力帆股份[601777]

要點一：所屬板塊　特斯拉板塊，民營銀行板塊，中證500板塊，上證380板塊，滬股通板塊，證金持股板塊，重慶板塊，汽車行業板塊，社保重倉板塊，融資融券板塊。

要點二：經營範圍　研製、開發、生產、銷售：力帆牌汽車、汽車發動機（以上兩項僅限取得審批的子公司生產、銷售），機車、機車發動機、車輛配件、機車配件、小型汽油機及配件、電動腳踏車及配件、汽油機助力車及配件，計算機（不含研製），體育（限汽車、機車運動）及運動產品（不含研製、生產）；

為本企業研製、生產、銷售的產品提供售後服務，經營本企業研製開發的技術和生產的科技產品的出口業務，經營本企業科研和生產所需的技術、原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件的進口業務，經營本企業的進料加工和“三來一補”業務；經濟信息諮詢服務；

批發、零售：潤滑油、潤滑脂（以上經營範圍法律法規禁止的不得經營，法律法規限制的取得相關行政許可後方可從事經營）。

要點三：重大合作-阿里巴巴簽訂戰略合作　2015年5月31日晚間發布公告，公司擬於2015年6月8日與阿里巴巴（中國）有限公司及其關聯公司（以下簡稱"阿里"）簽訂《戰略合作協定書》（以下簡稱"框架協定"或"本協定"），就利用各自優勢資源，在汽車銷售、汽車金融、行銷推廣、汽車後市場服務、國際業務等領域開展戰略合作。

要點四：定向增發-募資52億發力新能源汽車　2015年5月25日發布定增預案，公司擬以12.08元/股，非公開發行合計不超過43046.36萬股，募集資金總額不超過52億元，擬投資於智慧型新能源汽車產業鏈及償還相關債務等。此外，公司此次募投項目及使用募集資金金額為：智慧型新能源汽車能源站項目（10億元）；智慧型新能源汽車60億瓦時鋰電芯項目（9億元）；30萬台智慧型新能源汽車電機和電控項目（5億元）；30萬台智慧型新能源汽車變速器項目（4億元）；智慧型新能源新車平台開發項目（4億元）；償還部分公司債券及銀行借款（20億元）。

要點五：機車發動機　公司主要從事機車，汽車，通用汽油機的研發，生產和銷售，主要產品包括機車，機車發動機，乘用車，乘用車發動機，通用汽油機及終端產品(發電機組，水泵，草坪機等)。機車發動機業務是本公司從事最早，積澱最深的業務，也是公司產業向汽車發動機和通用汽油機延伸的基礎。

發動機是機車最為核心的零部件，在機車成本構成中約占30%的比重，公司具備年產250萬台機車發動機的生產能力，所生產的機車發動機中，約三分之一為本公司機車整車配套，其餘三分之二對外銷售，產銷規模2005-2008年位居行業第一，2009年至今位居行業第二。2010年機車發動機及配件實現收入10.82億元，同比增長14.44%。

要點六：機車整車　機車整車業務是本公司收入和利潤構成的主體之一。公司具備年產100萬輛機車整車的生產能力，依靠在發動機領域的強大競爭力，公司機車整車的行業地位和市場份額近年來穩步上升。

2005年至今，公司機車整車產銷規模由行業第六升至第三，其中出口規模位居行業第二。2010年機車整車及配件實現收入24.3億元，同比增長23.7%。

要點七：斥資3億美元在俄羅斯建廠　2014年10月14日公告，公司擬投資約3億美元在俄羅斯利佩茨克州投資建設汽車生產廠。俄羅斯已成為力帆股份最大的海外市場之一，公司已連續三年蟬聯俄羅斯市場銷量最高的中國車企，成為俄羅斯最暢銷的中國品牌。公司表示，在俄羅斯建廠將降低成本、提高產能，減輕競爭壓力，是公司國際化戰略的一個重要布局。

要點八：乘用車　乘用車業務是公司增長最快的業務，也將是未來幾年推動公司快速發展的主要動力。公司具備年產5萬輛乘用車的生產能力，自2006年推出第一款轎車以來，公司在四年內陸續推出四款排量在1.3-1.6L區間的中小排量轎車，並將在未來1-2年內推出微型客車和SUV，排量擴展至1-1.8L區間。2008-2009年，公司轎車出口規模連續兩年位居行業第四，2010年上半年升至行業第三。2010年乘用車及配件實現收入25.9億元，同比增長27.8%。

要點九：募資投向　本次發行募集資金擬投入以下三個項目：15萬輛乘用車項目(二期5萬輛)，建成後可新增以力帆620，力帆720為代表產品產能5萬輛/年，使公司乘用車生產能力達到10萬輛/年，達產後年新增銷售收入271000萬元，淨利潤14986萬元。

