注意啦!
滬深300指數修改了編制規則!
別慌,
我們首先解釋下什麼是指數,
我們把股市比做你買的一個大水缸,水缸里你買的各種水生物就相當於各類股票。
隨著時間的變化,各種水生物在市場上的“身價”是有變化的,
現在我們想知道,你買的這個一缸水生物,目前到底是賺了還是賠了,
我們該怎么算?
嗯,
我們首先算出,你買入所有水生物的總價格,作為初始價格,我們稱為基數。
然後,你每天可以根據水生物的市場價格,算出這一缸的實時總價值。
我們把每天算出的總價值除以基數可以得到一個比率,
這個比率就能表示這一缸水生物與基數相比較的漲跌情況。
為了方便查看和記憶,我們不如把算出來的比率擴大100倍,
我們把這個指標取個名字,就叫股票指數。
可見,你買入水缸當天的市場價值和基數相等,因此當天指數就是100點,我們稱為基點。
如果把每天算出的股票指數連成一條曲線,就可以看出這一缸水生物價格變動走勢。
但是由於“水生物”太多,我們每一個都統計價格會有點麻煩,
有的指數會精挑細選出水缸中最重要的“魚類”,通過這些魚類價格是能大致表現一水缸水生物總的價格水平,
被選中的魚類就是股票指數的成分股,
比如滬深300指數,就是從滬深交易所中挑選規模大、流動性好的最具代表性的300家大型企業構建的股票指數。
上面就是指數編制的基本邏輯,實際情況會比這個複雜,我們就不詳細說了。
滬深300指數是以2004年12月31日作為計算基數的基日,基點定為1000點。
滬深300指數用於反映滬深市場上市公司證券的整體表現,成分股選擇的樣本空間包括上交所、深交所上市的全部A股和紅籌企業存托憑證。
總的來說,滬深300指數的成分股是來自經營狀況良好、無違法違規事件、財務報告無重大問題、證券價格無明顯異常波動或市場操縱的公司。
但是,最終選出成分股,還有其它要求,
/1/
成分股不包括ST股和*ST股。
ST表示一種“特殊處理”,一般是財務狀況或其他狀況出現異常;
*ST表示該只股票被實施了“退市預警”,已經處於退市邊緣。
ST股和 *ST股基本面存在較大不確定性,投資價值受到影響,不能代表上市公司的主流情況,所以需要剔除在外。
/2/
入選的證券,在上市時間上有一定要求。
如果成分股來自主機板,一般上市時間需要超過1個季度,除非該證券自上市以來日均總市值排在前 30位;
如果成分股來自科創板,上市時間需要超過1年。
而如果來自創業板,原先的要求是上市時間需要超過3年。這主要是因為當時認為創業板主要聚集的是中小企業,如果時間太短會導致指數波動較大。
但隨著市場進一步成熟,創業板孵化出一批高成長的企業,市值更是達到市場前列,但由於未滿足3年要求,而遺憾落選滬深300指數。
本次新規做了更改,來自創業板的,上市時間也只需要1年嘍。
/3/對要入選的證券,根據價值情況進行排名篩選。
對樣本空間內證券按照過去1年的日均成交金額由高到低排名,剔除排名後 50%的證券;
對樣本空間內剩餘證券,按照過去1年的日均總市值由高到低排名,選取前300名的證券作為指數樣本。
通過上述方式,選出滬深300指數的成分股,而且每年定期調整2次,調整時間為每年的6月和12月。
注意啦!
滬深300指數修改了編制規則!
別慌,
我們首先解釋下什麼是指數,
我們把股市比做你買的一個大水缸,水缸里你買的各種水生物就相當於各類股票。
隨著時間的變化,各種水生物在市場上的“身價”是有變化的,
現在我們想知道,你買的這個一缸水生物,目前到底是賺了還是賠了,
我們該怎么算?
嗯,
我們首先算出,你買入所有水生物的總價格,作為初始價格,我們稱為基數。
然後,你每天可以根據水生物的市場價格,算出這一缸的實時總價值。
我們把每天算出的總價值除以基數可以得到一個比率,
這個比率就能表示這一缸水生物與基數相比較的漲跌情況。
為了方便查看和記憶,我們不如把算出來的比率擴大100倍,
我們把這個指標取個名字,就叫股票指數。
可見,你買入水缸當天的市場價值和基數相等,因此當天指數就是100點,我們稱為基點。
如果把每天算出的股票指數連成一條曲線,就可以看出這一缸水生物價格變動走勢。
但是由於“水生物”太多,我們每一個都統計價格會有點麻煩,
有的指數會精挑細選出水缸中最重要的“魚類”,通過這些魚類價格是能大致表現一水缸水生物總的價格水平,
被選中的魚類就是股票指數的成分股,
比如滬深300指數,就是從滬深交易所中挑選規模大、流動性好的最具代表性的300家大型企業構建的股票指數。
上面就是指數編制的基本邏輯,實際情況會比這個複雜,我們就不詳細說了。
滬深300指數是以2004年12月31日作為計算基數的基日,基點定為1000點。
滬深300指數用於反映滬深市場上市公司證券的整體表現,成分股選擇的樣本空間包括上交所、深交所上市的全部A股和紅籌企業存托憑證。
總的來說,滬深300指數的成分股是來自經營狀況良好、無違法違規事件、財務報告無重大問題、證券價格無明顯異常波動或市場操縱的公司。
但是,最終選出成分股,還有其它要求,
/1/
成分股不包括ST股和*ST股。
ST表示一種“特殊處理”,一般是財務狀況或其他狀況出現異常;
*ST表示該只股票被實施了“退市預警”,已經處於退市邊緣。
ST股和 *ST股基本面存在較大不確定性,投資價值受到影響,不能代表上市公司的主流情況,所以需要剔除在外。
/2/
入選的證券,在上市時間上有一定要求。
如果成分股來自主機板,一般上市時間需要超過1個季度,除非該證券自上市以來日均總市值排在前 30位;
如果成分股來自科創板,上市時間需要超過1年。
而如果來自創業板,原先的要求是上市時間需要超過3年。這主要是因為當時認為創業板主要聚集的是中小企業,如果時間太短會導致指數波動較大。
但隨著市場進一步成熟,創業板孵化出一批高成長的企業,市值更是達到市場前列,但由於未滿足3年要求,而遺憾落選滬深300指數。
本次新規做了更改,來自創業板的,上市時間也只需要1年嘍。
/3/對要入選的證券,根據價值情況進行排名篩選。
對樣本空間內證券按照過去1年的日均成交金額由高到低排名,剔除排名後 50%的證券;
對樣本空間內剩餘證券,按照過去1年的日均總市值由高到低排名,選取前300名的證券作為指數樣本。
通過上述方式,選出滬深300指數的成分股,而且每年定期調整2次,調整時間為每年的6月和12月。
而本次新規修改後,一批滿足要求的創業板股票會被納入滬深300指數,將在12月13日正式調整生效。
好了,
今天就說到這吧。
本次調整後,滬深300指數的覆蓋更全面了,市場代表性得到進一步提升。
根據經驗數據,
新納入的證券會出現一定的資金流入。
一些新納入的證券,估值已經不低。
對指數來說,短期會帶來一定波動,從長期看,還是整體向好的。
市場有風險,投資需謹慎,
本文不構成投資建議。