套利限制

套利限制

套利限制是行為金融學對傳統金融理論提出質疑和修正的重要工具。

基本介紹

  • 中文名:套利限制
  • 提出者:行為金融學
  • 對象:傳統金融理論
  • 行為:提出質疑和修正
定義
傳統金融理論架構中理性的交易者能夠正確評估證券的價格,如果還存在很多非理性交易者,那么,一方面,如果非理性交易者的非理性行為相互抵消,則對市場的有效性沒有影響;另一方面,如果非理性交易者的非理性方向是相同的,這時候由於套利的存在,短期內的價格偏離很快也會得到糾正,從而使市場能夠恢復效率。
但是,行為金融學認為套利的力量不可能不受條件限制,在各種客觀約束下,套利無法剔除非理性行為對理性行為的長期並且是實質性的影響,所以有效市場假說是不成立的。

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