截至2010年末進度32.73%，機車生產基地建設項目，公司將對分散在重慶5個廠區現有的機車整車70萬輛/年及機車發動機210萬台/年產能進行整合及升級，新增機車整車30萬輛/年及機車發動機90萬台/年的產能，最終形成重慶地區機車整車100萬輛/年及機車發動機300萬台/年的生產能力，達產後年銷售收入為449000萬元，淨利潤為26978萬元。

截至2010年末進度66.75%，動力基地項目，新增汽車發動機15萬台/年產能，整合現有5萬台/年產能，最終形成20萬台/年的生產規模，新增通用汽油機60萬台/年產能，整合現有40萬台/年產能，最終形成100萬台/年的生產規模，達產後年銷售收入236169萬元，淨利潤14566萬元。截至2010年末進度70.08%。截至2010年末，上述募資項目已累計使用募資70809萬元。

要點十：投資新項目-兩江新區力帆乘用車項目　2012年2月，公司全資子公司重慶力帆乘用車有限公司擬在重慶兩江新區工業開發區籌備並實施兩江新區力帆乘用車項目。項目投資總額約388465.98萬元，項目建設期為18個月，內部收益率為24.56%（稅前），投資回收期為5.98年（稅前）。項目建成後，公司的乘用車產品品類中將增加新的車型，有助於開發新的客戶群，拓展公司產品型譜，完善質量保證能力，提高市場覆蓋率，提升企業的產業水平。

要點十一：動力基地擴產項目　2012年3月，公司控股子公司重慶力帆汽車發動機有限公司擬在重慶北部新區黃茅坪組團內實施動力基地擴產項目(二期30萬台汽車發動機)，項目總投資37974.7萬元，建設期為18個月，建成後可形成年產30萬台汽車發動機動力總成的生產能力。本項目實施後可滿足公司乘用車發展的需求，增強公司乘用車產品的核心競爭力。

要點十二：電噴技術走出國門　2011年5月19日上證報報導，公司與世界著名半導體廠商德國英飛凌簽署戰略合作諒解備忘錄，集英飛凌晶片技術和力帆電噴技術，具有最小型化，最最佳化集成功能的機車電噴專用晶片的力帆電噴套用平台成功邁出國門走向國際化市場。作為國內機車電噴技術的領先者，公司從1999年開始便投入巨資自主研製機車電噴軟體和電噴系統技術。公司利用自主研發技術，在國內首家研製並成功套用了“力帆機車電噴管理系統”，填補了國內外在中小排量汽油機進行電控燃油噴射的空白，並推出了目前國內唯一上市銷售，並擁有自主智慧財產權的電噴機車。

要點十三：海外市場　公司長期致力於境外市場的開拓，公司機車產品遠銷160多個國家和地區，乘用車產品遠銷60多個國家和地區，出口數量及出口創匯金額居國內同行領先地位。公司在中國大陸以外設立了11家子公司，其中在越南，土耳其，泰國和衣索比亞設立了生產型子公司，主要從事機車，汽車產品的生產和銷售，在美國，德國國設立了銷售型子公司，直接銷售公司所生產的各類產品。2011年7月公司與EFFA MOTORS擬共同投資1億美元在巴西成立合資公司及組裝廠，組裝和銷售力帆品牌乘用車，建成後將形成年組裝和銷售1萬輛力帆乘用車的能力。此外公司還擬與EFFA MOTORS共同投資3000萬美元在巴西成立汽車研發中心，使力帆汽車產品更能適應南美區域及各市場的特殊要求。2010年公司國外收入31.53億元，同比增長68.24%。

要點十四：與海外知名品牌合作　2011年6月公司與義大利MV Agusta機車有限公司簽署諒解備忘錄，MV Agusta有興趣把公司作為其中國市場的經銷商。公司將負責認證，進口，分銷以及代理網路建設等工作。MV Agusta有意授權公司在相當長的一段時期獨家使用CAGIVA品牌同時將CAGIVA產品整體打包銷售給公司。義大利MV Agusta公司是世界著名的頂級機車品牌，其產品被譽為“摩托中的法拉利”。

要點十五：參股金融　2010年年報披露，公司初始投資1.5億元持有重慶銀行股份有限公司(註冊資本202062萬元)6.41%股權，初始投資1億元持有安誠財產保險股份有限公司(註冊資本100000萬元)10%股權。

要點十六：參股三峽人壽　2011年5月公司參與三峽人壽保險股份有限公司(籌)的投資籌建。根據三峽人壽的投資籌建計畫，公司此次擬出資2億元，持有三峽人壽2億股股份，股權比例為20%。擬籌建的三峽人壽是一家以傳統壽險，年金保險和健康保險為主營業務的專業性，政策性較強的人壽保險公司，總部設在重慶市。

