波動率研究

內容介紹

本書採用實證研究的方法，系統檢驗了我國金融經濟學中的一些命題。市場微觀結構理論源於對資產價格形成的思考。最近的二三十年，金融市場的結構、技術以及規則的迅速變化，促進了金融市場微觀結構理論的發展和完善，使得該領域的研究成為金融研究的熱點之一。

《波動率研究》在歸納現有波動率研究的最新發展的基礎上，構建新的波動率模型，並針對中國股票市場的波動率進行實證檢驗，在對中國股市波動率的模擬和預測、建立非對稱GARCH類模型以及EARIV-GARCH模型等方面取得了一定成果，對於拓展波動率理論的建模方法、現實市場的槓桿效應研究、收益和波動的跳躍研究和波動率的形式研究方面具有重大的學術價值，對於理解資產價格的形成機制、加強風險管理等實踐行為具有重大的現實指導意義。

第一篇中國股市波動率的高頻估計、特性與預測
第一章引言
一、為何關注波動率
二、波動率研究的發展
第二章文獻綜述
一、經典波動率模型
二、條件方差模型
三、波動率的長期記憶特性與分數綜合移動平均自回歸
四、基於高頻估計的已實現波動率
五、本篇的主要內容及創新
第三章高頻估計與已實現波動率
一、數據
二、數據頻率與波動率估計
三、波動率高頻估計結果
第四章已實現波動率的特性
一、收益率與已實現波動率的無條件分布特性
二、已實現波動率的不對稱特性
三、已實現波動率的聯合分布特性
四、已實現波動率的持續性、長期記憶與分數綜合
第五章波動率的模擬與預測
一、波動率模擬的實證基礎
二、波動率模型及其說明
三、GARCH模擬
四、EGARCH模擬
五、FIGARCH、FIEGARCH模擬
六、ARFIMAX模擬
七、基於各種模型的預測與評價
附錄波動率的套用
參考文獻
第二篇股市波動率槓桿效應研究
第一章引言
第二章文獻綜述
一、槓桿效應研究模型的回顧與述評
二、槓桿效應的國內外實證研究成果
三、市場對信息不完全反應的研究結果
第三章模型設計
一、基於已知信息的修正槓桿效應
二、傳統槓桿效應的研究模型
三、模型選擇標準
四、條件均值過程的設定
五、參數的非負性約束和參數估計的實現
六、分數階差分參數d的估計方法
第四章實證結果分析
一、數據
二、基於已知信息的修正槓桿效應實證研究
三、槓桿效應的實證研究和模型比較
第五章結論
參考文獻
第三篇資產收益跳躍行為的理論與實證研究
第一章引言
一、問題的提出
二、研究目標
三、研究架構
第二章文獻綜述
一、跳躍行為與跳躍風險
二、國外研究述評
三、國內研究述評
第三章模型設計
一、EARIV—GARCH模型
二、EARIV—GARCH模型的收益條件矩分析
三、EARIV—GARCH模型的似然函式求解
四、參數及其漸進方差的估計方法
第四章實證結果及其分析
一、數據
二、指數的實證分析
三、單股的實證分析
第五章模型的評價
一、殘差的常態分配檢驗
二、樣本外的波動性預測能力分析
第六章結論
附錄一相關收益條件矩的證明
附錄二無條件GARCH波動性的求解
附錄三跳躍強度及GARCH波動性疊代求解流程圖
附錄四似然函式一階偏導數的疊代遞推方法
附錄五 Matlab程式
參考文獻
第四篇波動性的雙長記憶性研究
第一章文獻綜述
一、收益率與波動性的雙長記憶性及波動平穩性研究
二、長記憶和非對稱性研究
第二章模型及估計方法
一、收益率與波動性的雙長記憶性及波動平穩性研究
二、長記憶和非對稱性研究
第三章實證結果及分析
一、收益率與波動性的雙長記憶性及波動平穩性研究
二、長記憶和非對稱性研究
第四章結論
一、收益率與波動性的雙長記憶性及波動平穩性研究
二、長記憶和非對稱性研究
參考文獻

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