基金的權證投資將以保值為主要投資策略，以充分利用權證來達到控制下跌風險、實現保值和鎖定收益的目的；在個股層面上，充分發掘可能的套利機會，以達到增值的目的
本基金可以持有在股權分置改革中被動獲得的權證，並可以根據證券交易所的有關規定賣出該部分權證或行權。
本基金將根據權證投資策略主動投資於在股權分置改革中發行的權證。
收益分配原則
1、每一基金單位享有同等分配權；
2、基金收益分配比例按有關規定製定；
3、基金投資當期出現虧損,則不進行收益分配；
4、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後,才可進行當年收益分配；
5、基金收益分配後基金單位資產淨值不能低於面值；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金收益每年至少分配一次,但若成立不滿3個月則可不進行收益分配,年度分配在基金會計年度結束後的4個月內完成；
7、投資者可以選擇現金分紅或將所獲紅利再投資於本基金,選擇採取紅利再投資方式的,分紅再投資部分以分紅當日經除權後的基金單位資產淨值為計算基準確定再投資份額；
8、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
2、基金收益分配比例按有關規定製定；
3、基金投資當期出現虧損,則不進行收益分配；
4、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後,才可進行當年收益分配；
5、基金收益分配後基金單位資產淨值不能低於面值；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金收益每年至少分配一次,但若成立不滿3個月則可不進行收益分配,年度分配在基金會計年度結束後的4個月內完成；
7、投資者可以選擇現金分紅或將所獲紅利再投資於本基金,選擇採取紅利再投資方式的,分紅再投資部分以分紅當日經除權後的基金單位資產淨值為計算基準確定再投資份額；
8、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
風險收益特徵
本基金以保護基金持有人利益為風險管理的最高準則,實行風險的預算管理,風險控制貫穿於投資管理的整個過程。對於系統性風險,以最佳化組合保險機制和VaR為主要手段予以控制；對於非系統性風險,採用分散組合投資和精選個券的策略,降低個券風險；對於流動性風險,採用分層次的流動性風險管理系統；對於交易和其他風險,採取較為完備的風險控制機制和程式。
