孫振峰(華夏基金經理)

孫振峰先生,復旦大學經濟學博士。曾任銀河基金管理有限公司研究員、基金經理助理、銀河競爭優勢成長股票型證券投資基金基金經理(2009年7月16日至2011年11月1日期間)、銀河藍籌精選股票型證券投資基金基金經理

基本介紹

• 中文名：孫振峰
• 民族：漢族
• 職業：企業家
• 畢業院校：復旦大學經濟學博士

個人簡介

孫振峰先生,復旦大學經濟學博士。曾任銀河基金管理有限公司研究員、基金經理助理、銀河競爭優勢成長股票型證券投資基金基金經理(2009年7月16日至2011年11月1日期間)、銀河藍籌精選股票型證券投資基金基金經理(2010年7月16日至2011年11月1日期間)等。2011年11月加入華夏基金管理有限公司,現擔任華夏成長證券投資基金基金經理(2012年4月5日起任職)。

近期言論

輕倉避險優選個股

A股猶如驚弓之鳥，再次跌跌不休。4月中旬以來，市場預期從通脹高企的擔憂轉向經濟下滑擔憂，股指累計下跌超過10%，中小板和創業板為代表的“偽成長股”成了暴跌重災區。

面對清淡的市場，銀河藍籌基金經理孫振峰向記者表示，從中期來看中國經濟成長仍然樂觀，目前經濟下滑跡象僅僅是短周期因素，通脹下半年會有所回落。在當前，市場系統性機會仍需等待，應該冷靜觀察，輕倉避險，待到下半年通脹回落，市場充分釋放風險之後，投資邏輯會逐步清晰。

經濟下滑是短周期現象

“目前市場擔憂經濟短周期下滑，這是經濟周期的正常調整。但是，市場情緒將經濟周期波動有所放大，08年年底以來經濟持續復甦，目前來看經濟在更高水平上維持均衡狀態，經濟總量得到提升。”孫振峰指出，部分行業的供給和需求，短期內會有不匹配的現象，但這是一個短周期的現象。

事實上，從此前市場普遍擔憂通脹高企會加快貨幣緊縮節奏，5次上調存款準備金率，2次加息。最近幾個月，巨觀數據暴露經濟下滑跡象，由此引發經濟“超調”風險。

在孫振峰看來，當前經濟下滑跡象屬於短周期下滑，經濟“超調”機率比較小，因為實業經濟體的存量貨幣非常多，目前資金緊縮更多是民間的利率和中小企業貸款，而國有大企業貸款依舊可以拿到貸款。

“我對經濟中長期比較樂觀，中國經濟縱深空間大，尤其是廣大的中西部腹地和三四線城市，內需旺盛，投資熱度不減，在經濟轉型的背景下，中國經濟成長的潛力和空間依然存在。”

下半年市場針

對A股近期連續下跌，銀河藍籌精選基金經理孫振峰表示，從中期來看中國經濟成長仍然樂觀，目前經濟下滑跡象僅僅是短周期因素，通脹下半年會有所回落。當前，市場系統性機會仍需等待，應該冷靜觀察，輕倉避險，待到下半年通脹回落，市場充分釋放風險之後，投資邏輯會逐步清晰。

孫振峰指出，今年一季度部分國內經濟指標顯示經濟有下滑的風險。但中國縱深空間比較大，尤其是廣大的中西部腹地和三四線城市，內需旺盛，投資熱度不減，在經濟轉型的背景下，中國經濟成長的潛力和空間依然存在。因此，此次經濟下滑屬於短周期內的正常調整，中長期仍然樂觀。此外，對於目前的通脹形勢，孫振峰認為通脹在長期內將處於一個相對高位水平，而政府對通脹的容忍度也正在逐步抬升。如果從短期判斷，隨著貨幣政策的緊縮以及上半年經濟出現的下滑，下半年通脹從相對高位回落是大機率事件，因此由於通脹所造成的政策“超調”發生機率比較小。

綜合以上判斷，孫振峰認為，現在的市場正處於弱勢環境中，沒有系統性機會，無論是市場估值、企業盈利還是海外市場環境都制約著市場行情的上升。因此現階段應冷靜觀察，等待系統性風險釋放充分之後，再去挖掘被錯殺的個股。具體到投資主題，孫振峰表示中長期看好內需消費中的成長股，特別是大眾消費個股。此外不排除銀行、地產等板塊存在估值修復的行情。