面對失控的法人股拍賣及上市公司公開徵集受讓人的行為，2001年10月，證監會頒布《關於規範上市公司非流通股協定轉讓活動的通知》(下稱《通知》)，叫停了所有法人股拍賣市場。《通知》強調上市公司非流通股的協定轉讓，必須在證券交易所的...
1.協定收購上市公司非流通股。 由於歷史原因,中國上市公司股權結構基本上都存在流通股和非流通股的區別,且對於大部分上市公司來說,非流通股處於絕對控股地位,所以協定收購非流通股成為中國資本市場上市公司收購的一種主要方式。如我國最早的...
我國證券法中上市公司收購取廣義的含義，即我國上市公司收購可以採取要約收購或者協定收購的方式。上市公司 上市公司是指所發行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批准在證券交易所上市交易的股份有限公司。所謂非上市公司是指其股票...
收購人擬通過協定方式收購一個上市公司的股份超過30%的，超過30%的部分，應當改以要約方式進行。當出現特殊情形時,可以向中國證監會申請豁免.收購人在取得中國證監會豁免後，履行其收購協定;未取得中國證監會豁免且擬繼續履行其收購協定的，...
由於缺乏關於公開競價操作方式的具體規定，在實踐中發生的外資併購案例都是以協定定價方式進行的。中國證監會於2003年10月9日發布了《關於加強對上市公司非流通股協定轉讓活動規範管理的通知》，重申證券交易所為上市公司股份轉讓的唯一合法...
場外收購又稱非流通股協定轉讓,是指收購方與上市公司的法人股東或國家股東在二級市場外進行協商談判,以某一確定的價格收購該上市公司法人股東或國家股東的股權,從而實現參股或控股的過程。而我們所說的協定收購則是一種場外收購方式。中文...
如果投資中的對賭協定與經營者無關，這是不正常的，但與沒有對賭的併購定價相比，凱雷徐工併購徐工機械中的對賭協定已經對凱雷進行了一定的保護。股改中的對賭協定 流通股在獲得一定的股份以後，包括非流通股在內的上市公司股份要獲得增值...
2006年8月14日與滬、深證券交易所聯合發布《上市公司流通股協定轉讓業務辦理規則》。2006年8月10日發布《關於國債跨市場轉託管業務有關問題的通知》，實現國債跨市場轉託管從投資者端T+1到賬。2006年8月1日投資者證券持有網路查詢服務...
本書第6章以2001～2003年我國A股上市公司非流通股協定轉讓的155家公司為樣本，實證研究了控制權轉讓價格、轉讓溢價率與融資結構及其他影響因素之間的關係。研究表明，融資結構、盈利能力和股權結構對控制權轉讓價格沒有影響，只有目標公司的...
(4)股份收購式兼併的目標公司可以是上市的股份有限公司,也可以是非上市的股份有限公司。對上市公司收購適用競價收購和要約收購,對上市公司的非流通股或非上市的股份有限公司適用標購。股份收購式兼併的特點 股份收購式兼併,一般是通過要約...
第七條公司董事會、非流通股股東、保薦機構及其保薦代表人、律師事務所及其經辦律師，應當簽訂書面協定明確保密義務，約定各方在改革方案公開前不得泄露相關事宜。第八條公司董事會應當委託保薦機構就改革方案的技術可行性以及召開相關股東...
1．繼續收購是特定投資者實施的股票收購行為 凡是通過擬實施之收購行為累計持有公司發行在外30%以上股份的投資者，無論是否已持有公司股票，也無論所持股票為流通股或非流通股，均受繼續收購制度的約束。2．繼續收購是收購人與上市公司...
除了公司間的併購之外，《中國上市公司併購財務效應研究》也專設一章對中國上市公司管理層收購的業績、風險及相關問題進行探討。作為發達市場經濟下企業槓桿收購的一種成熟方式，管理層收購曾被視為是完善國有股退出機制、實現產權結構調整、...
因此，拍賣公司可以依法拍賣股份公司的股權（包括上市公司的股權）。但拍賣股份公司的股權是有條件的，是受國家法律法規限制的。2001年9月30日實施的《中國證券監督管理委員會關於加強對上市公司非流通股協定轉讓活動規範管理的通知》規定：...
非流通的國有股和國有法人股可轉讓，標誌著1000多家上市公司控制權市場成為客觀存在。2002年10月份頒布的《上市公司收購管理辦法》，確定了各種收購主體的平等的市場地位，並可以以協定收購或要約收購的方式實現對上市公司的控制，也促進了...