VR指標

VR（Volatility Volume Ratio）中文名稱：成交量變異率,主要的作用在於以成交量的角度測量和觀察股價的熱度和比較，不同於AR、BR、CR的價格角度，但是卻同樣基於“反市場操作”的原理為出發點。和VR指標同性質的指標還有PVT、PVI、NVI、 A/DVOLUME……等。

基本介紹

• 中文名：成交量變異率
• 外文名：Volatility Volume Ratio
• 簡稱：VR指標
• 辭彙來源：股市

指標概述

成交量比率（Volume Ratio簡稱VR）），是一項通過分析股價上升日成交額（或成交量，下同）與股價下降日成交額比值，從而掌握市場買賣趨勢的中期技術指標。主要用於個股分析，其理論基礎是“量價同步”及“量須先於價”，以成交量的變化確認低價和高價，從而確定買賣時法。

對於以“反市場操作”的原理使用VR指標，看起來似乎很簡單，實則內部蘊藏玄機，“反市場操作”的背後還有“反反市場操作”，如同“反間諜”的背後還有“反反間諜”，這個市場“螳螂捕蟬，黃雀在後”爾虞我詐，投資人無不須時時謹慎提防。當你認為盲目的民眾絕對是錯誤的時候，民眾卻可能是對的。所以，什麼時候該脫離民眾？什麼時候該附和民眾？這是VR指標最大的課題。如果你追求真理！那么，股票市場有一個真理，也是唯一的股市真理─“沒有道理的道理”。

股市走勢圖

該指標主要的作用在於以成交量的角度測量股價的熱度，表現股市的買賣氣勢，以利於投資者掌握股價可能之趨勢走向。該指標基於“反市場操作”的原理為出發點。

使用方法

1.VR之分布

A.低價區域：70~40——為可買進區域

B.安全區域：150~80——正常分布區域

C.獲利區域：450~160——應考慮獲利了結

D.警戒區域：450以上——股價已過高

2.在低價區域中，VR值止跌回升，可買進，

3.在VR>160時，股價上揚，VR值見頂，可賣出，

使用心得

1．VR指標在低價區域準確度較高，當VR>160時有失真可能，特別是在350~400高檔區，有時會發生將股票賣出後，股價仍續漲的現象，此時可以配合PSY心理線指標來化解疑難。

2．VR低於40的形態，運用在個股走勢上，常發生股價無法有效反彈的效應，隨後VR只維持在40~60之間徘徊。因而，此種訊號較適宜套用在指數方面，並且配合ADR、OBOS……等指標使用效果非常好。

計算公式

1．24天以來凡是股價上漲那一天的成交量都稱為AV，將24天內的AV總和相加後稱為AVS。

2．24天以來凡是股價下跌那一天的成交量都稱為BV，將24天內的BV總和相加後稱為BVS。

3．24天以來凡是股價不漲不跌，則那一天的成交量都稱為CV，將24天內的CV總和相加後稱為CVS。

4． 24天開始計算：

VR=（AVS+1/2CVS）/（BVS+1/2CVS）

5． 計算例參數24天可以修改，但是周期不宜小於12，否則，採樣天數不足容易造成偏差。

分析方法

形態

VR曲線出現的各種形態也是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。

1.當VR曲線在高位形成M頭或三重頂等頂部反轉形態時，可能預示著股價由強勢轉為弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。如果股價的曲線也出現同樣形態則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂等形態理論來研判。

2.當VR曲線在低位出現W底或三重底等底部反轉形態時，可能預示著股價由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現同樣形態更可確認，其漲幅可以用W底或三重底形態理論來研判。

3.VR曲線的形態中M頭和三重頂形態的準確性要大於W底和三重底。

背離

VR曲線的背離就是指VR指標的曲線圖的走勢方向正好和K線圖的走勢方向相反。VR指標的背離有頂背離和底背離兩種。

當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而VR曲線圖上的VR指標的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價中短期內即將下跌，是賣出的信號。

VR指標

當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而VR曲線圖上的VR指標的走勢是在低位一底比一底高，這叫底背離現象。底背離現象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價中短期內即將上漲，是買入的信號。

與其他技術指標的背離現象研判一樣，在VR的背離中，頂背離的研判準確性要高於底背離。當股價在高位，VR也在高位出現頂背離時，可以認為股價即將反轉向下，投資者可以及時賣出股票。

原理

成交量比率是以研究股票量與價格之間的關係為手段的技術指標，其理論基礎是“量價理論”和“反市場操作理論”。VR指標認為，由於量先價行、量漲價增、量跌價縮、量價同步、量價背離等成交量的基本原則在市場上恆久不變，因此，觀察上漲與下跌的成交量變化，可作為研判行情的依據。同時，VR指標又認為，當市場上人氣開始凝聚，股價剛開始上漲和在上漲途中的時候，投資者應順勢操作，而當市場上人氣極度旺盛或極度悲觀，股價暴漲暴跌時候，聰明的投資者應果斷離場或進場，因此，反市場操作也是VR指標所顯示的一項功能。

