詹森測度

詹森測度（Jensen'sMeasure)：基於資本資產定價模型（CAPM）測算基礎上的資產組合收益率，用到了貝塔值和市場平均收益

基本介紹

• 中文名：詹森測度
• 外文名：Jensen's Measure
• 表達式：αp=rp-rf-βp(rm-rf)
• 局限性：絕對實績度量方法

計算公式

計算公式如下： 這種方法用資產組合的超額收益(risk premium)減去根據CAPM模型得出的期望收益(expected return)，它衡量的是證券收益是否大於市場平均收益。

表達式：αp=rp-rf-βp(rm-rf)

其中，βp ― 資產組合P的系統風險；

rf ― 無風險收益；

rm― 同期平均市場收益。

Jensen測度的判據為：α值愈大，證券績效愈好；反之，則劣。

局限性：Jensen測度是一種在風險調整基礎之上的絕對實績度量方法，表示的是在給足風險水平的情況下，基金管理人通過對證券價格準確判斷超額收益能力。