基本介紹
內容介紹,作者簡介,圖書目錄,前 言,序 言,
內容介紹
他試圖以全新的眼光找到現存的、能夠符合他的個性和投資觀念的投資分析方法，但是最終沒有。於是他獨創了一套分析方法，這就是布林線。布林線分析法充分體現了作者對資本市場的獨到認識和價值分析觀念。全書分6部分，重點介紹了布林通道和模式識別，布林通道和其他技術指標的聯合使用。布林格的觀點與眾不同，他認為現存的技術分析方法實際上並不能真正斷定當前股價是否太高或太低，布林格在本書中透視了技術分析的精髓。
作者簡介
約翰·布林格（John Bollinger）是布林格資本管理公司的創始人和總裁，這家投資管理公司為個人、公司、信託和個人退休計畫提供資金管理服務。布林格資本管理公司還為機構和個人提供開發和研究服務。布林格會出版投資報告，並每周在美國全國廣播公司財經頻道做評論節目，他曾經有4年是金融新聞網的首席市場分析師。他經常為一些專業的出版物撰稿，包括《華爾街日報》、《投資者商業日報》、《巴倫周刊》、《股票和商品技術分析》、《紐約時報》、《洛杉磯時報》及《今日美國》。
圖書目錄
序言1
前言1
謝辭4
第一部分開篇
第一章介紹
第二章基本數據
第三章時間框架
第四章關於長期有效的建議
第五章自己做主
第二部分基礎知識
第六章通道的歷史知識
第七章布林通道的結構
第八章布林通道指標
第九章統計原則
第三部分布林通道和模式識別
第十章模式識別
第十一章5點模式
第十二章W底
第十三章M頂
第十四章價格沿著通道上漲或下跌
第十五章收縮現象
第十六章波動性突破系統
第四部分布林通道和指標
第十七章布林通道和指標
第十八章成交量指標
第十九章趨勢跟蹤
第二十章反轉
第五部分引申話題
第二十一章指標的標準化
第二十二章日內交易
第六部分總結
第二十三章布林通道的15條基本規則
第二十四章總結
章節附注
辭彙表
參考書目
前 言
我小時候繼承了一點兒福哈福公司的股票，這家公司花了很長時間才破產，這是我第一次接觸股市。20世紀60年代，我為媒體博物館做事，這家機構由三兄弟擁有，而他們的父親是一家高科技公司的承銷商，此時我開始了和股市的第二次接觸。當時高科技股票都在狂漲，我的上司也動心了。雖然我不了解細節，但我本能地知道有點問題。然後到了20世紀70年代中期，我媽在熊市持有共同基金虧了錢，我幫她做了一次評估。到了20世紀70年代末期，原油向“既定的每桶50或100美元”進軍，石油股票都在狂漲，俄克拉荷馬州阿納達科盆地的很多鑽探小公司的股票則更瘋狂。毋需多說，原油沒有漲，反而下跌了，石油股票幾乎都崩跌了，很多股票集體消失了。
應該有更好的投資方法。我找這個方法找了很久，也沒找到。沒辦法，最終我決定自己發明這個方法。它叫做理性分析。理性分析結合了技術分析和基本面分析，並使用相對的結構（圖1）。本書關鍵講理性分析工具，也就是布林通道，它提供了相對的結構；隨後，我會用很大的篇幅來談理性分析。
技術分析：研究市場相關的數據，以幫助做投資決定。
基本面分析：研究公司相關的數據，以幫助做投資決定。
理性分析：技術分析和基本面分析的結合之處。
技術派認為價格已經包含了所有有用的信息，因此最有用的信息就是價格本身。基本面派則是根據公司和經濟因素評估股票的價值，並和市價對比評估，如果有明顯的差異，他們就會行動。簡而言之，技術派認為市場是對的，而基本面派認為他們的分析是對的。
請記住，股票不是公司，公司不是股票，這點很重要。雖然公司和股票之間有關聯，但這種關聯基本上是心理上的。一般人認為公司的基本面最終決定股價。但我能舉出一些相反的例子：下跌的股價能傷害一個公司。如果一個持有股票期權的職員發現公司的股票在狂跌，他會想盡一切辦法來彌補自己的虧損。更糟糕的是，如果股價下跌，這樣公司可能得不到資金支持而無法生存。不管是哪種情況，使用理性分析的投資者有優勢，因為他們既了解股票，也了解公司。
