指數股

指數股是我們對Exchange Traded Funds (ETFs) 的統稱，它是一種跟蹤股票指數、可以在市場上自由交易的證券。

基本介紹

• 中文名：指數股
• 外文名：Exchange Traded Funds 
• 簡寫：ETFs
• 定義 ：跟蹤股票、在市場自由交易的證券

基本定義

大家可以把指數股理解為一種特殊形式的共同基金（Mutual Fund）：發行機構把不同的股票買來，匯合到一起形成共同基金，然後再分成一小塊一小塊拿到股市上賣，就變成了指數股。你買一支指數股就相當於購買了“基金”里的所有股票。指數股在最近幾年發展很快，而且種類繁多：有跟蹤大盤指數的，也有跟蹤行業指數的，還有跟蹤其它國家股市的…… 最近更出現了跟蹤債券（Bond）市場和黃金價格的ETF，真是讓人眼花繚亂。

主要系列

目前市場上的指數股主要分為以下幾個系列：

·SPDRs

Standard & Poor's Depositary Receipt，由State Street發行，跟蹤S&P的大盤和行業指數。其中最著名的是SPY（跟蹤S&P 500指數）和MDY（跟蹤S&P 400指數）。另外還有九支行業SPDR，比較活躍的有金融行業的XLF和科技行業的XLK；·HOLDRs：Holding Company Depositary Receipts，由Merrill Lynch發行，其中有15個代表特定行業，2個代表整體股市，比較知名的有半導體的SMH，生物科技的BBH，石油服務的OIH，製藥的PPH，軟體的SWH，區域銀行的RKH和網際網路的HHH等；iShares：由Barclays Global Investors (BGI) 發行，包括60多支跟蹤大盤、行業和國際市場的指數股，最近更是創造性地發行了四支跟蹤債券 （Bond）市場的ETF，其中三支是政府債券、一支是企業債券；

·VIPERs

美國最大的基金公司Vanguard也不甘寂寞，發行了兩支指數股，其中Vanguard Total Stock Market VIPERs（VTI）跟蹤的是Wilshire 5000 Total Market Index，而Vanguard Extended Market VIPERs（VXF）跟蹤的是Wilshire 4500 Completion Index指數股具有共同基金的好處，例如投資多樣化（Diversified），但它還有很多勝過共同基金的特點：例如，它可以像其它股票一樣全天交易，可以賣空（Short），可以用保證金（Margin）購買，無需繳納共同基金的管理費，避免不必要的資產增值稅等等。可以說，指數股出現以來，共同基金已經越來越失去了吸引力。聰明的投資者已經發現，75%的共同基金在過去10年間的平均年回報率超不過S&P 500指數，這真是不如買一支SPY划算。現在，越來越多的投資者開始認識和喜歡上了指數股，特別是QQQ這支跟蹤Nasdaq-100的指數股幾乎每天都是交易量的“老大哥”。以下是根據日平均成交量排列的10支最“熱門”的指數股：·QQQ — 俗稱Qubes，跟蹤Nasdaq-100指數，股價大約是指數值的1/40；·SPY — 俗稱Spiders，跟蹤S&P 500指數，股價大約是指數值的1/10；·DIA — 俗稱Diamonds，跟蹤道瓊斯30種工業平均指數，股價大約是指數值的1/100；

·SMH

— 全稱Merrill Lynch Semiconductor HOLDRS，涵蓋20家大型半導體企業，代表了半導體行業的發展；

·XLF

— 全稱Financial Select Sector SPDR，包括75家有代表性的銀行、保險和證券等大型金融企業，是 S&P 500的九個行業“指數股”之一；·BBH — 全稱Merrill Lynch Biotech HOLDRS，涵蓋20家大型生物科技企業，代表了生物科技行業的發展。

·MDY

— 全稱Standard & Poor's MidCap SPDR，跟蹤S&P 400 中型股（Mid Cap）指數，股價大約是指數值的1/5；

·IWM

— 全稱iShares Russell 2000 Index Fund，跟蹤Russell 2000小型股（Small Cap）指數，股價大約是指數值的1/5；

·EWJ

— 全稱iShares MSCI Japan Index Fund，是一支跟蹤日本股市整體發展的“指數股”；

·PPH

—全稱Merrill Lynch Pharmaceutical HOLDRS，涵蓋20家大型製藥企業，代表了製藥行業的發展。

需要注意的地方

注意，除了HOLDRS以外，其它指數股可以最少以一股成交，但HOLDRS只能以100股為單位進行買賣， 像53股和167股這樣的交易單不會被接受。指數股特別適合於中長線投資者，因為他們最看重的是“大勢”，沒有精力研究各種公司的業績，不希望看到自己的投資組合因突發事件而大起大落（持有個股會時常發生這種現象）。這樣的投資者可以選擇幾支流通性好的指數股，在股市觸底後買進，等大勢逆轉後拋出，交易次數不多，風險相對較低，能夠踏踏實實地睡個好覺。