外匯匯率套期保值

外匯匯率套期保值是按照商品期貨中的套期保值的決策程式和方法,套用於外匯匯率進行外匯匯率的套期保值。換句話說,也就是利用外匯期貨交易,確保外幣資產或外幣負債的價值不受或少受匯率變動帶來的損失。具體做法是: 在已發生了一筆即期或遠期外匯交易的基礎上,為了防止損失,同時做一筆相反方向的交易。這樣,如果其中原有一筆交易受損,則套期保值(即方向相反的) 一筆交易可以得益而彌補; 或者套期保值的一筆受損而原有的一筆得益而兩者抵消。因此套期保值也可稱為對沖交易。

基本介紹

  • 中文名:外匯匯率套期保值
  • 解釋:外匯期貨交易,確保外幣資產
  • 拼音:waihuihuilvtaoqibaozhi
  • 分類:多頭套期保值
基本信息,保值方式,

基本信息

外匯匯率套期保值就是利用外匯期貨交易,確保外幣資產或外幣負債的價值不受或少受匯率變動帶來的損失。

保值方式

外匯匯率套期保值的方式可分為,多頭套期保值和空頭套期保值。現舉例加以說明。
(一)多頭套期保值
可以用實例說明。例如,美國某一廠商在瑞士有分廠,該分廠有多餘的50萬瑞士法郎,可暫時(如6個月)給美國的廠使用,而美國廠這時也正需要一筆短期資金。最好的辦法是把瑞士的這筆資金轉匯到美國,讓美國廠使用6個月,然後歸還。要做這樣一筆交易,廠商為了避免將來重新由美元變成瑞土法郎時發生匯率風險,他們就可以把50萬瑞士法郎以現匯出售換成美元,買成遠期交投的瑞士法郎,這樣就不會發生匯率波動的風險,這種做法就是多頭套期保值。現用假設數字來說明(見下表)。
現貨市場
期貨市場
三月一日 賣出:50000瑞士法郎
匯率:64600美元/瑞士法郎
價值:323000美元
買入:四份九月期瑞士法郎期貨,每份契約125000瑞士法郎
匯率,64500美元/瑞士法郎
價值:322500美元
九月一日 買入:50000瑞士法郎
匯率:64900美元/瑞士法郎
價值:324500美元
賣出:四份瑞士法郎契約,每份契約125000法郎
匯率64890美元/瑞士法郎
價值:324450美元
損失:$1500
獲利:$1950
從表中可以看出,套期保值者在現匯市場上損失1500美元,而在期匯市場上賺到1950美元,足以抵補其損失且多餘450美元。
美國廠商先在現貨市場賣出,期貨市場買進,然後在現貨市場買進,期貨市場賣出,這就是等量相對的原則。只有這樣,一個市場上所受的損失才能由另一個市場的盈利來彌補。其奧妙就在於,無論現貨法郎還是期貨法朗,其價格變動受同樣因素支配,要漲都漲,要跌都跌。
多頭套期保值方法適用於國際貿易中的進口商和短期負債者,目的是防止負債或應付貨款的外匯匯率上升所帶來的損失。
(二)空頭套期保值
我們可以用實例來說明。例如,美國某一廠商在瑞士有分廠,該分廠急需資金以支付即期費用,6個月後財力情況會因購買旺季來到而好轉。美國廠正好有多餘的資金可供瑞士廠使用,於是便匯去了30萬瑞士法郎。為了避免將來匯率變動帶來損失,一方面在現貨市場買進瑞士法郎;另一方面又在期貨市場賣出同等數量的瑞士法郎。這種做法就是空頭套期保值。現用假設數字說明(見表9—3)。
現貨市場
期貨市場
六月一日 買入:300000瑞士法郎
匯率:4015美元/瑞士法郎
價值:120450美元
賣出:兩份十二月瑞士法郎期貨,每份契約125000共250000瑞士法郎
匯率:4060美元/瑞士法郎
價值:101500美元
十二月一日 賣出:300000瑞士法郎
匯率4060美元/瑞士法郎
價值:121800美元
買入:兩份十二月瑞士法郎
期貨:每份契約125000瑞土法郎
匯率4060美元/瑞士法郎
價值:101625美元
獲利:$1350
損失:$125
現貨市場期貨市場六月一日買入:300000瑞士法郎匯率:.4015美元/瑞士法郎價值:120450美元賣出:兩份十二月瑞士法郎期貨,每份契約125000共250000瑞士法郎匯率”4060美元/瑞士法郎價值:101500美元十二月一日賣出:300000瑞士法郎匯率”4060美元/瑞士法郎價值:121800美元買入:兩份十二月瑞士法郎期貨:每份契約125000瑞土法郎匯率”4060美元/瑞士法郎價值:101625美元獲利:$1S50損失:$]25
可見,美國廠商如果不進行套期保值,可多盈利125美元,但這存在較大風險。套期保值就是放棄一個市場的可能盈利而得到價格保障。
空頭套期保值多用於國際貿易中的應收款。給外國附屬機構貸款,如果用外匯支付的,也可利用空頭套期保值方法來避免或減少匯率變動帶來的損失。

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