基本介紹
定義,風險,
定義
是在自由市場較不健全下產生的情形，但當市場達到均衡時，所有套利機會都會消失。市場中總會產生一些漏洞，一些發現這些漏洞的人會運用這種不均衡套利。列如：兩個市場的差價，或同一品種未來的期權不同“蝶式價差”，“門德價差”等。
風險
任何一種投資交易都是有風險的，套利投資也是如此。在對兩個相同的股票進行交易的過程中，我們對其差價進行設定，而實際價格的波動雖然能夠獲得利潤，但也存在很大的風險。套利投資的風險主要源自三個方面。假設，現貨玉米的價格每公斤10元，期貨價格每公斤15元。現貨與期貨有五元的利差，通過槓桿投資和組合交易，將其價格鎖定為5元。如果價格高於五元，我們可以賣出獲利，如果低於五元，我們可以通過買入獲利。這樣的波動純在風險在於，可能你購買的期貨價格與現貨出現價格波動異常，中間鎖定的差價成了10元。意味上，你購買的套利價格，需要有更大的波動，才可以是你獲得套利收益。
套利投資的另一個風險，源自波動的有限性，這是因為相關的玉米價格，以為他們相關性高，即便出現雜音交易者過度樂觀或悲觀，也會瞬間被理性交易者平衡。如果你購買的期貨與現貨之間的差價總是保持5元，那么你的收益將會一直處於無利可圖的風險。如果是這樣的話，動輒上億的資金，勢必出現相對貶值，相對虧損的局面。作為一個經理投資者人，或者是個人投資者，投資的資金無法得到回報率，可以說你的交易模式是失敗的。如果你是一個基金經理，股東將會撤了你職，如果你是一個個人投資者你的本錢將會虧損下去。
套利投資的另一個風險源自於成本，其中包括交易成本，高頻率交易成本，若中間使用槓桿交易還包括了借貸成本。我們假設，玉米的現貨價格與期權價格按照我們預先的軌跡波動，中間出現雜音依然可以快速回到理性的趨間，但交易的成本比較大。與直接現金交易相比，套利交易者將獲承受的時間成本、交易費用要高於一般性投資者。假設購買槓桿100元期貨，中間槓桿率是1：100，三個月後需給銀行10%的利率。所以，我們鎖定的差價將獲不再是5元，交易三個月之後無論你是否盈利都需要支付銀行10%的借貸利息，將獲無形中增高。一旦中間出現的波動小於5元，而是4元，或者1元，等到三個月後本錢依然處於虧損狀態。
套利投資看似是一個交易無成本的交易，實際上其風險更高一些，獲利能力不如現金直接單向交易。對於個人投資者而言，若進行套利交易，請儘量使用現金進行套利，一方面減少套利失敗的風險，另一方面減少交易費用無形中增加的成本壓力，第三，可以儘量是投資失敗後，依然有機會再投資挽回虧損。