最終，結合使用技術分析和基本面分析才能實現投資成功。只有創造了這樣的氛圍，投資者或交易者才能做出理性的決定，才能控制好情緒。
情緒是投資者最大的敵人。你是否有這些經歷，在恐慌時賣出，在頂部買入，害怕在熊市被套，或擔心錯過了大牛市？理性分析給你提供一個合理的基礎，你可以以此做出完整的決定，以避免掉入這些陷阱。所以，不要盲從大眾，不要貪婪，不要恐懼，不要總是犯同樣的錯誤，你可以做一名獨立的投資者，根據自己的最佳決定行動。
最後，為了採用正確的決定，我要下一個定義：布林通道就是圖表上價格附近的通道（圖2）。它們的目的是為了定義相對的最高價和最低價，上通道附近的價格就是最高價，下通道附近的價格就是最低價。布林通道的基礎就是均線，它描述了中期趨勢（表1）。這條均線就是中通道，它的默認參數是20天。通道的寬度是用一個叫做標準偏差的衡量波動性的方法來決定的。計算波動性的數據和計算均線的數據是一樣的。上通道和下通道就是在均線的上下默認的兩個標準偏差的距離畫的線。
中通道=參數為20的均線
下通道=中通道-兩個標準偏差
現在我們知道了什麼是布林通道，下面讓我們學習如何使用它。
序 言
1984年6月，我第一次走進聖塔莫尼卡位於加州海洋公園大道2525號的大門。那是金融新聞網的總部，金融新聞網是全國第一個專注於經濟、市場和企業新聞的電視網。金融新聞網的總部不怎么樣，坐落於破舊不堪的2層樓中。這個樓沒任何特色。樓房是方形的，破舊的，還很擁擠，裡面擠滿了幾十個員工，有人說他們為了做新聞，每天要工作12個小時，工資很少，觀眾也很少——我17年前看見的環境就是這個樣子。
我在金融新聞網找了一個初級的工作，沒辦法啊，因為在當時，史匹柏和盧卡斯都不知道我在製片人方面已經初露鋒芒了。他們當時並不認識我，但我認為自己會成為世界著名的電影導演，可惜沒人注意到我是從電影學院畢業的。只有一個高中時的老朋友給我提供了一個工作機會，但我對那個媒體行業一無所知。對我來說，金融新聞網是一個暫時的棲身之處，我在掙工資的同時可以向主流的電視和電影靠攏，總有一天我會發財並出名的。
所以，我在金融新聞網開始工作了，只是自己有所保留而已。當時，我覺得自己的工作內容是極度枯燥的，好在這個學習過程可以幫助我鍛鍊自己的媒體能力。當時有很多數據（讓我頭痛）、很多術語、很多從沒聽說過的東西……我能立刻想到的是羊毛期貨和棕櫚油市場。但是金融新聞網新聞部的人對所有的品種都感興趣，這讓我感到很有意思。為什麼那些毫無意義的東西會讓整個房間的人都如此牽掛呢？為什麼他們每天都要談來談去呢？我開始產生了好奇。
在談好奇的事之前，讓我來介紹一下金融新聞網的工作環境。整棟大樓是方形的，第一層有3個大房間。新聞室有30英尺×50英尺，四周有很多桌子，配備了很多IBM電腦，還有字幕機，用來輸入新聞故事，下面有垃圾桶。編劇和製片人都很年輕，都是20多歲或30齣頭。高級製片人年紀大些，他們有多年的新聞經驗……他們來自出版和廣播行業，是記者，他們多次嘗試進軍新的新聞報導業，大多都失敗了。
新聞室的旁邊有兩間房。助理製片人和編劇在其中一間從所有的錄像帶中找到需要在當天播出的新聞。另外一間則是做直播用的，約翰·布林格就是在其中一間做直播的。約翰和後來的埃德·哈特做了很多市場評論。埃德·哈特是老新聞工作者，頭髮斑白。埃德在為金融新聞網工作的同時，他還為KFWB做每日商業新聞報導，KFWB是洛杉磯的一家電台，它全天報導新聞，它的最大競爭對手是當地的KNX。
埃德脾氣不好。他性格活潑，喜歡講低級笑話，在我的同事中間，他是最好的商業新聞記者。他對經濟和市場非常了解。他的記憶力非常強，也很聰明。一般人騙不到他，他喜歡指出別人的智力缺陷。除了航海和舞蹈，他最喜歡的就是商業新聞。
