東方紅信用債債券型證券投資基金是東證資管發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東方紅信用債債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：東證資管
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：6.03億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001946
- 成立日期：20151116
- 基金託管費：0.15%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金以信用債券為主要投資對象，合理控制信用風險，在追求本金安全的基礎上謹慎投資，力爭為投資者提供高於業績比較基準的長期穩定投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的國債、地方政府債、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、中小企業私募債券、公司債券、中期票據、短期融資券、證券公司發行的短期公司債券、質押及買斷式回購、協定存款、通知存款、定期存款、資產支持證券、可轉換債券、可分離債券、可交換債券、國債期貨等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益證券品種（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金不可以直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，但可參與股票公開增發，還可持有因可轉換債券轉股所形成的股票、因所持股票進行股票配售及派發所形成的股票和因投資分離交易可轉債所形成的權證。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所界定的信用債券是指短期融資券、證券公司發行的短期公司債券、中期票據、企業債、公司債、金融債（不含政策性金融債）、地方政府債、次級債、中小企業私募債、可轉換債券、資產支持證券等除國債、央行票據及政策性金融債之外的、非國家信用的固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他信用類金融工具。
如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程式後，可以調整上述投資品種的投資比例。
本基金不可以直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，但可參與股票公開增發，還可持有因可轉換債券轉股所形成的股票、因所持股票進行股票配售及派發所形成的股票和因投資分離交易可轉債所形成的權證。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所界定的信用債券是指短期融資券、證券公司發行的短期公司債券、中期票據、企業債、公司債、金融債（不含政策性金融債）、地方政府債、次級債、中小企業私募債、可轉換債券、資產支持證券等除國債、央行票據及政策性金融債之外的、非國家信用的固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他信用類金融工具。
如法律法規或中國證監會變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程式後，可以調整上述投資品種的投資比例。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的投研能力，採取自上而下的方法對基金的大類資產配置進行動態管理。綜合信用分析、久期控制、收益率曲線配置等策略對個券進行精選，同時關注一級市場投資機會，力爭在嚴格控制基金風險的基礎上，獲取長期穩定超額收益。
1、資產配置策略
本基金將採用自上而下的方法，在充分研究基本巨觀經濟形勢以及微觀市場主體的基礎上，對市場基本利率、債券類產品收益率、貨幣類產品收益率等大類產品收益率水平變化進行評估，並結合各類別資產的波動性以及流動性狀況分析，針對不同行業、不同投資品種選擇投資策略，以此做出最佳的資產配置及風險控制。
2、信用債券類金融工具投資策略
（1）類屬配置策略
信用債的類屬資產配置策略指在整體資產配置策略的基礎上，採用自上而下的方法，結合近期巨觀經濟情況，並根據各類信用債券的風險收益特徵、流動性和市場規模等方面，確定並動態調整各信用債券的比例結構，以達到最優的資產配置，獲得長期穩定收益。
（2）信用債個券選擇策略
本基金對信用債的個券選擇主要基於發債主體所處行業地位、經營情況、財務狀況等基本面情況，評估發債主體的信用狀況。並根據個券的流動性、風險性和收益性等因素，結合定性與定量分析的方法，選擇信用良好、相對價值被低估的個券進行投資。
（3）信用利差策略
信用債券的信用利差是獲取較高投資收益的來源。本基金管理人通過對經濟運行周期、巨觀經濟政策、債券市場供求水平進行分析，預測信用利差變化，確定信用利差曲線走勢，從而深度挖掘投資機會，獲得超額收益。
（4）中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券具有流動性較差、信用風險較高、資產規模較小等特點，本基金主要採取審慎投資的態度，深入分析發債主體的經營情況、償債能力等，從而評估信用債的風險程度，嚴格控制信用風險和流動性風險，選擇發行主體資質狀況優良，估值合理且流通較好的品種進行投資。
（5）國債期貨投資策略
本基金對國債期貨的投資以套期保值，迴避市場風險為主要目的。結合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，獲取超額收益。
（6）資產支持證券投資策略
本基金資產支持證券的投資將採用自下而上的方法，結合信用管理和流動性管理，重點考察資產支持證券的資產池現金流變化、信用風險情況、市場流動性等，採用量化方法對資產支持證券的價值進行評估，精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目，在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。
（7）可轉債投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特點，具有抵禦下行風險、分享股價上漲收益的優勢。本基金著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，重點關注盈利能力或成長前景較好的上市公司的轉債，確定不同市場環境下可轉債股性和債性的相對價值，同時考慮到可轉債的發行條款、安全邊際、流動性等特徵，選擇合適的投資品種，分享正股上漲帶來的收益。