要點十七：股東回報規劃　2012年8月，公司制定未來三年（2012-2014）股東回報規劃。未來三年內，公司採取現金、股票或者現金與股票相結合或者法律、法規允許的其他方式分配利潤，在公司盈利、現金流滿足公司正常經營和長期發展的前提下，公司將實施積極的現金股利分配辦法，重視對股東的投資回報。2012-2014年，公司原則上每年度進行一次現金分紅，公司董事會將根據公司盈利情況及資金需求狀況決定是否提議公司進行中期現金分紅。公司依據《公司法》等有關法律法規及《公司章程》的規定，在彌補虧損、足額提取法定公積金、任意公積金以後，公司當年可供股東分配的利潤且累計可供股東分配的利潤為正數，在滿足公司正常生產經營和發展的資金需求情況下，每年以現金方式分配的利潤不低於母公司當年實現的可分配利潤的10%，最近三年母公司以現金方式累計分配的利潤不少於該三年母公司實現的年均可分配利潤的30%。如果未來三年內公司淨利潤保持持續穩定增長，公司可提高現金分紅比例或實施股票股利分配，加大對投資者的回報力度。具體以現金方式分配的利潤比例由董事會根據公司盈利水平和經營發展計畫提出，報股東大會批准。

要點十八：設立自貿區融資租賃公司　2014年6月，公司和下屬子公司力帆國際擬以自有資金分別出資3400萬元和1.36億元在上海自由貿易試驗區投資設立力帆融資租賃（上海）有限公司。融資租賃公司經營範圍為：融資租賃業務；租賃業務；向國內外購買租賃財產；租賃財產的殘值處理及維修；租賃交易諮詢和擔保；從事與主營業務相關的商業保理業務。公司表示，本次在上海自由貿易試驗區設立力帆融資租賃（上海）有限公司，一方面充分利用上海自由貿易試驗區作為中國首個區域性自由貿易園區的區位優勢和政策優勢，另一方面也是公司多元化業務發展中金融服務領域的又一次戰略擴展和延伸，將有效提升公司的競爭力，有利於公司的健康發展。

要點十九：定向增發　2014年7月，公司擬以每股不低於6.04元的價格，非公開發行不超過2.82億股，募集資金不超過17億元。根據預案，公司本次募集資金用於投入汽車新產品研發、融資租賃公司增資、信息化建設及補充流動資金，擬投入資金分別為8.2億元、3.3億元、0.5億元和5億元。其中，汽車新產品研發項目包括新款中級轎車、小型城市SUV、緊湊型城市SUV、七座城市SUV的開發以及混合動力技術的研發。項目研發完成後，預計可於2017年實現營業收入約105億元，淨利潤約4億元。此外，公司擬使用募集資金3.3億元增資力帆融資租賃（上海）有限公司，項目實施完成後，正常年可實現營業收入約3億元，淨利潤約0.8億元。另外，信息化建設項目旨在對企業現有的信息化體系進行一次大的改進。力帆股份表示，公司希望通過本次向特定對象非公開發行股票，進一步增加資本金，加大公司對汽車新產品的研發投入，豐富產品結構，提升產品質量和品牌口碑，並提高自身的信息化水平；可以滿足公司及下屬融資租賃公司業務發展的資金需求，增強公司資本實力及盈利能力，還可以進一步降低公司的財務風險。

要點二十：自願鎖定股份　控股股東重慶力帆控股有限公司，實際控制人尹明善，陳巧鳳，尹喜地，尹索微承諾：自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓或者委託他人管理其本次發行前直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。同時擔任本公司董事的尹明善(董事長)，陳巧鳳，尹喜地，尹索微還承諾：除前述鎖定期外，在其任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有公司股份總數的25%，離職後半年內，不轉讓其所持有的公司股份。公司股東JOIN STATE LIMITED和上海冠通投資有限公司承諾：自公司股票上市之日起12個月內不轉讓或者委託他人管理其本次發行前直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

要點二十一：投建新能源電動車項目　2014年4月，公司擬在河南省濟源市高新區投資建設力帆新能源電動車項目，項目總投資額約22億元。公司已於4月1日與河南省濟源市人民政府簽署《力帆電動車項目投資合作框架協定書》。據介紹，該項目建設主要內容為力帆電動車項目生產廠房、辦公及輔助用房，項目計畫生產LF520、LF520i、LF320、LF330新能源電動車，其中一期預計投資總額為3億元，預計產能為1萬輛/年，預計總產值為5億元；二期項目預計投資總額19億元，產能預計為10萬輛/年，總產值為50億元。公司表示，上述投資將充分利用和享受濟源市人民政府的優勢資源和優惠政策，推進公司行業領先戰略的進一步深入實施，為公司產業鏈的延伸和綜合競爭力的提升，提供更為有力的保障。