“逆風向”規則

“逆風向”規則亦稱“反周期”貨幣政策規則,西方經濟學家中後凱恩斯主義主張的貨幣政策規則。其內容是: 在經濟危機時,採取擴張性貨幣政策,放鬆銀根,增加投資和就業,刺激經濟成長; 以經濟高漲,發生需求拉上的通貨膨脹的時候,則實行緊縮性貨幣政策,收縮銀根,以達到充分就業和抑制通貨膨脹的雙重目標。

“逆風向” 規則基於凱恩斯的經濟理論。二次大戰後,西方國家長期採納這種貨幣政策主張,且效果顯著。但到70年代西方國家經濟上出現失業和通貨膨脹並存的滯脹現象時,這種主張陷入了困境。因為以擴張性貨幣政策增加就業,會導致通貨膨脹的加劇; 而以收縮性貨幣政策抑制通貨膨脹,則會使失業更加嚴重。70年代之後,“逆風向”貨幣政策規則在西方國家的運用已經甚少見,取而代之的是採用更為注重控制貨幣增長率的貨幣主義的政策主張。

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