3、國債、央行票據等利率類債券投資策略
對於國債、央行票據等利率類品種的債券，本基金採用自上而下的方法對國內外經濟運行趨勢進行分析和預測，利用量化方法深入分析和預測國債、央行票據等利率投資品種的收益和風險，把握產品組合的平均久期，選擇合適的期限結構的配置策略，具體策略如下：
（1）久期控制策略
本基金將根據巨觀經濟走勢、金融市場發展趨勢，密切跟蹤市場利率變化情況曲線，確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險。
（2）收益率曲線配置策略
在確定組合久期目標的前提下，分析收益率曲線的形狀和變化趨勢，以此確定投資組合的期限結構。主要包括子彈策略、兩極策略和梯式策略。其中子彈策略可使投資組合中債券久期集中於收益率曲線的一點，適用於收益率曲線較陡時；兩極策略可使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用於收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動；梯式策略可使投資組合中債券的久期均勻分布，適用於收益率曲線水平移動的情況。
（3）騎乘策略
通過跟蹤收益率曲線，分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，進而獲得較高的資本利得收益。
1、資產配置策略
本基金將採用自上而下的方法，在充分研究基本巨觀經濟形勢以及微觀市場主體的基礎上，對市場基本利率、債券類產品收益率、貨幣類產品收益率等大類產品收益率水平變化進行評估，並結合各類別資產的波動性以及流動性狀況分析，針對不同行業、不同投資品種選擇投資策略，以此做出最佳的資產配置及風險控制。
2、信用債券類金融工具投資策略
（1）類屬配置策略
信用債的類屬資產配置策略指在整體資產配置策略的基礎上，採用自上而下的方法，結合近期巨觀經濟情況，並根據各類信用債券的風險收益特徵、流動性和市場規模等方面，確定並動態調整各信用債券的比例結構，以達到最優的資產配置，獲得長期穩定收益。
（2）信用債個券選擇策略
本基金對信用債的個券選擇主要基於發債主體所處行業地位、經營情況、財務狀況等基本面情況，評估發債主體的信用狀況。並根據個券的流動性、風險性和收益性等因素，結合定性與定量分析的方法，選擇信用良好、相對價值被低估的個券進行投資。
（3）信用利差策略
信用債券的信用利差是獲取較高投資收益的來源。本基金管理人通過對經濟運行周期、巨觀經濟政策、債券市場供求水平進行分析，預測信用利差變化，確定信用利差曲線走勢，從而深度挖掘投資機會，獲得超額收益。
（4）中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券具有流動性較差、信用風險較高、資產規模較小等特點，本基金主要採取審慎投資的態度，深入分析發債主體的經營情況、償債能力等，從而評估信用債的風險程度，嚴格控制信用風險和流動性風險，選擇發行主體資質狀況優良，估值合理且流通較好的品種進行投資。
（5）國債期貨投資策略
本基金對國債期貨的投資以套期保值，迴避市場風險為主要目的。結合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，獲取超額收益。
（6）資產支持證券投資策略
本基金資產支持證券的投資將採用自下而上的方法，結合信用管理和流動性管理，重點考察資產支持證券的資產池現金流變化、信用風險情況、市場流動性等，採用量化方法對資產支持證券的價值進行評估，精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目，在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。
（7）可轉債投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特點，具有抵禦下行風險、分享股價上漲收益的優勢。本基金著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，重點關注盈利能力或成長前景較好的上市公司的轉債，確定不同市場環境下可轉債股性和債性的相對價值，同時考慮到可轉債的發行條款、安全邊際、流動性等特徵，選擇合適的投資品種，分享正股上漲帶來的收益。
3、國債、央行票據等利率類債券投資策略
對於國債、央行票據等利率類品種的債券，本基金採用自上而下的方法對國內外經濟運行趨勢進行分析和預測，利用量化方法深入分析和預測國債、央行票據等利率投資品種的收益和風險，把握產品組合的平均久期，選擇合適的期限結構的配置策略，具體策略如下：
（1）久期控制策略
本基金將根據巨觀經濟走勢、金融市場發展趨勢，密切跟蹤市場利率變化情況曲線，確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險。
（2）收益率曲線配置策略
在確定組合久期目標的前提下，分析收益率曲線的形狀和變化趨勢，以此確定投資組合的期限結構。主要包括子彈策略、兩極策略和梯式策略。其中子彈策略可使投資組合中債券久期集中於收益率曲線的一點，適用於收益率曲線較陡時；兩極策略可使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用於收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動；梯式策略可使投資組合中債券的久期均勻分布，適用於收益率曲線水平移動的情況。
（3）騎乘策略
通過跟蹤收益率曲線，分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，進而獲得較高的資本利得收益。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、本基金的同一類別的每份基金份額享有同等分配權,由於本基金各類基金份額收取銷售服務費情況不同，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為同一類別的基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配基準日的某類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
1、本基金的同一類別的每份基金份額享有同等分配權,由於本基金各類基金份額收取銷售服務費情況不同，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為同一類別的基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配基準日的某類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
