坐市商制

基本概念

所謂做市商交易模式是指交易雙方需藉助做市商(Market Makers 或更準確的是Dealers)這類中介機構來實現金融交易的一種市場運作模式。做市商通常是一些具備相當資金實力和市場信譽的經營性法人(券商)，他們需要在金融監管部門註冊登記，取得做市商的法律資格。一旦某家做市商答應為某個金融產品做市，那么它必須完成兩項基本功能：(1)為該金融產品連續報出買價和賣價；(2)用自有資金或證券庫存，無條件地按自己所報出的買價或賣價，買入或賣出投資者指定數量的金融產品。由此可見，在做市商市場，交易是在投資者和做市商之間完成的，它作為買者和賣者的中介，解決了買者和賣者在出價時間上的不對稱問題，因此，它的存在可大大改善金融市場的流動性。由於做市商市場的交易開始於做市商們的報價(Quote)，因此，做市商市場又被稱為報價驅動的市場(Quote-Driven-Market)。

作用

坐市商制度可以起到坐市、造市、監市三大作用。

坐市，指的是當股市過度投機時，坐市商通過在市場上與其他投資者的相反操作，努力維持股價、降低市場泡沫。

造市，指的是當股市過於沉寂時，坐市商通過在市場上人為地買進賣出股票，以活躍人氣，帶動其他投資者實現價值發現。

監市，指的是坐市商可以行使權利，獲得交易對象的信息以監控市場的異動。這樣做可以保持政府和市場的合理以抵消行政行為的剛烈影響。

任何股市，只要有投資者，就會有大小之分，持股量大的就是事實上的莊家，坐市商實際上是一種公開的莊家，進行的是“陽光下的交易”。