在繁忙的新聞日，幾乎每個員工都很忙，當時的總編輯還要走進來找大家幫忙處理文字問題。每個人都在為了上鏡頭而奮鬥，但是無所畏懼的總編由於被繁重的業務所纏繞，他竟然看不出這點來。他大聲地問道是否有人知道“空洞的”（張軼註：這個詞發音像“6月”）這個詞的定義。只有埃德·哈特不厭其煩地回答：“那是7月前的那個月。”埃德說完就走開了。大多情況下，埃德的大腦里有很多重要的事，他還要做到準確、及時和有深度。他都能做到。他的動作比市場還快，而且他總是對的，他總是能得到有用的信息，別人還無法複製。
金融新聞網的其他專業人士則在新聞室的隔壁，約翰·布林格也在那裡。他是金融新聞網的市場分析師。約翰負責分析圖表，找到有競爭力的模型，並告訴聽眾，可以通過過去的模型賭未來。約翰的周圍擺滿了行情報價器、原始的電腦和很多紙張。他還有很多關於技術分析的書，我當時連書名都看不懂。我當時叫他布林格，他很愛吵鬧，一旦談到了市場，他就大喊大叫地講自己的觀點。他的背景很有趣，所以我立刻對他產生了興趣。他做過多年的攝像師，包括在哥倫比亞廣播公司為《60分鐘》新聞雜誌做兼職。我和他關係還不錯，因為我們都喜愛電影，都愛講故事。但是，他放棄了主流電視媒體的好工作，而去寫一些關於波動曲線的東西，也許有些人能理解，我則感到有點吃驚。正如前面所說，我不太明白他的做法，但我開始產生了興趣。
當我剛到金融新聞網的時候，我對經濟、市場或商業是一無所知的。但是在那裡待了幾個月後，我一邊等待機會，一邊對別人談論的內容產生了興趣。我現在都知道，比爾·格里菲斯和蘇·赫瑞拉（當時叫麥克馬洪）參與了商業電視的發展過程。埃德·哈特、約翰·布林格和一個高級製片人，其中一個叫道格·克萊頓，他們會在一起高談闊論，講當前的事件、商業、市場和經濟，我不太明白他們談論的內容。但是他們喜歡叫我一起談。所以，我就對商業新聞上癮了，並一直堅持到今天。
在所有同事中間，我對約翰·布林格最感興趣。他的激情具有傳染性。他拚命地想研究市場和歷史，這很鼓舞人。他對信息的渴望是永不知足的，他對細節非常關心，結果他的業績最好。隨著約翰市場知識的增加，他的認知對周圍的人也有好處。他消化吸收信息的速度很快，然後給我們解釋，我們都感到印象深刻。
對我們這些同事來說，事情越來越明顯，他總有一天會對技術分析做出重大的貢獻。他從不被華爾街所知的無名小卒成長為一個令人尊敬的市場分析師。偉大的技術派人士，像喬·格蘭威爾、羅伯特·法雷爾、愛迪生·高爾德、羅伯特·普瑞切特，當然，還有查爾斯·道，他們都發明了一些技術指標，直到今天人們還在使用。事實上，所有的華爾街經紀公司、基金公司和大的對沖基金公司都會聘用技術分析師。所有的投資者都在一直尋找優勢。技術分析是一種優勢，它能幫忙找出利潤和虧損之間的不同。
正如我所說，對於約翰的同事來說，我們都知道他遲早會成為重要的分析師，並會改變技術分析的方法。他確實做到了。
對市場中的新手而言，《布林線》是一本必讀的書。當我們一起在金融新聞網工作的時候，約翰就開始研究技術分析了，他對技術分析做出了重要的貢獻。當約翰剛發明布林通道時，我當時還不明白它的重要性。我前面說了，我花了很多年才明白我自己寫的主題和約翰所做的貢獻，在當時，這些東西對我來說都是神秘的（還好，現在不是這樣了。免得你以為我還不懂技術分析）。
和很多偉大的發現一樣，布林通道以簡單為美。它定義的參數符合市場的波動。它們限定期望值的界限，它們讓讀者明白市場波動的程度和速度。布林通道曲曲折折，也會被價格打破。一旦布林通道被價格打破，投資者就要明白它透露出的重要信息。從結構上看，它們只是數字。但是，從圖形上看，它們給投資者提供了千言萬語。
簡而言之，布林通道是一種技術工具，所有的投資者、交易者和基金經理都應該理解它並使用它。它和其他技術分析工具一樣，對市場分析做出了貢獻，應該被人們記住。
美國全國廣播公司
資深主播羅恩·因素納
2001年6月
