掉期契約

定義

更為準確地說，掉期契約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流（Cash Flow）的契約。較為常見的是利率掉期契約和貨幣掉期契約。掉期契約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。

交換的具體對象可以是不同種類的貨幣、債券，也可以是不同種類的利率、匯率、價格指數等。一般情況下，它是交易雙方(有時也有兩個以上的交易者參加同一筆互換契約的情況)根據市場行情，約定支付率(匯率、利率等)，以確定的本金額為依據相互為對方進行支付。

掉期契約、期貨契約和期權契約不同的是，掉期契約一般都是非標準化的，因此不能像期貨契約和期權契約那樣上市交易。

利率掉期契約是互換雙方交換一系列現金流的契約，不交換名義本金，雙方按契約規定，一方定期向另一方支付名義本金的固定利息，而後者則定期向前者支付名義本金的浮動利息。

貨幣掉期契約是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換的協定。

商品掉期契約是指把所有同一種商品或商品指數相關的收益同與另一種商品或商品指數進行收益互換的協定。