一般而言，低價區和高價區出現的買賣盤行為均可以通過成交量表現出來，因此。VR指標又帶有超買超賣的研判功能。同時，VR指標是用上漲時期的量除以下跌時期的量，因此，VR指標又帶有一種相對強弱概念。

總之，VR指標可以通過研判資金的供需及買賣氣勢的強弱、設定超買超賣的標準，為投資者確定合理、及時的買賣時機提供正確的參考。

實戰技巧

綜述

VR 指標構造比較簡單，只有一條VR曲線，因此，相對與其它指標而言，它的研判也比較簡單明了，實戰技巧主要集中在VR曲線的運行方向上方面。由於VR指標過 於簡單，為了更準確的研判行情，我們可以採用VR指標和OBV指標相結合來研判行情。下面以分析家上的VR指標為例，來揭示其買賣和觀望功能。

VR指標

買賣信號

1.當VR曲線的運行形態一底比一底低，而OBV曲線的運行形態一底比一底高，同時股價也突破中短期均線，則表明VR指標和OBV出現了底背離走勢，這是VR指標發出的短線買入信號。如圖（15–1）所示。

2.當VR曲線的運行形態一頂比一頂低，而OBV曲線的運行形態一頂比一頂高，同時股價也向下突破短期均線時，則表明VR指標和OBV出現了頂背離走勢，這是VR指標發出的短線賣出信號。如圖（15–2）所示。

持股持幣

1.當VR曲線和OBV曲線幾乎同時擺脫低位盤整格局，向上快速揚升時，如果股價也依託短期均線上漲，則意味著股價的中短期上升趨勢已經形成，這是VR指標發出的持股待漲信號。如圖（15–3）所示。

2.當VR曲線和OBV曲線從高位一起向下滑落時，如果股價也被中短期均線壓制下行，則意味著股價的中短期下降趨勢已經形成，這是VR指標發出的持幣觀望信號。

運用規則

規則

① VR>350～400以上，代表股市片面資金大多數已投入市場，市場上已無多餘資金可供墊高股價，終將造成股價因缺乏後續資金支持，而反轉下跌。

VR指標

何謂片面資金？

這是指一般常態行情時，經常性流連股市，尋求短期利潤的資金而言。由於並非大多頭瘋狂行情，各路人馬壓箱底的銀兩並未全部出籠。所以，此種經常性資金，一旦將股價推升一定距離之後，即刻面臨資金短拙的窘境。

② VR<40左右，股價會獲得消極性資金的撐墊而反彈。

何謂消極性資金？

包括只敢低檔承接不追高的保守資金，由於資金庫存已久，累積了相當的實力，在某一個共同認可的合理保守價位，形成一股紮實的資金區。另一方面，因為前波段股價下滑認賠殺出的殘餘資金，甫因慘遭教訓驚悸之餘，也投入了保守派資金的行列，這股力量缺乏主動攻擊的動機，但是卻能固守城池，兩者統合成消極性資金。

缺點

① VR在350～400高檔區，有時會發生將股票賣出後，股價仍續漲的現象。

② VR低於40的形態，運用在個股走勢上，常發生股價無法有效反彈的效應，隨後VR只維持在40～60之間徘徊。

破解

① VR的高檔訊號，和BR雖同樣具有較難以辨認的困擾，但是VR卻可以配合PSY心理線指標來化解疑惑。

VR除了經常性資金以外，有可能獲得情緒性資金的支援，所以VR並不一定於超越400之後，產生資金短拙的現象。但是，民眾的亢奮心理如果處於顛峰狀態，必然造成短線頻繁的買進賣出，則情緒性資金的支援也很難再推升股價。因此，VR配合PSY心理線高檔,能夠對高價區產主更可靠的訊號。

②通常因VR處於40以下，而無法獲得有效反彈的情形，大都發生在個別股。筆者建議，此種訊號較適宜套用在指數方面，並且配合ADR、OBOS…等指標使用效果非常好。

股市不規則中的規律性，只有在民眾聚集越多的市場，才能越符合自然定津。有些個股股性冷辟成交少，這種並非集合眾人的事物，很難用大市的原理來衡量。

秘籍

參與一個波段行情的民眾包含三種人：①先知先覺的②後知後覺的③不知不覺的，我們運用的“反市場心理”，主要在反“不知不覺”這一類型民眾的心理，當VR初初平穩溫和地緩步遞升時，市場上充滿著不確定的因素，僅僅是部分“先知先覺”的投資客少量的介入，前期的速度相當緩慢，無法令人相信將會發展成大行情。直到VR倏地竄升穿越250，“後知後覺”的投機客猛然驚醒後，立即縱身躍入市場，不僅加快了行情的腳步，直到終於喚醒了“不知不覺”的跟進者，陸續加入戰局之後，早先入座的客人已相繼離席，結果是，這餐飯留給最後離席的人買單。

初期緩升，卻快速躍過250的這類型態，說明個人有加入“後知後覺”民眾的必要及敏感性。這種類型漲升常發展出大行情。因此，除了以VR的高檔訊號為判斷依據，應配合CR、TRIX、DMI為綜和研判，比較能得到客觀的答案。