抵押債

定義

抵押債專指一種有房產五折抵押、直接登記的、可快速轉押變現的、信用良好、風險對沖支持的債權資產，這種投資理財產品由五色土孫敦浩於2003年首創，由上海五色土抵押貸款顧問有限公司經營。自2003年至今，五色土抵押債實際年化收益率在7%左右。

房產直接抵押：借款人的房產直接抵押登記到投資人的名下，資產可控。

資金直接交接：投資人的資金直接交付給借款人，交易透明。

五成抵押率：抵押率 = 投資金額占抵押房產市值的比例。設定抵押的房產都是流通中的住宅、商鋪、寫字樓等成熟物業，能較強的對抗市場波動風險。

信用良好：五色土負責對借款人信用審核。房產抵押和良好信用缺一不可。

對沖資產：五色土只負責貸前風控、貸中管理和貸後風險處置，不參與資金交易，為保證五色土審核的責任不落空，五色土按貸款餘額的10%，準備對沖資產。

房地產信託產品一般也有房產抵押擔保，然而設定抵押的房產多為正在開發中的房產，同時，開發中的房地產並非直接抵押到投資人名下，而是抵押到信託公司名下。五色土抵押債的抵押擔保房產都是已經上市流通的房地產，而且是直接抵押到具體投資人名下的。

抵押債與美國次級房貸的區別：

美國次級房貸也是一種由房產做抵押擔保的金融產品，然而抵押比率高達70%到90%，同時銀行對次級房貸的借款人審核寬鬆，許多借款人的信用評分較低，許多借款人屬於低收入、弱勢群體階層。五色土抵押債的房產抵押率一般在50%左右，五色土對借款人償債能力審核嚴格，五色土多數借款人是小企業主。